Perusahaan Kripto Terpecah Karena Penundaan Pemungutan Suara Clarity Act oleh Senat

Beberapa nama paling menonjol di dunia kripto terpecah terkait keputusan terakhir menit untuk menunda pemungutan suara yang dijadwalkan pada hari Kamis mengenai undang-undang kripto bersejarah. Penundaan, yang diumumkan pada hari Rabu malam oleh Senator Tim Scott, terjadi setelah CEO Coinbase Brian Armstrong menyatakan bahwa bursa miliknya akan tidak didukung Undang-Undang Clarity, sebuah rancangan undang-undang hampir 300 halaman yang menjanjikan akan mengubah secara dramatis industri kripto AS. "Kami lebih baik tidak memiliki RUU daripada memiliki RUU yang buruk," kata Armstrong dalam sebuah posting media sosial pada hari Rabu. Tokoh-tokoh besar kripto lainnya dengan cepat mengeluarkan pernyataan mereka sendiri, saling bersaing. CEO Ripple Brad Garlinghouse disebut "Akta Keterjelasan adalah langkah besar ke depan dalam menyediakan kerangka kerja yang dapat diterapkan untuk kripto, sambil terus melindungi konsumen." Dan para eksekutif puncak di perusahaan modal ventura Andreessen Horowitz mengatakan industri ini berada di ambang melewatkan kesempatan besar. "Tidak ada yang seperti ini saat ini dan kita harus memanfaatkan kesempatan ini," kata Mike Jennings, kepala kebijakan di divisi kripto perusahaan, di X. "Kemerdekaan tidak mudah didapat, tetapi mudah hilang." Perbedaan ini menarik perhatian karena ketiga perusahaan tersebut termasuk pengeluar terbesar dalam siklus pemilu 2024 melalui kontribusi mereka ke Fairshake. "Saya telah berbicara dengan para pemimpin di seluruh industri kripto, sektor keuangan, dan rekan-rekan Demokrat serta Republik saya, dan semua orang tetap duduk di meja bekerja dengan jujur," kata Scott dalam pernyataan mengumumkan penundaan. "Rancangan undang-undang ini mencerminkan bulan-bulan negosiasi bipartisan serius dan masukan nyata dari inovator, investor, dan penegak hukum. Tujuannya adalah memberikan aturan yang jelas yang melindungi konsumen, memperkuat keamanan nasional kita, dan memastikan masa depan keuangan dibangun di Amerika Serikat." 'Lebih banyak gesekan' Rancangan undang-undang ini, pertama-tama, akan membagi regulasi industri kripto antara Komisi Sekuritas dan Bursa, dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi. Namun, itu juga akan menetapkan aturan untuk situs web dan dompet kripto yang memberikan akses mudah ke protokol keuangan terdesentralisasi; melindungi pengembang perangkat lunak dari tuntutan pidana tertentu terkait operasi protokol tersebut; menetapkan aturan untuk tokenisasi saham; dan masih banyak lagi. Salman Banaei, penasihat hukum di Plume, blockchain aset dunia nyata, mengatakan penundaan ini bisa membuat lebih sulit untuk melewati rancangan undang-undang yang memuaskan semua pihak yang terlibat dalam negosiasi. "Sekarang ada lebih banyak waktu, setiap orang akan memperluas daftar keinginan mereka," katanya kepada Berita DL, "yang justru menciptakan lebih banyak gesekan." Andreessen Horowitz dan Ripple bukanlah perusahaan satu-satunya yang menyampaikan kekecewaan mereka atas penundaan pemungutan suara. Para pemimpin di asosiasi perdagangan industri Kamar Digital dan perusahaan ventura kripto Paradigma termasuk di antara mereka yang menyampaikan kekecewaan bahwa rancangan undang-undang tersebut tidak diajukan pada hari Kamis. “Coinbase tampaknya saat ini berada di sebuah pulau,” kata salah satu sumber yang akrab dengan negosiasi, yang berbicara kepada DL News dengan syarat tetap anonim. “Coinbase sedang bernegosiasi secara terbuka untuk mendapatkan bahasa hadiah yang mereka inginkan. Menurut saya, mereka diberi tahu sesuatu yang pasti kemarin yang tidak mereka sukai dan tidak melihat jalan terbuka melalui markup.” Masalah-masalah Armstrong Armstrong mengatakan bahwa ia memiliki empat masalah terhadap rancangan undang-undang tersebut: "larangan de facto terhadap saham yang diterbitkan dalam bentuk token," "larangan DeFi" yang akan memberi pemerintah "akses tanpa batas terhadap catatan keuangan Anda," peran terbatas untuk CFTC, dan pembatasan terhadap jenis hadiah yang dapat dibayarkan perusahaan kepada pelanggan yang memegang dan menggunakan stablecoin. Selama berbulan-bulan, bank dan industri kripto telah terjebak dalam perang terbuka mengenai bunga stablecoin. Bank mengatakan hal itu bisa secara serius membatasi kemampuan mereka untuk memberikan pinjaman kepada bisnis dan pembeli rumah. Pendukung kripto mengatakan bank sedang menakut-nakuti dalam upaya untuk membatasi persaingan. Undang-undang Klarifikasi melarang perusahaan untuk membayar bunga atau hadiah kepada pelanggan yang hanya memegang