Undang-Undang CLARITY Maju di Komite Senat, Bertujuan untuk Mengklarifikasi Regulasi Kripto

• Undang-Undang CLARITY telah disahkan oleh Dewan Perwakilan dengan suara 294-134 dan maju ke Komite Perbankan Senat dengan suara 15-9.
• Bill akan memisahkan pengawasan SEC dan CFTC sambil menambahkan aturan baru untuk platform komoditas digital.
• Sen. Warren mengkritik Undang-Undang CLARITY, memperingatkan bahwa undang-undang tersebut dapat membahayakan konsumen, investor, dan stabilitas keuangan.

Undang-Undang CLARITY telah menjadi salah satu undang-undang kripto paling penting di AS, karena berusaha menjawab pertanyaan regulasi terbesar sektor ini: siapa yang mengawasi aset digital, dan di bawah aturan apa? Undang-undang ini, yang secara resmi dikenal sebagai H.R. 3633, Digital Asset Market Clarity Act of 2025, telah disahkan oleh Dewan Perwakilan Rakyat dengan suara 294-134 tahun lalu.

It juga advanced dari Komite Perbankan Senat pada 14 Mei dengan suara 15-9. Terlepas dari itu, RUU ini belum menjadi undang-undang, tetapi kemajuanannya menjadikannya ujian utama apakah AS dapat menciptakan kerangka struktur pasar kripto yang permanen.

Pertanyaan utama sekarang langsung: Bisakah Undang-Undang CLARITY akhirnya memberikan buku aturan yang selama ini ditunggu oleh crypto?

Alasan pertama mengapa banyak pemimpin kripto mendukung Undang-Undang CLARITY adalah upayanya untuk membagi pengawasan antara SEC dan CFTC. U.S. Congress mengatakan bahwa RUU ini akan menciptakan kerangka kerja untuk komoditas digital dan umumnya menempatkan bursa, broker, dan dealer komoditas digital di bawah pengawasan CFTC.

Undang-undang tersebut juga akan mempertahankan otoritas SEC atas aktivitas aset digital yang terkait dengan platform sekuritas. Pembagian ini penting karena perusahaan kripto berargumen bahwa batasan yang tidak jelas menciptakan risiko penegakan hukum alih-alih kewajiban kepatuhan yang dapat diprediksi.

Dengan menjelaskan kapan token termasuk dalam aturan sekuritas atau komoditas, RUU ini memberikan peta jalan tertulis bagi perusahaan untuk pendaftaran, perdagangan, penyimpanan, dan aktivitas pasar.

Alasan kedua adalah jalur yang diusulkan untuk penggalangan dana token. Ringkasan Komite Perbankan Senat menyatakan bahwa ukuran ini akan menciptakan “Regulasi Crypto,” pengecualian pendaftaran SEC untuk aset pendukung tertentu yang terkait dengan kontrak investasi.

Menurut laporan, perusahaan yang memenuhi syarat dapat mengumpulkan hingga $50 juta per tahun kalender selama empat tahun. Mereka juga dapat mengumpulkan 10% dari nilai aset tambahan yang beredar, dengan batas total dana yang diperoleh sebesar $200 juta.

Struktur ini akan menciptakan jalur pembentukan modal yang jelas tanpa memperlakukan setiap distribusi token seperti penawaran sekuritas publik tradisional.

Alasan ketiga adalah perlindungan konsumen. Kongres AS mengakui bahwa Undang-Undang CLARITY mencakup persyaratan untuk pemantauan perdagangan, pencatatan, dan pembatasan pencampuran aset pelanggan.

Ringkasan Senat juga menyatakan bahwa pihak dalam akan menghadapi batasan penjualan kembali. Ketentuan-ketentuan tersebut dirancang untuk mengurangi risiko manipulasi, perdagangan dalam, dan penjualan massal token. Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott said bahwa RUU tersebut akan membawa aset digital “ke dalam sinar matahari” melalui aturan yang lebih jelas dan perlindungan yang lebih kuat.

Dia menggambarkan pemungutan suara komite sebagai bipartisan dan berfokus pada perlindungan konsumen serta inovasi AS. Alasan keempat adalah kepatuhan terhadap keuangan ilegal. Ringkasan Senat menyatakan bahwa broker, dealer, dan bursa komoditas digital akan diperlakukan sebagai lembaga keuangan di bawah Undang-Undang Kerahasiaan Bank.

Artinya, program anti-pencucian uang, identifikasi pelanggan, dan aturan due diligence akan berlaku untuk lebih banyak perantara aset digital. Ringkasan tersebut juga menunjukkan standar pemeriksaan yang dipimpin oleh Departemen Keuangan dan koordinasi internasional dalam keuangan ilegal.

Alasan kelima adalah argumen politik dan ekonomi undang-undang tersebut. Pendukung mengatakan AS membutuhkan aturan yang berkelanjutan untuk menjaga perusahaan crypto, pengembang, dan infrastruktur keuangan tetap di dalam perbatasannya.

Senator Cynthia Lummis mendukung upaya tersebut, mengatakan bahwa RUU tersebut akan membawa AS lebih dekat ke kepemimpinan global dalam kemajuan aset digital. Senator Thom Tillis juga mendukung bahasa yang diperbarui, menggambarkannya sebagai kompromi bipartisan yang dapat memberikan kepastian regulasi bagi inovasi domestik.

Pemimpin industri telah mengemukakan argumen serupa. CEO Coinbase Brian Armstrong mengatakan bahwa Undang-Undang CLARITY “lebih dekat dari sebelumnya” dan akan membantu membuat sistem keuangan lebih cepat, lebih murah, dan lebih mudah diakses. Ia juga mengatakan bahwa versi terbaru mewakili “kompromi sejati,” dengan kedua belah pihak—bank dan perusahaan kripto—membuat konsesi terkait imbalan stablecoin.

Namun, RUU tersebut menghadapi resistensi politik. Senator Elizabeth Warren mengkritiknya sebagai terlalu menguntungkan industri tersebut dan memperingatkan bahwa hal itu dapat menciptakan risiko bagi konsumen, investor, keamanan nasional, dan stabilitas keuangan. Menurut sumber, Senator Demokrat Ruben Gallego dan Angela Alsobrooks membantu memajukan RUU tersebut di komite tetapi mungkin tidak mendukungnya di ruang sidang Senat kecuali negosiasi berlanjut.

Saat ini, CLARITY Act menonjol karena menggabungkan klasifikasi pasar, peran regulator, perlindungan konsumen, cakupan anti-pencucian uang, dan aturan adopsi institusional dalam satu kerangka. Undang-undang ini belum menjadi hukum, tetapi kemajuanannya menunjukkan betapa sentralnya struktur pasar kripto dalam perdebatan kebijakan keuangan Washington.

Terkait: Federal Reserve Mengusulkan Kerangka Akun Pembayaran Baru untuk Perusahaan Kripto