CleanSpark melaporkan penurunan pendapatan 30,5% year-over-year dan perubahan sebesar $497,2 juta dari laba menjadi rugi dalam fiscal third-quarter results. Pengecilan ini menambah tekanan pada neraca penambang bitcoin sebelum sewa AI Sandersville berkontribusi, dengan pengiriman tahap pertama tidak diharapkan hingga kuartal keempat 2027.
Pendapatan turun menjadi $138,0 juta dari $198,6 juta untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 Juni. Selama periode yang sama, laba sebesar $257,4 juta berubah menjadi kerugian sebesar $239,8 juta.
Dua garis valuasi bitcoin bergerak tajam ke arah yang berlawanan dari satu tahun sebelumnya. 10-Q CleanSpark menunjukkan bahwa keuntungan nilai wajar bitcoin sebesar $268,7 juta berubah menjadi kerugian $116,3 juta, dengan pergeseran sebesar $384,9 juta. Keuntungan terpisah sebesar $31,4 juta dari jaminan bitcoin berubah menjadi kerugian $16,5 juta, dengan pergeseran sebesar $47,9 juta.
Secara bersama-sama, perubahan tersebut berjumlah $432,8 juta, sekitar 87% dari besaran pembalikan laba bersih. Perbandingan ini bukan jembatan lengkap menuju laba bersih karena posisi penilaian bersifat sebelum pajak dan biaya lain serta item pajak juga mengalami perubahan.
Laporan arus kas kurang parah daripada laporan laba rugi, meskipun tidak bersifat netral. CleanSpark menggunakan $409,3 juta kas operasional selama sembilan bulan pertama tahun fiskalnya. pengajuan Maret menunjukkan penggunaan kas operasional sebesar $297,0 juta hingga enam bulan, sehingga peningkatan kuartal fiskal-Q3 sekitar $112,3 juta. Angka yang diperoleh tersebut kurang dari setengah kerugian kuartalan menurut GAAP.
CleanSpark mengakui bitcoin yang ditambang sebagai pendapatan nonkas dan mencatat hasil dari penjualan bitcoin selanjutnya dalam aktivitas investasi. Oleh karena itu, penggunaan kas operasional tidak menangkap seluruh kas yang dihasilkan ketika koin yang ditambang kemudian dijual.
Pada 30 Juni, CleanSpark memegang $202,6 juta dalam kas, dengan $920,8 juta aset lancar, $155,8 juta kewajiban lancar, dan $1,78 miliar utang jangka panjang. Nilai HODL yang didefinisikan perusahaan sebesar $814,9 juta tumpang tindih dengan kategori-kategori neraca tersebut daripada berdiri terpisah sebagai kumpulan kas lainnya. Total tersebut mencakup $592,1 juta Bitcoin lancar, $122,2 juta Bitcoin tidak lancar, dan piutang jaminan sebesar $100,6 juta.
Angka-angka tersebut tidak menunjukkan krisis likuiditas segera. Mereka menunjukkan mengapa pembiayaan Sandersville tetap penting.
Manajemen mengatakan "bagian ekuitas yang diharapkan" proyek tersebut telah didanai sepenuhnya. Pernyataan tersebut hanya mencakup bagian ekuitas yang diharapkan itu. laporan kuartalan yang sama menyatakan bahwa CleanSpark masih membutuhkan modal tambahan yang signifikan dan mengharapkan peningkatan utang yang signifikan, kemungkinan bersama dengan pembiayaan ekuitas atau yang terkait ekuitas. Utang jangka panjang sudah sebesar $1,788 miliar pada 31 Maret dan $1,780 miliar pada 30 Juni, sehingga sebagian besar saldo saat ini sudah ada sebelum sewa Juli.
CleanSpark mengharapkan pengiriman bertahap di bawah sewa 175 megawatt selama 20 tahun untuk dimulai pada Q4 2027. Perusahaan belum mengungkapkan jadwal pasti mulainya pembayaran sewa atau waktu pengiriman penuh. Pembaruan laba menyelesaikan satu kontribusi ekuitas yang diantisipasi, tetapi bukan pembiayaan konstruksi yang lebih luas atau periode di mana pendapatan penambangan dan penggunaan kas yang lebih rendah harus menopang bisnis sebelum Sandersville mulai menghasilkan sewa.
Pos A $433 million Bitcoin accounting crash just exposed the high-stakes gap in CleanSpark’s massive AI transition muncul pertama kali di CryptoSlate.