Penulis asli: Amrith Ramkumar, Dylan Tokar, Gina Heeb, The Wall Street Journal
Terjemahan asli: Luffy, Foresight News
Pada Forum Ekonomi Dunia Davos minggu lalu, CEO platform cryptocurrency terbesar di Amerika Serikat, Coinbase, Brian Armstrong, sedang minum kopi dengan mantan Perdana Menteri Inggris Tony Blair, tiba-tiba CEO JPMorgan Chase, Jamie Dimon, mendekat dan menginterupsi percakapan mereka.
"Kamu hanya omong kosong," kata Jamie Dimon sambil menunjuk wajah Brian Armstrong. Bankir yang lama bersikap skeptis terhadap mata uang kripto ini sebelumnya menyebut bitcoin sebagai penipuan.
Menurut sumber yang mengetahui, inti dari pesan Jamie Dimon adalah meminta Brian Armstrong untuk berhenti menyebarkan pernyataan yang tidak benar di televisi. Beberapa hari sebelumnya, Brian Armstrong secara terbuka mengkritik di berbagai program televisi bisnis bahwa perbankan sedang berusaha menghambat proses legislasi yang bertujuan membangun kerangka regulasi baru untuk aset digital.
Konfrontasi langsung ini tidak sesuai dengan tujuan dasar Forum Davos yang bertujuan mendorong kerja sama antar pemimpin global.
Dengan cepatnya mata uang kripto berintegrasi ke dalam sistem keuangan utama Amerika Serikat, para raksasa Wall Street akhirnya menyadari ancaman yang dibawa oleh sektor ini. Meskipun lembaga perbankan telah menerima beberapa aplikasi mata uang kripto, seperti menyediakan layanan investasi bitcoin bagi pelanggan dan meningkatkan efisiensi transfer dana melalui aset digital, mereka menarik garis merah yang jelas ketika mata uang kripto mulai mengenai bisnis inti mereka, yaitu layanan tabungan pribadi.
Saat ini, perbankan dan Coinbase memiliki perbedaan mendasar pada satu isu inti: apakah bursa kripto berhak memberikan keuntungan rutin kepada pengguna yang memiliki token digital. Keuntungan semacam ini, yang disebut imbalan keuntungan, berupa biaya berkelanjutan yang diberikan kepada pemegang stablecoin, dengan tingkat suku bunga sekitar 3,5%.
Presiden dan CEO Bank of America Brian Moynihan, Presiden dan CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon
Industri perbankan menganggap bahwa keuntungan yang diberikan bursa mata uang kripto kepada pengguna pada dasarnya tidak berbeda dengan bunga deposito bank. Sementara itu, suku bunga tabungan di bank umumnya kurang dari 0,1%, jauh lebih rendah dibandingkan tingkat keuntungan di pasar mata uang kripto. Oleh karena itu, industri perbankan khawatir bahwa konsumen akan secara besar-besaran memindahkan dana mereka ke pasar mata uang kripto. Mereka menilai, tren ini akan merusak bank komunitas sekaligus mengganggu bisnis pinjaman perusahaan. Di sisi lain, Brian Armstrong dan pelaku industri mata uang kripto lainnya berpendapat bahwa pasar sebaiknya mengikuti prinsip persaingan bebas. Mereka menyarankan bahwa jika perbankan ingin bersaing dengan stablecoin, mereka bisa saja menaikkan suku bunga tabungan atau bahkan secara langsung terjun ke bisnis stablecoin.
Rancangan undang-undang yang diberi nama "Clarity Act" ini mungkin akan membentuk ulang masa depan layanan keuangan sehari-hari, mencakup bidang inti seperti tabungan perbankan dan pembayaran elektronik.
Menurut sumber terpercaya, Gedung Putih berencana mengadakan pertemuan pada hari Senin minggu ini untuk mengumpulkan kelompok perbankan dan industri kripto guna mendorong kompromi antara kedua belah pihak. David Sacks, penasihat Gedung Putih di bawah pemerintahan Trump yang menangani urusan AI dan kripto, diperkirakan akan hadir. Beberapa sumber mengatakan bahwa Kara Calvert, kepala kebijakan Coinbase untuk Amerika Serikat, juga telah dimasukkan dalam daftar peserta pertemuan tersebut.