stablecoin. Sebaliknya, hal ini memungkinkan perusahaan untuk menawarkan insentif semacam itu pada aktivitas seperti melakukan pembayaran atau transfer, mengirim uang, dan menyediakan likuiditas dalam protokol DeFi. “Kita tidak benar-benar bisa membiarkan bank masuk dan mencoba menghancurkan persaingan mereka dengan merugikan konsumen Amerika,” kata Armstrong dalam penampilannya di CNBC pada hari Kamis. "Orang-orang seharusnya bisa mendapatkan lebih banyak uang dari uang mereka." Peningkatan Desentralisasi? Undang-Undang Klarifikasi akan membuat SEC mengatur aset-aset aksesori yang disebut-sebut, dengan yurisdiksi CFTC atas sebagian besar aset kripto lainnya. Secara kritis, bagaimanapun, SEC akan memiliki tanggung jawab untuk menentukan apakah token atau cryptocurrency tertentu memenuhi definisi aset aksesori. Di awal, definisi tersebut kemungkinan besar akan mencakup sebagian besar cryptocurrency, menurut Banaei. "RUU ini akan menciptakan insentif besar untuk mendesentralisasi, dan akan menyebabkan perubahan besar dalam ekonomi bagaimana kripto bekerja," katanya. "Persyaratan pengungkapan cukup membebani." Perusahaan atau orang yang menerbitkan aset aksesori harus secara teratur mengungkapkan tokenomics aset tersebut, distribusinya, pengalaman kripto mereka, keuangan mereka, identitas mereka, peta jalan proyek mereka, deskripsi proyek dalam "bahasa Inggris sederhana", biaya proyek, kode proyek, dan banyak lagi. Ini bisa mendorong beberapa pengembang untuk mencoba meluncurkan protokol yang tidak dapat diubah — protokol yang kode tidak dapat diubah setelahnya, dalam keadaan apa pun. Sebagian besar pengembang saat ini mempertahankan sebagian kontrol atau menyerahkannya kepada komunitas pemegang token, untuk memungkinkan pembaruan atau patch darurat jika ditemukan bug. Kabur tentang DeFi Sementara protokol yang benar-benar terdesentralisasi tampaknya memiliki sedikit, jika ada, kewajiban di bawah RUU tersebut, antarmuka yang dikendalikan secara sentral yang memudahkan akses ke protokol-protokol tersebut harus mematuhi beberapa persyaratan yang dirancang untuk melawan kejahatan siber. Misalnya, situs web yang menawarkan akses ke protokol DeFi harus memblokir alamat yang dilarang dan memantau transaksi untuk tanda-tanda pencucian uang atau perilaku kriminal lainnya. Menggambarkan Armstrong, pengacara kripto terkemuka Jake Chervinsky mengatakan ketentuan tersebut tidak dapat diterima. "Draf terakhir meninggalkan ketidakjelasan tentang apakah berbagai jenis pengembang dan penyedia infrastruktur bisa dipaksa untuk melakukan KYC terhadap pengguna, mendaftar ke SEC, atau mematuhi aturan lain yang tidak cocok dengan DeFi," katanya menulis pada X pada hari Kamis. Pemeriksaan KYC, atau mengetahui pelanggan, secara esensial merupakan pemeriksaan latar belakang dan identitas yang harus dimiliki perusahaan untuk menghindari layanan mereka digunakan dalam pencucian uang dan kejahatan finansial lainnya. Ini juga merupakan isu yang sangat diperdebatkan dalam lingkaran kripto. Namun pandangan Chervinsky tidak sepenuhnya didukung oleh semua penjaga DeFi yang mengklaim diri mereka sendiri. "Misi Coin Center adalah melindungi pengembang perangkat lunak dan alat non-kustodian, terdesentralisasi," direktur eksekutif organisasi nirlaba, Peter Van Valkenburgh, menulis di X. "Dinilai dengan standar tersebut, kami optimis tentang posisi rancangan struktur pasar saat ini." Banaei mengatakan tidak mungkin beberapa ketentuan ini akan dibahas kembali. "Saya tidak tahu apakah masih ada banyak hal yang bisa dilakukan di sana," katanya. "Ada semacam keseimbangan yang sangat halus yang telah dilakukan." Mengenai klaim Armstrong bahwa RUU tersebut akan melarang tokenisasi saham, Banaei mengatakan itu "berlebihan." Menurut pengacara tersebut, itu bukan larangan terhadap saham yang ditokenisasi, tetapi terhadap produk alternatif yang memasarkan diri mereka sendiri sebagai demikian. Sebelum bergabung dengan Plume pada 2025, Banaei pernah menjabat di Uniswap, SEC, dan CFTC. Ia berada di lembaga terakhir ketika para anggota legislatif bernegosiasi atas Undang-Undang Dodd-Frank setelah Krisis Besar. Meskipun pengesahan Clarity Act jauh dari pasti, ia mendapat ketenangan dari rute yang tidak langsung yang diambil Dodd-Frank sebelum ditandatangani menjadi undang-undang. "Itu pernah dinyatakan mati beberapa kali," katanya mengenang. "Saya pernah melihat ini terjadi sebelumnya, dan saya kira klise-nya adalah, setiap RUU layanan keuangan utama mati sebanyak belasan kali sebelum disahkan." Aleks Gilbert adalah koresponden DeFi DL News yang berbasis di New York. Anda dapat menghubungi dia di aleks@dlnews.com.