Pasar Kripto Pulih Seiring Tindakan SEC dan CFTC Setelah Kegagalan Undang-Undang CLARITY

Wawasan Utama

• Pasar kripto: Senat menolak melanjutkan RUU struktur pasar kripto dengan suara 49-50 pada 15 September, gagal mencapai 60 suara yang diperlukan.
• SEC mengeluarkan Pengecualian Inovasi selama 5 tahun untuk perdagangan saham yang ditokenisasi di blockchain; CFTC memberikan relaksasi tanpa tindakan untuk penyedia perangkat lunak pasif dan memajukan aturan kripto miliknya sendiri.
• Bitcoin turun mendekati $75k, lalu pulih di atas $80k karena industri memandang langkah agensi sebagai lebih berdampak daripada hambatan legislatif.

Pasar kripto menghadapi kegagalan di Senat pada 15 September sebelum dua regulator AS bertindak dalam wewenang yang sudah ada dua hari kemudian. Para senator memilih 49-50 menolak cloture atas usulan untuk melanjutkan pembahasan Undang-Undang CLARITY, H.R. 3633.

Bitcoin kemudian pulih di atas $80.000 ketika Securities and Exchange Commission mengeluarkan bantuan sementara untuk saham tertokenisasi dan staf Commodity Futures Trading Commission membahas perangkat lunak perdagangan pasif. Tindakan agensi tersebut tidak menggantikan undang-undang yang terhenti, tetapi menunjukkan bahwa regulator dapat menangani isu-isu yang lebih sempit tanpa menunggu Kongres.

Pemungutan suara di Senat bersifat prosedural, bukan penolakan akhir terhadap undang-undang tersebut. H.R. 3633 memerlukan ambang batas tiga perlima yang diperlukan untuk melanjutkan, tetapi mosi untuk melanjutkan ditolak.

Pasar bereaksi segera. Bitcoin ditutup turun 3% pada hari pemungutan suara, sementara Ethereum turun 4,5% dan Solana anjlok 5,4%.

Pasar kripto kemudian pulih setelah pengumuman regulasi pada 17 September. UNI naik 45,1%, RAY naik 26,7%, dan AERO meningkat 17,8%, sementara Solana naik 6,3% dan ethereum bertambah 2,3%.

Pada 17 September, SEC memberikan bantuan pengecualian sementara dan bersyarat kepada Tempat Sekuritas Ter-tokenisasi.

Relief ini mengizinkan platform perdagangan yang memenuhi syarat untuk memperdagangkan saham tertentu yang ditokenisasi dari Sistem Pasar Nasional melalui automated market maker dan liquidity pool yang diizinkan, dengan batasan pada jumlah simbol dan volume perdagangan.

Kerangka kerja ini juga mengharuskan saham yang ditokenisasi untuk memberikan pemegangnya hak dan privilese yang sama dengan saham tradisional yang setara.

Kontrak pintar harus bersifat publik, dapat diaudit, dan dideploy pada buku besar terdistribusi publik tanpa izin. Pengecualian berakhir lima tahun setelah publikasi.

Ketua SEC Paul S. Atkins menggambarkan langkah tersebut sebagai tindakan yang diambil “dalam wewenang statuternya” dan mengatakan kerangka sementara akan berfungsi sebagai jembatan sambil Komisi mempertimbangkan tindakan lebih lanjut.

Untuk pasar kripto, keputusan ini menciptakan jalur regulasi yang jelas untuk sebagian dari keuangan onchain yang sebelumnya beroperasi dengan ketidakpastian lebih besar.

CFTC mengeluarkan langkahnya sendiri pada hari yang sama. Divisi Peserta Pasarnya mengumumkan posisi tanpa tindakan untuk penyedia perangkat lunak pasif yang memenuhi syarat.

Dalam kondisi tertentu, agensi tidak akan merekomendasikan penegakan hukum terhadap kegagalan seseorang untuk mendaftar sebagai broker pengenalan atau orang terkait untuk perangkat lunak yang memungkinkan pengguna untuk berdagang dengan perusahaan futures terdaftar dan pasar kontrak yang ditunjuk, katanya.

Itu memberikan kerangka kepatuhan yang lebih jelas untuk segmen lain pasar kripto tanpa harus menunggu undang-undang baru.

Perkembangan utama adalah kecepatan respons. Undang-Undang CLARITY macet di Senat pada 15 September.

Pada 17 September, SEC telah menetapkan aturan sementara untuk tempat saham tertokenisasi dan CFTC memperluas relaksasi tanpa tindakan untuk penyedia perangkat lunak pasif.

Kedua langkah tersebut tidak menggantikan undang-undang. Pengecualian SEC bersifat sementara, dan posisi CFTC tetap bersyarat.

Namun, urutan tersebut penting bagi pasar kripto karena kedua lembaga bertindak melalui kewenangan hukum yang sudah ada.

Untuk bitcoin, ethereum, dan altcoin, respons pasar segera terlihat dalam pergerakan harga yang dilaporkan setelah pengumuman.

Apakah Kongres pada akhirnya akan menghasilkan kerangka jangka panjang tetap terpisah dari langkah-langkah regulasi yang diambil minggu ini.

Pasar kripto sekarang memiliki dua tindakan agensi untuk dinilai bersama dengan RUU kongres yang terhenti, bukan hanya menunggu pemungutan suara Senat berikutnya.

Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak merupakan saran hukum, keuangan, atau investasi.

Pos Crypto Market Pulih Sebagai SEC, CFTC Bertindak Setelah Kegagalan CLARITY muncul pertama kali di The Coin Republic.