Bursa Kripto Dorong Kongres untuk Menghapus Ketentuan Token Berisiko dari Undang-Undang CLARITY

Tiga bursa kripto terkemuka dilaporkan menekan anggota parlemen AS untuk menghapus ketentuan kontroversial dari RUU struktur pasar luas yang, jika disahkan, dapat membatasi pilihan perdagangan untuk aset digital skala kecil. Menurut laporan Politico, Coinbase, Kraken dan Gemini meminta para legislator untuk menghapus bahasa yang mewajibkan platform hanya menawarkan perdagangan pada aset yang "tidak mudah dimanipulasi."

Langkah ini, yang muncul setelah Komite Pertanian Senat AS mengesahkan versi RUU tersebut pada Januari, menyoroti meningkatnya pengaruh operator bursa seiring berlangsungnya dialog kebijakan menjelang keputusan regulasi yang lebih luas. Coinbase CEO Brian Armstrong kemudian menandakan bahwa undang-undang tersebut tidak dapat didukung “sebagaimana tertulis,” terutama terkait isu-isu seputar ekuitas yang ditokenisasi. Faryar Shirzad, petinggi kebijakan Coinbase, kemudian menggambarkan masalah ini sebagai “berita lama” dalam sebuah postingan media sosial, menekankan bagaimana diskusi-diskusi ini telah berlangsung melalui proses penyusunan.

Intervensi yang dilaporkan terjadi saat regulator menunjukkan dorongan untuk mengoordinasikan pengawasan kripto, bahkan di tengah tindakan terbatas dari Kongres. Pada Maret, baik Commodity Futures Trading Commission (CFTC) maupun Securities and Exchange Commission (SEC) menyatakan niat mereka untuk mengoordinasikan penegakan hukum dan pengawasan aset digital, sebuah keselarasan yang tetap bertahan meskipun terjadi kebuntuan legislatif. Permainan kebijakan ini terjadi saat para anggota legislatif berjuang dengan kerangka struktur pasar yang lebih luas dikenal sebagai Undang-Undang CLARITY, yang telah disahkan di Dewan Perwakilan Rakyat pada 2025 dan akan memberikan wewenang kepada CFTC untuk memainkan peran utama dalam regulasi aset digital.

Di luar perdebatan internal ini, dinamika industri terus membentuk proses ini. Laporan Politico yang sama mencatat bahwa suara industri aktif dalam membentuk revisi tersebut, dengan bursa berargumen bahwa ketentuan tertentu dapat menghambat pencatatan token-token kecil. Dialog yang berkembang ini menarik perhatian pada ketegangan antara perlindungan regulasi dan realitas praktis pencatatan token, terutama untuk aset-aset baru atau kurang likuid.

Dalam konteks ini, komentar dari industri dan pembuat kebijakan juga menyentuh jadwal yang lebih luas untuk RUU tersebut. Pekan lalu, sebuah kompromi mengenai imbal hasil stablecoin diumumkan antara perwakilan sektor kripto dan perbankan, membangkitkan harapan bahwa setidaknya beberapa elemen Undang-Undang CLARITY dapat maju di Komite Perbankan Senat. Para eksekutif kebijakan Coinbase telah berulang kali menekankan bahwa waktu merupakan faktor kritis—beberapa memperkirakan proses markup di komite perbankan secepat minggu depan, sementara yang lain memperkirakan setidaknya ada jalur menuju pemungutan suara di lantai sebelum masa reses Senat pada Agustus. Secara paralel, penasihat kripto Gedung Putih Patrick Witt menunjukkan ambisi pemerintah untuk mendorong kemajuan RUU tersebut, dengan target batas waktu 4 Juli untuk persetujuan di Dewan Perwakilan Rakyat menyusul pemungutan suara di Senat pada Juni.

Secara keseluruhan, pengungkapan terbaru ini menggambarkan seberapa erat para eksekutif industri membentuk perdebatan regulasi saat para pembuat undang-undang mempertimbangkan kerangka yang lebih terpusat untuk aset digital. Undang-Undang CLARITY akan, jika disahkan, memberikan otoritas diperluas kepada CFTC atas aset digital, sementara SEC juga berupaya berkoordinasi dalam pengawasan pasar. Pendekatan dua jalur ini terus memengaruhi kebijakan publik dan perilaku pasar, meskipun pertanyaan-pertanyaan penting mengenai tokenisasi, standar pencatatan, dan potensi konflik kepentingan tetap menggantung di latar belakang.

