Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital telah melewati lebih banyak tahap legislatif daripada hampir semua RUU kripto sebelumnya. Dengan masa reses Agustus 2026 telah berlalu tanpa pemungutan suara di Senat, sesi sisa masa jabatan setelah pemilu paruh waktu November kini dianggap sebagai peluang terakhir yang realistis untuk RUU ini dalam Kongres ini.
Apa yang sebenarnya dilakukan undang-undang tersebut
Undang-Undang CLARITY, secara resmi H.R. 3633, menetapkan garis yurisdiksi yang lebih jelas antara regulator. CFTC akan mengawasi aset yang diklasifikasikan sebagai komoditas digital, sementara SEC mempertahankan wewenang atas kontrak investasi dan sekuritas.
Di luar pembagian yurisdiksi, RUU tersebut mewajibkan persyaratan pendaftaran, standar pengungkapan, protokol pencegahan pencucian uang, dan aturan perlindungan pelanggan bagi perantara yang beroperasi di pasar. Secara praktis, itu berarti bursa, broker, dan penitip akan menghadapi pedoman federal yang jelas daripada rangkaian tindakan penegakan dan surat tanpa tindakan yang tidak terkoordinasi.
Undang-undang tersebut juga memperkuat Undang-Undang GENIUS, yang menangani stablecoin dan telah diberlakukan sebelumnya, menandakan pendekatan komprehensif dan bertingkat terhadap kebijakan aset digital.
Sejauh mana ia telah berkembang, dan di mana ia terhenti
Rumah Tangga mengesahkan Undang-Undang CLARITY pada 17 Juli 2025 dengan suara 294 berbanding 134. Margin tersebut mencakup 78 Demokrat yang melintasi partai untuk mendukungnya.
Komite Perbankan Senat mengajukan RUU tersebut pada 14 Mei 2026, dengan hasil suara 15 banding 9, sekali lagi dengan dukungan bipartisan. RUU tersebut secara efektif ditunda sebelum masa jeda Agustus karena prioritas lain memenuhi jadwal, dengan perdebatan amandemen etika mempersulit negosiasi, serta upaya menyelaraskan versi Dewan Perwakilan Rakyat dan Senat menambah kompleksitas lebih lanjut.
Pendahulu Undang-Undang CLARITY, FIT21, yaitu Undang-Undang Inovasi dan Teknologi Keuangan untuk Abad ke-21, mencakup wilayah yurisdiksi yang serupa dan telah disetujui oleh Dewan Perwakilan Rakyat pada tahun 2024 dengan dukungan bipartisan yang sebanding sebelum terhenti di Senat.
Apa yang sebenarnya terlihat dari jendela lame-duck
Sesi pasca-pemilu tengah masa jabatan biasanya berlangsung dari pertengahan November hingga akhir Desember. RUU tersebut memerlukan waktu di lantai sidang, proses untuk menyelaraskan teks Dewan Perwakilan Rakyat dan Senat, serta cukup suara untuk mengatasi hambatan prosedural. Kritikus, termasuk beberapa lembaga perbankan, telah mengangkat kekhawatiran mengenai ketentuan perlindungan konsumen dan risiko pembiayaan ilegal, yang dapat memicu tekanan untuk mengamendemen dan semakin memperumit jadwal.
Tanpa undang-undang, situasi saat ini berlanjut: regulasi berbasis penegakan hukum di mana perusahaan belajar apa yang dilarang terutama dengan menerima keluhan dari SEC. Regulasi Pasar Aset Kripto UE, dikenal sebagai MiCA, sudah sepenuhnya beroperasi, dan kerangka komprehensif sudah ada di seberang Atlantik sebelum ada yang serupa di dalam negeri.
Hal yang segera perlu dipantau adalah apakah kepemimpinan Senat memberikan sinyal komitmen terhadap jadwal sidang selama periode lame-duck. Hasil pemilu tengah masa jabatan juga penting, karena perubahan kendali ruang sidang bisa mempercepat negosiasi atau memperkenalkan dinamika politik baru yang memerlukan negosiasi ulang prioritas dari awal.