Undang-Undang Clarity berisiko gagal di Senat AS, karena 7 Agustus adalah hari sesi terakhir sebelum masa reses. Pemimpin Mayoritas John Thune belum menjadwalkan pemungutan suara cloture. Sementara itu, aturan etika untuk bisnis kripto Trump dan kekhawatiran penegakan hukum tetap belum terselesaikan.
Undang-Undang Clarity, secara resmi bernama Digital Asset Market Clarity Act, akan mengatur industri kripto AS pada tingkat federal. Sejauh ini, belum ada kerangka kerja federal yang komprehensif. Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) akan mengawasi komoditas digital, sementara sekuritas tetap berada di bawah SEC. Dewan Perwakilan Rakyat awalnya mengesahkan RUU tersebut pada Juli 2025 dengan suara 294 berbanding 134. Di Senat, Komite Pertanian telah mengesahkan bagian mereka pada Januari 2026. Selanjutnya, Komite Perbankan mengikuti pada Mei, dengan suara 15 berbanding 9. Namun, di ruang sidang, filibuster menaikkan ambang batas menjadi 60 suara. Analis TD Cowen, Jaret Seiberg, baru-baru ini memperkirakan selisihnya sekitar sepuluh suara.
Berlangganan ke newsletter kami
Artikel-artikel terbaik minggu ini, langsung dikirim ke kotak surat Anda.
Bisnis kripto Trump membebani kompromi etika
Salah satu poin utama yang menjadi perdebatan berkaitan dengan kepemilikan kripto presiden sendiri. Pada akhir Juli, Senator Ruben Gallego (D-Ariz.) dan Thom Tillis (R-N.C.) karenanya mengirimkan kompromi etika ke Gedung Putih. Usulan tersebut akan melarang pejabat publik dan pasangan mereka untuk mengeluarkan atau mensponsori aset digital. Anggota keluarga lainnya tidak termasuk dalam draf tersebut. Departemen Kehakiman akan menegakkan aturan ini, dan jaksa agung negara bagian juga akan memiliki otoritas mereka sendiri. Klausul kadaluarsa pada akhirnya akan membuat pembatasan ini berakhir pada Januari 2029.
Waktunya menonjol, karena bertepatan dengan berakhirnya jangka waktu saat ini. Setelah Januari 2029, tidak ada kasus baru yang bisa diajukan. Trump telah menyetujui versi yang lebih sempit dari aturan tersebut. Namun, melibatkan jaksa agung negara bagian melangkah lebih jauh, dan menciptakan lapisan penegakan kedua di luar pemerintah federal. Aturan tersebut kemudian akan memengaruhi presiden yang lingkarannya sendiri aktif dalam bisnis kripto. Laporan keuangan dari Juni 2026 menunjukkan pembayaran dalam jutaan dolar. Trump menerima pembayaran ini terkait dengan perusahaan kripto World Liberty Financial.
Kantor Putih awalnya tidak merespons permintaan mengenai pertanyaan etika. Bagi para Demokrat, klausul etika sekaligus membentuk prasyarat. Baru setelah itu kaukus membahas struktur pasar yang sebenarnya. Senator Elizabeth Warren (D-Mass.) menyajikan lembar fakta pada minggu yang sama. Di dalamnya, ia terutama mengkritik kemampuan Trump untuk memperoleh keuntungan dari transaksi kripto pribadinya. Selain itu, ia menyoroti perlindungan investor dan konsumen yang tidak memadai. Namun, seorang staf Senat Demokrat tetap menganggap persetujuan Kantor Putih tidak diperlukan.
"Jujur saja, kami tidak memerlukan Gedung Putih agar undang-undang ini lolos di Senat." - Staf Senat Demokrat
Penegak hukum memperingatkan adanya celah dalam pengendalian pencucian uang
Poin kedua yang menjadi perdebatan menyangkut keuangan ilegal. Secara khusus, ini mencakup pencucian uang, pembiayaan terorisme, dan penghindaran sanksi. Senator Catherine Cortez Masto (D-Nevada) telah berulang kali berargumen menentang rancangan tersebut dalam bentuknya saat ini. Menurutnya, Clarity Act tidak cukup jauh dalam hal penegakan hukum dan perlindungan konsumen. Selain itu, suaranya termasuk di antara suara-suara yang dibutuhkan para Republikan untuk mencapai ambang batas 60 suara.
Asosiasi Sheriff Nasional, yang mewakili sheriff AS, berargumen dengan cara yang sama. Secara khusus, organisasi ini mengkritik pengecualian yang terlalu luas dalam aturan pencucian uang, hukum sanksi, dan persyaratan know-your-customer. Yang terakhir ini mengharuskan penyedia layanan keuangan untuk mengidentifikasi pelanggan mereka dan melaporkan transaksi mencurigakan. Menurut interpretasi asosiasi, penyelidik因此 kehilangan petunjuk ketika penyedia layanan kripto sebagian berada di luar rezim ini.