Bacaan terkait: Politico yang mendetailkan lobi bursa pada proses penyusunanCovering langsung Cointelegraph terhadap proses penyusunan SenatKomentar eksekutif Coinbase mengenai waktu penyusunan, dan postingan Faryar Shirzad yang menjelaskan diskusi yang sedang berlangsung.

• Bursa dilaporkan mendesak para pembuat undang-undang untuk menghapus standar “tidak mudah dimanipulasi”, dengan alasan hal itu dapat membatasi pencatatan aset-aset kecil.
• Undang-Undang CLARITY akan memperluas wewenang CFTC atas aset digital, dengan koordinasi berkelanjutan antara CFTC dan SEC dicatat oleh regulator meskipun tidak ada tindakan penuh dari Kongres.
• Suara industri telah menjadi pemain yang terlihat dalam proses penentuan markup, menandakan potensi leverage kebijakan sebelum persetujuan akhir.
• Pengamat pasar memantau jadwal dengan cermat: kemungkinan kenaikan harga minggu depan, dengan sebagian memperkirakan tindakan Dewan Perwakilan Rakyat sebelum masa reses Agustus dan Gedung Putih menandakan tujuan kemajuan pada 4 Juli.
• Di samping pertanyaan struktural tentang pencatatan, perdebatan mengenai ekuitas tertokenisasi tetap menjadi titik permasalahan utama bagi para pendukung dan kritikus undang-undang tersebut.

Pada Maret, kedua regulator keuangan AS menunjukkan kesiapan untuk berkoordinasi dalam pengawasan pasar kripto, menandakan kelanjutan praktis tujuan kebijakan meskipun tanpa undang-undang yang sepenuhnya diberlakukan. Keselarasan antara CFTC dan SEC memperkuat pendekatan pragmatis dalam mengawasi kelas aset yang berkembang pesat, di mana penegakan hukum dan penyusunan aturan dapat berjalan paralel dengan aktivitas legislatif.

Peserta industri, termasuk bursa-bursa besar, berargumen bahwa beberapa bahasa regulasi dapat menghambat kemampuan untuk mencantumkan berbagai spektrum aset digital. Ketegangan antara melindungi pasar dan memungkinkan inovasi berada di inti perdebatan saat ini, dengan pengamat mencatat bahwa kerangka akhir kemungkinan akan mengandalkan kombinasi pembuatan aturan, pengawasan, dan undang-undang yang terfokus daripada satu undang-undang luas.

Bagi peserta pasar, minggu-minggu mendatang akan sangat menentukan. Jika markup berlanjut sesuai perkiraan, bentuk kerangka struktur pasar akhir bisa menjadi lebih jelas, termasuk seberapa ketat platform harus menilai kemampuan manipulasi aset dan ambang batas apa yang berlaku untuk keputusan pencatatan. Dialog yang sedang berlangsung mengenai ekuitas tertokenisasi menyoroti pertanyaan yang lebih luas: bagaimana menyeimbangkan perlindungan investor dengan realitas praktis dari beragam universe aset yang mencakup token-token kecil dan kurang likuid.

Seiring perkembangan jadwal, para pemangku kepentingan harus memantau tindakan komite dan sinyal dari tingkat eksekutif. Kemajuan signifikan dalam komite perbankan, disertai dorongan federal yang koheren terhadap stablecoin dan imbal hasil, dapat mengubah perhitungan regulasi secara penting bagi penerbit, bursa, dan pengguna alike. Keseimbangan antara kontrol risiko dan fleksibilitas pencatatan kemungkinan akan membentuk dinamika likuiditas, model pendanaan, dan kecepatan adopsi mainstream untuk aset digital.

Pembaca harus tetap mengikuti kalender komite, serta komunikasi publik pemerintah, untuk pembaruan berisiko tinggi berikutnya mengenai status Undang-Undang CLARITY dan bagaimana masukan industri dapat memengaruhi secara tepat di mana undang-undang akhir akan berada.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Exchanges Urge Congress to Strike Down Risky Tokens Provision di Crypto Breaking News – sumber tepercaya Anda untuk berita crypto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.