Semua orang di Wall Street mendapatkan laporan ketenagakerjaan yang sama. Sebagian besar bank melihat angka-angka tersebut dan diam-diam menunda perkiraan pemotongan suku bunga mereka. Citigroup melihat angka-angka yang sama dan mengatakan, pada dasarnya, “Kami siap.”
Ekonom di Citi, dipimpin oleh ekonom utama AS Andrew Hollenhorst, tetap pada prediksi mereka untuk tiga pemotongan suku bunga Federal Reserve sebesar 25 basis poin pada 2026, dengan sasaran pada September, Oktober, dan Desember. Prediksi ini semakin sendirian. Bank-bank besar lainnya telah mengurangi atau bahkan menghapuskan ekspektasi mereka terhadap pelonggaran tahun ini setelah laporan nonfarm payrolls Mei lebih tinggi dari yang diperkirakan siapa pun.
Jumlah pekerjaan yang mengguncang konsensus
Laporan ketenagakerjaan Mei 2026, yang dirilis pada 5 Juni, menunjukkan ekonomi AS menambahkan 172.000 lowongan non-pertanian. Angka tersebut melebihi semua perkiraan dalam survei Bloomberg terhadap para ekonom.
Tingkat pengangguran tetap stabil di 4,3%.
Hollenhorst mengakui ketegangan ini secara langsung. Ia mencatat bahwa pejabat Fed kemungkinan akan fokus pada risiko inflasi pada pertemuan mereka pada 16-17 Juni mendatang, yang berarti angka tenaga kerja yang kuat dapat memperkuat sikap menunggu dan melihat bank sentral dalam jangka pendek.
Hollenhorst memperkirakan pasar tenaga kerja akan melemah secara signifikan dalam tiga bulan ke depan. Jika dia benar, jendela untuk pemotongan akan terbuka tepat sesuai jadwal dengan timeline Citi pada September-Oktober-Desember.
Panggilan kontrarian di ruangan yang penuh
Pasar yang lebih luas telah memperhitungkan sikap Fed yang lebih hawkish. Imbal hasil Treasury dan dolar keduanya bereaksi terhadap serangkaian data ketenagakerjaan yang lebih kuat dari perkiraan yang menjadi ciri tahun 2026 hingga kini.
Apa artinya ini bagi kripto dan aset berisiko
Bitcoin turun sekitar 0,8% segera setelah laporan ketenagakerjaan Mei dirilis.
Jika perkiraan Citi terbukti benar dan Fed benar-benar memberikan tiga pemotongan mulai September, itu akan menandai perubahan signifikan dalam latar belakang moneter untuk crypto. Pengurangan 75 basis poin dalam suku bunga dana federal selama empat bulan kemungkinan akan membangkitkan kembali minat terhadap aset spekulatif secara keseluruhan.
Rapat Fed tanggal 16-17 Juni akan menjadi katalis utama berikutnya. Jika pernyataan komite atau konferensi pers Ketua Powell mengisyaratkan keterbukaan terhadap pemotongan suku bunga lebih lanjut tahun ini, harapkan reaksi cepat di seluruh pasar aset digital.
Untuk saat ini, uang cerdas sedang memantau hal yang sama yang sedang dipantau Hollenhorst: dua atau tiga bulan data ketenagakerjaan berikutnya. Laporan-laporan tersebut akan memvalidasi salah satu prediksi paling kontrarian Wall Street atau secara diam-diam menguburnya.