Coinbase meningkatkan kepemilikan bitcoin-nya selama paruh pertama 2026 meskipun nilai keseluruhan portofolio aset digitalnya menurun. Angka terbaru menunjukkan bursa terus memperkuat kas bitcoin-nya sambil sedikit mengurangi eksposur terhadap ethereum, menandakan pergeseran hati-hati dalam strategi neraca seiring kondisi pasar yang tetap volatil.
Simpanan bitcoin naik sementara ethereum turun
Pada 30 Juni, Coinbase memegang 17.311 BTC, naik 12,5% dari 15.389 BTC pada akhir 2025. Perusahaan menambahkan 1.922 BTC selama enam bulan pertama tahun ini, memperkuat kepercayaan jangka panjangnya terhadap Bitcoin.
Pemegang ethereum, bagaimanapun, bergerak ke arah yang berlawanan. Coinbase menutup periode tersebut dengan 150.279 ETH, turun 0,6% dari 151.175 ETH pada akhir tahun lalu. Meskipun pengurangan ini relatif kecil, hal ini menunjukkan perbedaan yang nyata dalam alokasi perusahaan antara dua kripto terbesar.
Meskipun mengakumulasi lebih banyak bitcoin, nilai wajar portofolio kripto Coinbase turun dari $1,99 miliar menjadi $1,47 miliar, mencerminkan penurunan luas harga aset digital selama paruh pertama 2026.
Kas yang Lebih Kuat, Tetapi Bisnis Menghadapi Tekanan
Coinbase baru saja melaporkan hasil keuangan kuartal kedua, memberikan wawasan lebih lanjut tentang kinerja perusahaan sebelum memasuki Agustus.
Pendapatan mencapai $1,22 miliar untuk kuartal yang berakhir 30 Juni, turun 14% secara kuartal-ke-kuartal dan 19% secara tahun-ke-tahun karena aktivitas perdagangan kripto melambat di seluruh industri.
Perusahaan melaporkan kerugian bersih GAAP sebesar $359 juta, meskipun sebagian besar kerugian berasal dari item non-operasional, termasuk penurunan nilai non-tunai sebesar $209,5 juta pada aset kripto, biaya restrukturisasi sebesar $52,4 juta, dan kompensasi berbasis saham sebesar $238 juta.
Dengan penyesuaian, Coinbase tetap menguntungkan, melaporkan Adjusted EBITDA sebesar $208 juta.
Pangsa Pasar Meningkat Meskipun Perdagangan Lemah
Meskipun aktivitas perdagangan kripto secara keseluruhan melemah, Coinbase terus meningkatkan pangsa pasarnya. Pangsa volume perdagangan kripto globalnya meningkat menjadi 10,3%, naik dari 9,1% pada kuartal sebelumnya, mencatat rekor baru perusahaan.
Bursa juga terus memperluas operasinya di luar perdagangan. Pendapatan langganan dan jasa mencapai $555 juta, menyumbang 48% dari total pendapatan bersih. Coinbase mencatat bahwa 88% dari pendapatan bersihnya sekarang berasal dari bisnis di luar perdagangan spot bitcoin, termasuk staking, stablecoin, langganan, derivatif, dan produk lainnya.
Agustus Masih Menjadi Ujian Kunci
Di sisi lain, saham Coinbase memasuki Agustus setelah meningkat 6,76% pada Juli, pulih dari kelemahan di Juni. Namun, Agustus secara historis merupakan bulan terlemahnya sejak terdaftar di Nasdaq.
Saham turun 19,28% pada Agustus 2023, 18,27% pada Agustus 2024, dan 19,38% pada Agustus 2025, menjadikan bulan ini ujian penting lainnya bagi sentimen investor.
Wall Street juga tetap terbagi. Rosenblatt mempertahankan peringkat Outperform dengan target harga $240, mengharapkan pertumbuhan dari derivatif dan pasar prediksi. Sementara itu, JPMorgan menurunkan targetnya dari $283 menjadi $196, dengan alasan kekhawatiran bahwa kesepakatan berbagi pendapatan Coinbase dengan Hyperliquid dapat mengurangi pendapatan masa depan dari cadangan USDC.
Dengan kepemilikan bitcoin yang meningkat dan eksposur ethereum yang tetap hampir tidak berubah, strategi kas Coinbase menunjukkan preferensi yang lebih kuat terhadap bitcoin. Apakah tren alokasi ini berlanjut hingga paruh kedua 2026 bisa menjadi perkembangan penting bagi pasar.