CME Group telah memulai perdagangan futures indeks volatilitas bitcoin, menambahkan alat derivatif kripto baru bagi investor institusional. Berbeda dengan futures dan opsi bitcoin yang umum, inti dari kontrak ini bukanlah arah harga, melainkan ekspektasi pasar terhadap tingkat volatilitas dalam empat minggu ke depan.
Transaksi pertama telah selesai
Minggu lalu, Monarq Asset Management dan DV Chain menyelesaikan transaksi grosir pertama produk ini, menjadi peserta awal. Kedua perusahaan masing-masing berfokus pada investasi institusional dan bisnis market making likuiditas, menunjukkan bahwa produk baru pertama kali menarik perhatian lembaga perdagangan profesional.
Kontrak baru terkait dengan CME CF Bitcoin Volatility Index, atau indeks BVX. Indeks ini mencerminkan ekspektasi pasar terhadap volatilitas bitcoin selama empat minggu ke depan, memungkinkan investor untuk secara langsung membeli atau menjual volatilitas tanpa perlu terlebih dahulu memprediksi apakah BTC akan naik atau turun.
The trading target is volatility itself
Perbedaan utama produk ini adalah bahwa trader menebak seberapa besar volatilitas, bukan arah pergerakan harga. Dalam derivatif tradisional, baik futures, kontrak permanen, maupun opsi, strategi biasanya selalu bergantung pada penilaian arah harga. Futures volatilitas memisahkan aspek ini, menyediakan alat perdagangan terpisah untuk volatilitas pasar itu sendiri.
Ini berarti penempatan perdagangan seputar data makro atau peristiwa besar akan lebih langsung. Misalnya, sebelum dan sesudah rilis data inflasi AS, jika trader mengharapkan volatilitas bitcoin meningkat, mereka dapat memilih untuk membeli volatilitas; jika menganggap reaksi pasar terbatas, mereka juga dapat melakukan posisi sebaliknya.
CME crypto business terus berkembang
Shiliang Tang, CEO Monarq, menyatakan dalam siaran pers bahwa produk semacam ini membantu memperluas alat perdagangan volatilitas di pasar yang diatur. Seiring meningkatnya adopsi bitcoin oleh institusi dalam alokasi aset, permintaan terhadap alat manajemen risiko yang lebih canggih juga meningkat.
Setelah peluncuran ini, lini produk kripto CME semakin diperluas. Sebelumnya, platform telah menyediakan kontrak standar, kontrak mikro, dan produk opsi terkait untuk Bitcoin dan Ethereum. Penambahan futures volatilitas memungkinkan institusi untuk menjalankan strategi lindung nilai dan portofolio yang lebih kompleks di platform yang terregulasi.
- Total volume perdagangan sepanjang tahun ini sekitar 266.900 kontrak
- Tumbuh sekitar 38% secara tahunan
- Rata-rata kontrak yang belum diselesaikan per hari sekitar 274.500, meningkat sekitar 18% secara tahunan
Bagi pasar, produk semacam ini mungkin tidak secara langsung mengubah tren spot bitcoin, tetapi akan menambah cara bagi institusi untuk mengelola risiko dan menyampaikan pandangan perdagangan mereka. Seiring masuknya dana tradisional terus-menerus ke pasar kripto, alat perdagangan yang berfokus pada volatilitas itu sendiri kemungkinan akan terus bertambah.