Coinbase dan Better Menutup Lebih Dahulu Hipotek Fannie Mae yang Dijamin oleh Bitcoin

Coinbase dan Better Home & Finance Holding Company menutup pinjaman rumah pertama yang didukung Fannie Mae dengan BTC sebagai jaminan pada 4 Juni. Perusahaan-reusahaan ini berencana membuat produk ini tersedia untuk peminjam yang memenuhi syarat di seluruh AS dalam beberapa bulan mendatang. Produk ini saat ini mendukung BTC dan USDC sebagai jaminan yang memenuhi syarat, dan Better menyimpan kripto yang dijaminkan melalui akun penitipan di platform Coinbase selama masa pinjaman. Better menyatakan fluktuasi harga BTC rutin tidak akan memicu margin call atau likuidasi paksa, tetapi Better dapat melakukan likuidasi kripto yang dijaminkan jika peminjam terlambat pembayaran selama 60 hari. Produk ini menjadi viable setelah direktur FHFA Bill Pulte memerintahkan agensi untuk mengakui aset digital yang dipegang di bursa terpusat sebagai jaminan yang memenuhi syarat.

Mengapa ini penting: Jaminan hipotek yang didukung kripto dapat mengubah kepemilikan aset digital menjadi kapasitas pinjaman tanpa memerlukan penjualan spot.

Berhati-hati optimis, berisiko tinggi, didorong oleh kebijakan.

Alasan: Coinbase dan Better menutup pinjaman rumah pertama yang didukung Fannie Mae dengan BTC sebagai jaminan, yang mendukung kasus penggunaan yang lebih luas untuk kepemilikan kripto.

SEC menyetujui pencatatan dan perdagangan saham ETP Bitcoin spot pada 10 Januari 2024, membuka saluran akses terregulasi untuk paparan Bitcoin melalui akun sekuritas. Saluran akses ini menjadi preseden yang diakui untuk integrasi kripto ke dalam keuangan tradisional. (SEC) Perbedaan: Produk hipotek menggunakan kripto sebagai jaminan untuk kredit, bukan sebagai wadah investasi, sehingga kinerja kredit dan aturan penitipan lebih penting daripada akses perdagangan.

Jika pemberi pinjaman hipotek menerima kripto yang disimpan secara terpusat sebagai jaminan, maka kekayaan kripto dapat menjadi kapasitas pinjaman pasar perumahan tanpa penjualan spot. Saluran ini dapat mendukung periode kepemilikan yang lebih panjang untuk aset yang memenuhi syarat ketika peminjam lebih memilih kredit terjamin daripada likuidasi. Jika syarat peluncuran tetap stabil, maka pemberi pinjaman lain mungkin mengevaluasi alur kerja jaminan serupa.

Peluang: Ketika peluncuran nasional dimulai, adopsi peminjam dapat menjadi sinyal adopsi untuk kredit yang dijamin kripto. Investor dapat memantau jangka waktu produk sebelum menambah eksposur terhadap bisnis yang terkait dengan layanan jaminan kripto.

Risiko: Jika peminjam mendekati ambang likuidasi keterlambatan 60 hari, maka mengurangi eksposur terhadap struktur jaminan yang sangat berisiko dapat membatasi risiko penjualan paksa. Jika kelayakan jaminan menyempit, maka sinyal adopsi akan melemah.