Brian Armstrong, yang berusia 43 tahun, mendirikan Coinbase pada tahun 2012 dan sejak itu memimpin industri kripto dalam upaya memperoleh legitimasi dan pengakuan publik. Sebagai pemimpin perusahaan yang memiliki valuasi sekitar 550 miliar dolar AS, Brian Armstrong memiliki pengaruh besar dalam berbagai debat kebijakan yang terkait dengan industri ini, termasuk dalam proses perundang-undangan di Washington. "Lebih baik tidak ada undang-undang daripada undang-undang yang buruk," demikian pernyataan Armstrong di platform X, sehari sebelum sebuah komite Senat rencananya akan memilih sebuah rancangan undang-undang. Jika disahkan, rancangan tersebut akan secara efektif melarang perusahaan seperti Coinbase membayar keuntungan kepada pelanggan atau menyebabkan kerugian puluhan miliar dolar AS bagi Coinbase. Beberapa jam setelah Armstrong mengunggah pernyataannya, pemungutan suara tersebut tiba-tiba ditunda, menciptakan kejutan besar di seluruh dunia keuangan.
"Kondisi saat ini lebih dianggap sebagai pertarungan antara Coinbase dan perbankan, bukan seluruh industri kripto melawan perbankan," kata Ron Hammond, kepala kebijakan dan pengadvokasi dari pengadaan pasar kripto terkenal Wintermute.
Perlawanan Brian Armstrong tidak berhenti pada unggahan di platform X pada 14 Januari. Ia mengulangi pandangannya dalam wawancara televisi berikutnya, mengatakan kepada Bloomberg bahwa lobi perbankan sedang "berusaha keras untuk menghambat kompetitor," dan menyalahkan sektor perbankan atas tindakan "menggunakan dana nasabah untuk pemberian kredit tanpa persetujuan nyata dari nasabah." Menurut sumber terpercaya, pernyataan tersebut juga menyebabkan beberapa pertemuan yang memalukan secara langsung antara Armstrong dan beberapa direktur utama bank di Forum Ekonomi Dunia di Davos.
"Jika kamu ingin menjalankan bisnis perbankan, maka ambilah lisensi perbankan secara langsung," kata Brian Moynihan, CEO Bank of America, minggu lalu saat bertemu dengan Brian Armstrong di pusat konvensi utama Davos selama 30 menit. Pertemuan ini berlangsung cukup ramah, tetapi komunikasinya tetap terasa agak kaku.
Jane Fraser, CEO Citigroup, hanya memberikan waktu kurang dari satu menit untuk berkomunikasi dengan Brian Armstrong. Coinbase adalah klien Citigroup dan JPMorgan Chase, serta memiliki kemitraan bisnis dengan beberapa bank lainnya.
Sementara itu, CEO Bank of America, Charlie Scharf, bahkan tidak bersedia meluangkan waktu selama satu menit pun. Ketika Brian Armstrong mendekatinya untuk berbicara, Charlie Scharf secara terus terang mengatakan bahwa tidak ada topik yang bisa dibicarakan antara keduanya. Peristiwa dialog ini terjadi ketika mantan atasan Charlie Scharf, Jamie Dimon, berada tidak jauh dari tempat kejadian.
Bermaksud "menggantikan bank tradisional"
Brian Armstrong lulus dari Universitas Rice di Houston dengan jurusan ekonomi dan ilmu komputer. Ia adalah salah satu pendukung awal konsep mata uang digital dan teknologi blockchain yang mendasarinya. Ia pernah membaca dokumen putih asli Bitcoin yang dipublikasikan pada tahun 2008 oleh sosok misterius bernama Satoshi Nakamoto. Pada tahun 2011, ketika bekerja di Airbnb, ia mengalami berbagai kesulitan dalam mengirim uang ke Amerika Selatan.
Pengalaman-pengalaman ini menjadi dasar bagi dirinya untuk mendirikan Coinbase. Pada masa itu, banyak investor yang ingin terjun ke dunia kripto, tetapi menghadapi tantangan utama: tidak ada platform khusus untuk menyimpan aset digital. Pendirian Coinbase bertujuan untuk menyelesaikan masalah ini. Dan ketika sebagian klien menginginkan untuk melakukan transaksi bitcoin, bukan hanya menyimpan aset, Coinbase pun kemudian bertransformasi menjadi bursa kripto.
Awal mula Coinbase adalah sebuah apartemen kecil di San Francisco, yang juga menjadi lokasi kantor perusahaan pertama kali. Pada tahun 2017, setelah pendiri bersama lainnya pergi, Brian Armstrong menjadi pemimpin yang tidak terbantahkan.
