Undang-Undang CLARITY Memicu Perpecahan antara Wall Street dan Industri Kripto

Revisi CLARITY Act mengungkap perpecahan yang tidak biasa di Wall Street, Washington, dan industri kripto karena para anggota legislatif kesulitan membangun dukungan untuk pemungutan suara di Senat.

Senator Republikan minggu ini merilis draf baru yang akan melarang presiden dan pejabat federal lainnya untuk mengeluarkan atau mensponsori aset digital.

Perubahan tersebut menarik reaksi yang sangat berbeda dari tokoh-tokoh berpengaruh di bidang keuangan dan kripto.

Goldman Sachs Chief Executive David Solomon dilaporkan mendesak Kongres untuk mempercepat RUU struktur pasar yang luas, meskipun ada perbedaan pendapat di dalam industri perbankan mengenai ketentuan-ketentuan yang dapat memperkuat persaingan untuk setoran.

Pendiri Cardano, Charles Hoskinson, sementara itu, berpihak pada Senator Elizabeth Warren pada salah satu isu politik paling kontroversial dalam RUU tersebut, berargumen bahwa Presiden Donald Trump sebaiknya tidak ikut campur di pasar crypto selama menjabat.

Posisi yang kontras menunjukkan koalisi rumit di sekitar CLARITY saat para senator mencari kompromi mengenai insentif stablecoin, etika pemerintah, dan regulasi keuangan, dengan jalur undang-undang menuju persetujuan semakin menyempit.

Dalam sebuah wawancara terbaru, Solomon mengambil posisi yang berbeda dari kelompok perbankan besar yang ingin para pembuat undang-undang memperketat rancangan undang-undang tersebut sebelum lanjut.

Eksekutif perbankan mengatakan kepada Politico bahwa ia "sangat mendukung" untuk mendorong undang-undang tersebut maju guna membangun struktur pasar dan memungkinkan inovasi berkembang. Sambil mengakui bahwa RUU tersebut masih belum sempurna, ia mengatakan menciptakan kesetaraan bermain dan stabilitas pasar yang lebih besar seharusnya menjadi prioritas.

Pandangan itu bertentangan dengan koalisi kelompok perbankan yang mengatakan draf Senat terbaru masih mengancam setoran yang mendukung pinjaman di seluruh AS.

Asosiasi Banker Amerika, Institut Kebijakan Bank, Asosiasi Bank Konsumen, Forum Jasa Keuangan, Banker Komunitas Independen Amerika, dan Asosiasi Banker Nasional mengatakan para pembuat undang-undang harus memperkuat batasan pada pembayaran sejenis bunga untuk memegang stablecoin.

Kelompok-kelompok warned bahwa mengizinkan imbalan semacam itu bisa menarik setoran dari bank dan mengurangi dana yang tersedia untuk pembiayaan usaha kecil, pinjaman perumahan, dan pinjaman pertanian.

“Kami menghargai kesediaan [para pembuat undang-undang] untuk mempertimbangkan perubahan terfokus yang akan memperkuat larangan pembayaran sejenis bunga untuk memegang stablecoin,” kata kelompok-kelompok tersebut, menambahkan bahwa pembayaran tersebut dapat “menarik setoran bank” yang digunakan untuk membiayai pinjaman.

Sengketa ini telah menjadi salah satu garis pemisah utama antara bank dan perusahaan kripto seiring stablecoin yang berkembang melampaui perdagangan ke pembayaran, penyelesaian, dan layanan keuangan lainnya.

Bank-bank berargumen bahwa bursa dan perantara lainnya dapat secara efektif bersaing dengan akun setoran dengan menawarkan imbalan pada saldo stablecoin sambil beroperasi di bawah kerangka regulasi yang berbeda. Perusahaan kripto menolak, mengatakan bahwa pembatasan yang lebih luas akan menghambat persaingan dan melindungi pemberi pinjaman yang sudah ada.

JPMorgan Chase Chief Executive Jamie Dimon juga mengungkapkan kekhawatiran tentang kerangka tersebut, menempatkan Solomon di sisi berlawanan dari perdebatan yang semakin publik di Wall Street mengenai sejauh mana Kongres harus membatasi imbalan stablecoin.

Perbedaan pendapat muncul bahkan ketika lembaga keuangan besar memperdalam keterlibatan mereka dalam keuangan berbasis blockchain. Goldman dan bank-bank lain telah mengeksplorasi setoran yang ditokenisasi, stablecoin, dan penyelesaian berbasis blockchain seiring aset digital menjadi lebih terintegrasi dengan pasar tradisional.

Dukungan Solomon menunjukkan bahwa Goldman Sachs bersedia menoleransi sengketa yang belum terselesaikan atas ketentuan-ketentuan tersebut demi mendapatkan kerangka federal yang lebih luas untuk pasar kripto.

Pembagian politik menjadi semakin rumit di dalam dunia kripto, di mana dukungan terhadap CLARITY semakin bertabrakan dengan kekhawatiran atas keterlibatan pribadi Trump di industri ini.

Dalam sebuah postingan di X, Hoskinson menyalahkan penanganan kebijakan kripto oleh pemerintahan Trump karena membuat undang-undang tersebut lebih partisan.

Hoskinson mengatakan para Demokrat semakin menggambarkan isu ini sebagai “Crypto = Trump = Korupsi,” sehingga lebih sulit membangun dukungan bipartisan untuk undang-undang tersebut. Ia mengatakan:

"Tidak ada kemajuan yang bisa dicapai jika crypto bersifat partisan."