Fakta Warren juga menyebut celah yang akan mempermudah penjahat menyalahgunakan aset digital. Keberatan dari penegak hukum dan legislator thus tumpang tindih pada titik yang sama dalam draf tersebut. Berbeda dengan klausul etika, ini menyangkut teks undang-undang itu sendiri. Setiap perbaikan akibatnya menyentuh inti RUU tersebut, bukan hanya klausul pendukungnya.
Undang-Undang Clarity masih kekurangan sekitar sepuluh suara Senat untuk cloture
Hambatan sebenarnya adalah cloture. Dengan pemungutan suara prosedural ini, Senat mengakhiri debat, dan baru setelah itu datang pemungutan suara tentang substansinya. Tanpa itu, minoritas dapat menghambat RUU hampir tanpa batas melalui filibuster. Oleh karena itu, ambang batas memerlukan 60 suara, yang berarti partai Republik membutuhkan sekitar tujuh komitmen dari Demokrat. Menurut perkiraan Seiberg, suara yang telah terjamin baru-baru ini berada sekitar sepuluh di bawah angka tersebut. Thune telah berjanji akan mengadakan pemungutan suara sebelum masa jeda, namun ia belum mengajukan mosi yang diperlukan pada pertengahan minggu.
Sebuah jalur negosiasi ketiga berjalan paralel melalui Komite Pertanian Senat. Karena RUU ini menyentuh pengawasan sekuritas dan komoditas sekaligus, dua komite di ruang tersebut bekerja pada versi masing-masing. Senator Cory Booker (D-N.J.) kini memimpin pembicaraan tentang bagaimana teks pertanian dimasukkan ke dalam RUU secara keseluruhan. Komite tersebut telah mengesahkan versinya pada Januari 2026, meskipun tanpa satu suara pun dari Demokrat. Kelompok-kelompok tersebut masih bernegosiasi mengenai integrasinya.
Seorang staf Senat Demokrat menggambarkan keadaan pembicaraan sebagai "kemandekan". Secara khusus, ia menyebut etika, keuangan ilegal, dan teks komite pertanian sebagai item yang masih terbuka. Secara keseluruhan, sumber yang sama merangkum situasi ini: "Kita semua sedang menunggu untuk melihat apa yang akan terjadi." Sebagai jendela realistis, staf tersebut akhirnya menyebut bulan September, asalkan poin-poin yang dipertentangkan dapat diselesaikan pada saat itu. Summer Mersinger, CEO kelompok advokasi Blockchain Association, tetap optimis tentang pembicaraan bipartisan tersebut.
Tanpa teks, hanya pedoman interpretatif yang dapat dicabut yang tersisa
Setelah 7 Agustus, Senat berhenti selama sebulan. Ketika ruang sidang kembali, waktu tersisa sedikit sebelum pemilu November. Perhatian politik kemudian beralih ke kampanye, yang mempersempit jendela untuk undang-undang sebesar ini.
Rumah Perwakilan telah mengesahkan RUU tersebut pada Juli 2025 selama yang disebut Crypto Week. Suara tersebut datang tepat setelah Undang-Undang GENIUS, undang-undang stablecoin. Bersama dengan para Republikan yang hadir, 78 Demokrat memberikan suara mendukung pada saat itu, tetapi dorongan tersebut tidak ada di Senat. Pendahulunya, FIT21, telah disetujui oleh Rumah Perwakilan pada Kongres sebelumnya, namun kemudian mandek di Senat. Kegagalan tersebut disebabkan oleh kejatuhan FTX dan resistensi terhadap pembatasan yurisdiksi SEC. Elemen struktural utama dari rancangan tersebut masih berlaku dalam Clarity Act hingga hari ini. Di antaranya adalah klasifikasi menjadi "komoditas digital" dan "aset kontrak investasi", serta perluasan wewenang CFTC.
Apa yang bergantung pada hasilnya adalah arsitektur pengawasan untuk seluruh pasar kripto AS. CFTC akan memperoleh yurisdiksi eksklusif atas pasar spot dan tunai untuk komoditas digital. Namun, sekuritas akan tetap berada di bawah SEC. Selain itu, stablecoin akan berada di bawah pengawasan bersama oleh kedua lembaga. Tanpa disahkannya undang-undang ini, poros regulasi utama akan menjadi pedoman interpretatif bersama dari SEC dan CFTC yang ber tanggal Maret 2026. Pedoman tersebut menggantikan kerangka kerja SEC dari tahun 2019 dan kini mengatur klasifikasi aset digital. Sebagai langkah administratif, pedoman ini tidak mengikat administrasi masa depan. Kepemimpinan baru di lembaga tersebut dapat menghapus pedoman ini kapan saja.