Beberapa mantan rekan kerja yang sebelumnya diwawancarai oleh The Wall Street Journal mengatakan bahwa Brian Armstrong bersifat pendiam, bahkan terkadang kesulitan berkomunikasi secara lancar dengan sebagian karyawan. Ia juga tampak gugup ketika memberi teguran kepada bawahannya. Beberapa mantan karyawan menggambarkannya sebagai sosok yang mirip dengan ras alien Vulcan di serial Star Trek, yang dikenal sangat tenang, terkendali, dan menghindari emosi.
Pada 2014, CEO Coinbase Brian Armstrong berbicara di panggung TechCrunch Disrupt Eropa (London).
Namun, Brian Armstrong tidak pernah ragu sedikit pun dalam visi pengembangan Coinbase. Ia menempatkan Coinbase sebagai perusahaan contoh yang mendorong integrasi mata uang kripto ke pasar utama Amerika. Kini, Coinbase telah menjangkau berbagai bidang seperti pembayaran digital, perdagangan saham, perdagangan komoditas, serta pasar prediksi.
"Tujuan akhir kami adalah menjadi alternatif bank tradisional di mata masyarakat," katanya dalam wawancara tahun lalu di Fox Business. "Kami ingin menciptakan aplikasi finansial super yang dapat memberikan berbagai layanan finansial kepada pengguna."
Dengan terus berkembarnya bisnisnya, Brian Armstrong menginvestasikan jutaan dolar untuk membangun tim lobi terbesar di industri kripto. Setelah melewati beberapa siklus kenaikan dan penurunan harga di sektor kripto, Coinbase secara resmi melakukan penawaran saham perdana (IPO) pada April 2021, dengan valuasi mencapai lebih dari 100 miliar dolar AS, dan nilai saham pribadi Brian Armstrong mencapai sekitar 13 miliar dolar AS.
Pada tahun 2021, karyawan Coinbase membuka kaca anggur untuk merayakan penawaran saham perusahaan di luar bursa saham NASDAQ New York
Setelah berhasil melewati krisis kehancuran industri pada 2022, dan bertahan dari tekanan regulasi pemerintahan Biden pada 2023, Brian Armstrong mulai melancarkan serangan balik, serta secara bertahap menemukan caranya sendiri untuk menyuarakan pendapat. Pemimpin yang dulu lebih suka memakai headphone menulis kode di kantor dan enggan tampil di depan umum ini, kini menjadi juru bicara kuat industri kripto di Washington, sementara sikap Washington terhadap kripto juga segera mengalami perubahan besar.
Coinbase telah mengalokasikan sekitar 75 juta dolar AS untuk pemilihan umum Amerika Serikat 2024 melalui sejumlah Super PAC (Komite Aksi Politik Super), yang bertujuan untuk menentang kandidat yang skeptis terhadap kripto. Mereka juga telah membentuk organisasi basis untuk memperoleh dukungan publik terhadap undang-undang terkait kripto. Super PAC tersebut menyatakan pada hari Rabu minggu ini bahwa dana mereka saat ini telah mencapai 193 juta dolar AS.
Kemenangan Trump dalam pemilu 2024 membuka jendela kesempatan yang telah ditunggu selama sepuluh tahun bagi Brian Armstrong untuk meraih terobosan kebijakan. Ia sangat memuji Trump telah membuka "cahaya terang era baru cryptocurrency", dan turut hadir dalam acara "Cryptoverse Ball" yang diadakan selama masa pelantikan Trump, yang dimeriahkan oleh Snoop Dogg. Kini, eksekutif ini setidaknya setiap dua bulan sekali melepas kemeja dan jaket hitam yang biasa dikenakannya, lalu mengenakan pakaian formal untuk mengunjungi Gedung Capitol AS.
"Di Amerika Serikat, Coinbase berada di garis depan dalam semua urusan mata uang kripto," kata Anthony Scaramucci, pendiri SkyBridge Capital dan investor kripto jangka panjang.
Pada musim panas tahun lalu, Trump menandatangani UU Genius, yang membuka jalan bagi banyak perusahaan untuk menerbitkan stablecoin, dan undang-undang ini juga secara langsung memicu ledakan bisnis stablecoin. UU tersebut melarang penerbit stablecoin sendiri membayar bunga kepada pengguna, tetapi tidak memberlakukan pembatasan terhadap bursa seperti Coinbase atau lembaga pihak ketiga. Kelompok perbankan menganggap kelalaian ini sebagai celah hukum, yang secara langsung memicu persaingan sengit seputar RUU Clarity.