Dia juga mendukung argumen Warren bahwa posisi Trump menciptakan konflik dengan partisipasi langsung di pasar keuangan. Selama setahun terakhir, Warren secara konsisten mengkritik usaha crypto Trump, sambil berargumen bahwa RUU saat ini akan “memicu korupsi crypto Trump.”

Mengingat hal ini, Hoskinson berpendapat bahwa “presiden seharusnya bukan peserta pasar” karena “dia adalah insider utama” yang kebijakan dan tindakannya memengaruhi industri secara luas.

Komentar-komentar tersebut menempatkan Hoskinson sejajar dengan salah satu kritikus paling gigih di dunia kripto pada isu yang sempit namun penting, sambil tetap jauh dari menentang undang-undang struktur pasar yang lebih luas.

Perbedaan itu penting karena sebagian besar industri kripto terus mendesak Kongres untuk mengesahkan CLARITY meskipun mengakui kekurangan dalam draf terbaru.

Chris Dixon, yang memimpin investasi kripto di Andreessen Horowitz, berkata bahwa undang-undang tersebut akan menetapkan perlindungan yang saat ini belum ada di pasar kripto AS dan berargumen bahwa para pembuat undang-undang seharusnya tidak membiarkan perbedaan pendapat atas ketentuan individu menggagalkan kerangka yang lebih luas.

“Tidak ada undang-undang yang sempurna, dan Undang-Undang CLARITY pun tidak berbeda,” kata Dixon, menambahkan bahwa versi terbaru mencerminkan bulan-bulan negosiasi bipartisan dan kompromi signifikan dari industri.

Dia berargumen bahwa undang-undang tersebut akan memberikan aturan yang lebih jelas bagi aset digital di AS dan membantu mencegah inovasi keuangan berpindah ke yurisdiksi dengan kerangka regulasi yang lebih berkembang.

Kontras ini menggambarkan garis semakin sempit yang sedang diupayakan oleh industri ini.

Perusahaan kripto secara luas menginginkan Kongres untuk menetapkan aturan federal yang mengatur pasar aset digital. Namun, komentar Hoskinson menunjukkan bahwa dukungan terhadap undang-undang tersebut tidak selalu berarti penerimaan terhadap kepentingan pribadi Trump di bidang kripto.

Divisi-divisi tersebut muncul sebagai oposisi Demokrat dan kalender Senat yang menyempit membuat jalan CLARITY untuk disahkan menjadi semakin sulit.

Tujuh senator Demokrat yang berpartisipasi dalam negosiasi mengatakan Undang-Undang CLARITY yang diperbarui masih belum memadai meskipun telah ditambahkan pembatasan etika baru.

Sens. Angela Alsobrooks, Cory Booker, Catherine Cortez Masto, Ruben Gallego, John Hickenlooper, Mark Warner, dan Raphael Warnock said ketentuan yang mencakup etika pejabat terpilih, perlindungan konsumen, keuangan ilegal, konflik kepentingan, dan integritas pasar masih perlu diperkuat.

Posisi mereka signifikan karena Partai Republik tidak dapat mengesahkan undang-undang struktur pasar sendirian. CLARITY membutuhkan 60 suara untuk maju di Senat, sehingga memerlukan dukungan dari Demokrat yang tetap bersedia bernegosiasi tetapi tidak siap mendukung teks saat ini.

Pada saat yang sama, jendela waktu tersisa untuk RUU tersebut juga menyempit.

Pemimpin Mayoritas Senat John Thune dilaporkan berkata bahwa ia tidak mengharapkan Senat menyelesaikan undang-undang sebelum para anggota legislatif pergi untuk masa reses Agustus, melemahkan batas waktu yang semakin sering digunakan para negosiator untuk memaksa kompromi atas sengketa yang tersisa.

Kemungkinan penundaan mengurangi sebagian tekanan segera itu sambil mendorong RUU tersebut lebih jauh ke dalam kalender tahun pemilu yang sudah padat dengan prioritas legislatif lainnya.

Sen. John Kennedy telah memperingatkan bahwa kegagalan untuk mendapatkan suara positif sebelum jeda Agustus akan menggeser peluang melawan para pendukung, mencerminkan kekhawatiran bahwa mencapai kesepakatan bisa menjadi lebih sulit setelah para senator kembali.

Itu meninggalkan para negosiator menghadapi dua masalah terkait: menemukan cukup suara Demokrat untuk undang-undang tersebut dan menemukan cukup waktu di lantai Senat untuk bertindak atas kesepakatan apa pun yang mereka capai.

Pendukung Undang-Undang CLARITY tetap melanjutkan upaya untuk mendorong penyelesaiannya.

Sen. Bill Hagerty, salah satu anggota legislatif Partai Republik yang mendukung undang-undang tersebut, mengatakan “waktu untuk KELARASAN adalah sekarang,” berargumen bahwa AS membutuhkan aturan aset digital yang lebih jelas untuk melindungi konsumen sambil menjaga investasi dan pekerjaan di dalam negeri.

Perusahaan kripto juga mengemukakan argumen serupa. Coinbase President Emilie Choi mengatakan kerangka regulasi yang lebih luas seharusnya menarik bahkan bagi para pembuat undang-undang dan pemilih yang memiliki sedikit antusiasme terhadap industri ini karena akan menetapkan pengawasan federal dan perlindungan konsumen yang saat ini belum ada.

Dia berkata:

Apapun sikap Anda terhadap kripto—menyukainya, membencinya, atau tidak peduli—Anda seharusnya menginginkan RUU ini disahkan. Sekarang giliran Senat untuk membantu Amerika menetapkan standar.

Postingan Undang-Undang CLARITY memecah Wall Street dan crypto saat Goldman Sachs berpisah dari bank-bank dan Charles Hoskinson mendukung Warren muncul pertama kali di CryptoSlate.