Pasangan dari Michigan baru saja membeli rumah menggunakan bitcoin sebagai jaminan untuk hipotek yang didukung Fannie Mae. Mereka tidak menjual satupun bitcoin mereka.
Pinjaman tersebut, yang didanai pada 4 Juni, ditutup melalui kemitraan antara Coinbase dan Better Home & Finance Holding Co. (BETR). Ini adalah pertama kalinya sebuah entitas yang didukung pemerintah menerima hipotek konformasi yang disusun dengan cara ini.
Bagaimana pinjaman sebenarnya bekerja
Ini bukan satu pinjaman rumah dengan bitcoin yang dimasukkan ke dalam proses pemberian pinjaman. Ini sebenarnya dua pinjaman yang digabungkan saat penutupan.
Yang pertama adalah hipotek yang didukung oleh Fannie Mae standar. Yang kedua adalah pinjaman terpisah yang dijaminkan dengan aset digital peminjam. Aset digital tersebut disimpan di custodian Coinbase Prime, lengan penyimpanan tingkat institusional perusahaan. Peminjam yang menjamin BTC harus menyediakan cakupan 250%, artinya $250.000 dalam Bitcoin untuk setiap $100.000 yang dipinjam. Untuk USDC, stablecoin, rasionya turun menjadi 125%.
Jika peminjam terlambat membayar, likuidasi terhadap kripto tidak berlaku hingga 60 hari keterlambatan. Setelah pembayaran penuh, peminjam akan mendapatkan kembali aset digital mereka.
Jalur regulasi
Badan Pembiayaan Perumahan Federal (FHFA) mengeluarkan arahan pada Juni 2025 yang mewajibkan Fannie Mae dan Freddie Mac untuk mempertimbangkan kepemilikan aset digital saat mengevaluasi risiko hipotek.
Better dan Coinbase mengumumkan kemitraan mereka pada 26 Maret, membangun kerangka produk dalam bulan-bulan berikutnya. Better menangani sisi peminjaman. Coinbase mengelola penyimpanan dan kepatuhan.
Peluncuran nasional diharapkan pada musim panas 2026, awalnya terbatas pada bitcoin dan USDC sebagai jaminan yang diterima. Untuk Fannie Mae, GSE tidak secara langsung terpapar fluktuasi harga bitcoin karena jaminan kripto mendukung pinjaman kedua, bukan hipotek konformasi itu sendiri.
Mengapa pemegang kripto harus memperhatikan
Bandingsan langsung adalah efisiensi perpajakan. Di bawah hukum perpajakan AS saat ini, menjual bitcoin untuk membiayai uang muka memicu pajak keuntungan modal. Produk ini sama sekali menghindari hal tersebut. Peminjam menjaminkan bitcoin mereka tanpa menjualnya. Tidak ada penjualan, tidak ada peristiwa pajak. Mereka tetap mempertahankan kepemilikan dan potensi keuntungan masa depan sambil tetap mengakses modal yang terkunci dalam aset mereka.
Risiko tetap nyata. Penurunan tajam bitcoin dapat memicu likuidasi gaya margin-call yang meluas di seluruh pinjaman kedua ini. Bitcoin telah turun 70% atau lebih beberapa kali dalam sejarahnya. Rasio cakupan 250% memberikan bantalan, tetapi bantalan ini dapat diuji.