Perjalanan Panjang Legislasi
Rancangan Undang-Undang Clarity telah disetujui oleh DPR AS tahun lalu, tetapi dianggap sangat sulit untuk melalui proses di Senat, sebagian karena perbedaan pendapat para senator mengenai aturan regulasi yang harus diikuti perusahaan kripto. Komite Pertanian Senat, yang bertanggung jawab atas legislasi terkait Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC), telah menyetujui rancangan undang-undang versi komite pada hari Kamis minggu ini. Para senator akhirnya perlu mendorong seluruh Senat untuk menyetujui salah satu versi rancangan undang-undang tersebut, lalu berunding dengan DPR untuk menyelesaikan perbedaan antar versi.
Menurut sumber yang mengetahui masalah ini, poin utama yang disampaikan Brian Moynihan kepada Brian Armstrong adalah bahwa jika perusahaan kripto seperti Coinbase ingin menawarkan layanan mirip deposito, sektor perbankan secara umum berpendapat bahwa perusahaan-perusahaan ini harus tunduk pada kerangka regulasi yang sama seperti bank konvensional. Lembaga-lembaga pengawas seperti Federal Reserve dan Office of the Comptroller of the Currency (OCC) akan melakukan pemeriksaan ketat terhadap kondisi risiko bank, secara berkala meninjau operasinya, serta menetapkan aturan yang jelas mengenai cadangan modal untuk bisnis pinjaman dan investasi bank.
"Kontroversi seputar hadiah pendapatan kali ini merupakan pengecualian dalam kemitraan kami dengan sektor perbankan. Kami menjalin kemitraan erat dengan berbagai bank, serta telah mengumumkan beberapa rencana kemitraan," kata Faryar Shirzad, Kepala Kebijakan Coinbase.
Coinbase telah membangun kemitraan yang menguntungkan dengan penerbit stablecoin, Circle, melalui kemitraan ini, Coinbase mendapatkan pendapatan bagi hasil yang besar dari bisnis stablecoin USDC yang populer. Berbeda dengan perusahaan di industri kripto lainnya, Coinbase, berdasarkan kemitraan eksklusif ini, memberikan imbal hasil sebesar 3,5% kepada sebagian pemegang USDC. Perusahaan menyatakan bahwa insentif semacam ini membantu menarik pengguna, sekaligus memberikan pilihan tambahan bagi konsumen di tengah suku bunga tabungan bank yang sangat rendah saat ini.
"Tidak ada alasan apapun untuk melarang membayar bunga kepada konsumen," kata Brian Armstrong dalam wawancara dengan The Wall Street Journal tahun lalu.
Brian Armstrong berbicara kepada media di Capitol Hill.
Saat RUU Clarity segera memasuki tahap pemungutan suara di Kongres, sektor perbankan mulai melakukan kampanye lobi intensif di balik layar. Mereka mengutip estimasi pemerintah dan memperingatkan senator bahwa sekitar 6,6 triliun dolar tabungan di sistem keuangan tradisional berisiko dialihkan ke pasar kripto. Upaya lobi ini menunjukkan hasil yang signifikan, sehingga dalam draf RUU yang hampir 300 halaman tersebut muncul beberapa pasal dan amandemen potensial yang Brian Armstrong anggap merugikan industri kripto. Ia kemudian menarik dukungan terhadap RUU tersebut, dan beberapa jam kemudian, Ketua Komite Bank Senat, Senator Partai Republik dari Carolina Selatan, Tim Scott, mengumumkan pembatalan pemungutan suara.
Menurut sumber yang mengetahui masalah ini, Brian Armstrong telah mengusulkan solusi untuk mengatasi kebuntuan saat ini. Ia menyarankan kepada Brian Moynihan agar menciptakan kategori penerbit baru untuk stablecoin, di mana penerbit yang memenuhi standar regulasi yang lebih ketat dapat diizinkan untuk memberikan imbalan berupa pengembalian keuntungan kepada pengguna. Secara teori, solusi ini dapat menciptakan medan persaingan yang adil antara sektor perbankan dan Coinbase dalam bisnis stablecoin. Beberapa pihak lain juga mengusulkan agar sebagian besar pembayaran imbalan berupa pengembalian keuntungan dilarang, dengan hanya memberikan pengecualian yang sangat terbatas untuk perusahaan seperti Coinbase.
Pengembangan setiap solusi tidak terlepas dari dukungan Brian Armstrong.
"Kini, kekuatan hidup dan mati atas rancangan undang-undang ini dianggap berada di tangan Coinbase," kata Hilary Allen, profesor hukum di American University dan ahli hukum sekuritas yang juga dikenal sebagai skeptis kriptocurrency, "ini benar-benar mengejutkan."