Coinbase Bermitra dengan Mubadala dalam Dana Pasar Swasta Ter-tokenisasi yang Diatur

Mubadala Capital bermitra dengan Coinbase dan KAIO untuk menawarkan versi native blockchain dari dana pasar pribadi abadi mereka sebagai token terregulasi kepada investor yang memenuhi syarat. Coinbase akan menggunakan Base sebagai salah satu jaringan untuk token tersebut dan akan membeli token tersebut untuk neraca sendiri. Para mitra mengatakan ini merupakan pertama kalinya sebuah perusahaan besar AS yang terdaftar di bursa menggunakan aset tertokenisasi terregulasi untuk manajemen kas native di blockchain. KAIO akan menyediakan infrastruktur token yang patuh, dan versi tertokenisasi juga akan mengandalkan Solana dan Sui. Strategi KAIO untuk dana ini telah menarik sekitar $75 juta modal dari alokator tradisional dan native kripto.

Mengapa ini penting: Dana pribadi yang ditokenisasi dan diatur dapat memperluas penggunaan kas on-chain jika institusi menerima akses yang dikendalikan kepatuhan.

Berhati-hati optimis, berisiko tinggi, didorong oleh peristiwa.

Alasan: Coinbase akan membeli dana tertokenisasi yang terregulasi, yang mendukung pemahaman pasar bahwa aset tertokenisasi berpindah dari distribusi ke penggunaan kas.

Token BUIDL dari BlackRock, yang dikeluarkan bersama Securitize dan didukung oleh Surat Berharga AS, melewati $1 miliar dalam aset setelah Ethena melakukan alokasi $200 juta. Kasus ini menunjukkan bahwa dana tertokenisasi yang terregulasi dapat menjadi infrastruktur jaminan dan cadangan setelah adopsi institusional dimulai. (CoinDesk) Kasus Mubadala melibatkan dana pasar pribadi dan kemitraan kekayaan berdaulat, sehingga saluran adopsinya kurang seperti uang tunai dibandingkan dana Treasury tertokenisasi.

Saluran utama adalah akses institusional karena token yang patuh dapat memindahkan eksposur pasar pribadi ke jalur blockchain yang disetujui. Jika investor yang memenuhi syarat berlangganan melalui sistem profil on-chain, maka manajer dana pribadi lainnya dapat menguji model distribusi serupa. Jika akses tetap terbatas pada investor yang memenuhi syarat, maka dampak ritel yang lebih luas mungkin tetap terbatas.

Peluang: Jika pembelian neraca Coinbase mengarah pada lebih banyak langganan allocator yang memenuhi syarat, maka ini adalah sinyal konfirmasi potensial untuk paparan infrastruktur RWA.

Risiko: Jika akses tetap dibatasi atau permintaan allocator mandek, maka mengurangi eksposur terhadap beta tokenisasi dapat membatasi kerugian akibat adopsi yang lambat.