Hanya 150 firma modal ventura unik yang berpartisipasi dalam putaran pendanaan kripto pada Juli, jumlah bulanan terendah sejak November 2020, menurut data CryptoRank hingga 28 Juli.
Angka ini menangkap sejauh mana basis investor telah terkompresi sejak bull market terakhir: pada puncak Mei 2022, 1.177 investor menulis cek ke putaran kripto dalam satu bulan, yang berarti partisipasi telah turun 87%. Dana-dana yang lebih kecil, kantor keluarga, dan sindikat malaikat yang memadati putaran selama 2021 dan 2022 sebagian besar telah keluar, meninggalkan lingkaran terbatas perusahaan-perusahaan mapan yang memimpin transaksi.
Gambar kuartalan menunjukkan arah yang sama. Sekitar 651 perusahaan berpartisipasi dalam putaran kripto pada kuartal kedua, turun sekitar 75% dari 2.564 pada kuartal kedua tahun 2022, menurut CryptoRank.
Lebih Sedikit Pemeriksaan, Parit Lebih Lebar
Pengurangan jumlah karyawan tidak selalu berarti lebih sedikit modal. Perusahaan besar terus mendukung infrastruktur dan proyek aset dunia nyata, dan Dragonfly menutup dana keempat senilai $650 juta pada Februari. Namun, Haseeb Qureshi, mitra manajemen di Dragonfly, mengatakan kepada Fortune pada saat itu bahwa VC blockchain menghadapi "massa kepunahan," dan ia berargumen bahwa modal ventura kripto khusus bisa kehilangan alasan untuk ada pada tahun 2030 seiring platform dominan menangkap pengguna dan likuiditas, meninggalkan sedikit perusahaan penting yang tersisa untuk didanai.
Satu bulan data sebagian meninggalkan ruang untuk kebisingan musiman — musim panas biasanya lesu untuk ventura — tetapi jarak dari puncak 2022 membuat lonjakan kecil tidak mungkin. Pertanyaan terbuka adalah apakah pemulihan pasar token atau kejelasan legislatif AS akan menghidupkan kembali ekor panjang dana-dana kecil, atau apakah ventura crypto telah terkonsolidasi secara permanen menjadi pasar eksklusif di mana nama-nama yang sama menentukan harga setiap putaran.