Consensys Software Inc. baru saja memisahkan diri menjadi dua. Perusahaan yang membantu membangun tulang punggung infrastruktur Ethereum memisahkan MetaMask, dompet self-custodial yang sangat populer, menjadi perusahaan yang sepenuhnya mandiri. Entitas yang tersisa tetap menggunakan nama Consensys dan akan berfokus pada protokol, alat pengembang, dan layanan blockchain institusional.
Pemisahan ini adalah gagasan Ketua dan CEO Joseph Lubin, yang tampaknya memutuskan bahwa dompet yang melayani sekitar 100 juta pengguna aktif bulanan layak mendapatkan kantor sendiri. Tidak ada IPO yang diumumkan. Tidak ada peluncuran token pun.
Dari ekstensi browser ke platform keuangan
Cerita asal-usul MetaMask dimulai pada 2016, ketika pertama kali diluncurkan sebagai ekstensi browser yang memungkinkan pengguna berinteraksi dengan dapp ethereum.
Sembilan tahun kemudian, produk ini hampir tidak lagi menyerupai bentuk aslinya. MetaMask telah berkembang menjadi platform keuangan konsumen penuh dengan fitur pertukaran, staking, tabungan, dan lapisan pembayaran. Pada Agustus 2025, tim meluncurkan mUSD, stablecoin mereka sendiri. Pada Februari 2026, mereka bekerja sama dengan Ondo untuk menawarkan saham tertokenisasi langsung di dalam dompet.
Angka 100 juta pengguna aktif bulanan itu sendiri patut diperhatikan. Arus pendapatan berasal dari pertukaran, staking, dan aktivitas lain di ekosistem Ethereum, memberikan perusahaan yang baru mandiri model bisnis nyata, bukan sekadar janji di whitepaper.
Apa yang tetap ada di Consensys
Riwayat keuangan di sini penting. Consensys mengumpulkan $450 juta di Seri D pada tahun 2022, mencapai valuasi $7 miliar. MetaMask merupakan bagian signifikan dalam kisah penggalangan dana tersebut.
Rencana untuk IPO bisnis yang lebih luas telah ditunda hingga musim gugur 2026 atau lebih lambat, dengan alasan kondisi pasar. Pengumuman restrukturisasi sengaja tidak menyebutkan rencana pencatatan publik untuk kedua entitas.
Faktor Finlay
Dan Finlay, salah satu pendiri MetaMask, meninggalkan perusahaan pada April 2026 setelah masa jabatan selama satu dekade. Ia menyebut burnout sebagai alasan nya.
Keluarannya Finlay dan pemisahan yang terjadi dalam waktu dekat menimbulkan pertanyaan alami mengenai suksesi dan arah strategis. MetaMask mandiri baru perlu membuktikan bahwa ia dapat mempertahankan keunggulan produk dan identitas budayanya tanpa salah satu sosok yang mendefinisikan keduanya.
Apa artinya ini bagi pasar
Ketiadaan peluncuran token sangat mencolok dan kemungkinan disengaja. Di pasar di mana tampaknya setiap proyek memiliki token, keputusan MetaMask untuk tidak meluncurkan satu token bersamaan dengan kemandiriannya menunjukkan bahwa tim percaya model bisnisnya berjalan baik tanpa satu token. Pendapatan dari biaya transaksi pada swap dan staking jelas cukup untuk menutupi biaya operasional.
Penilaian $7 miliar pada tahun 2022 ditetapkan di pasar yang sangat berbeda. Tanpa IPO atau token yang segera terlihat, likuiditas tetap menjadi tanda tanya.
Kemitraan dengan Ondo untuk aset yang ditokenisasi layak mendapat perhatian khusus. Jika MetaMask dapat berhasil menghubungkan sekuritas tradisional ke dalam dompet self-custodial yang digunakan oleh 100 juta orang, maka ia menjadi sesuatu yang lebih mirip broker daripada dompet.