Rally eksplosif perak sedang mengubah pasar logam mulia karena aliran investasi mengatasi dasar-dasar fundamental, mendorong harga jauh melebihi ekspektasi dan memaksa Citi untuk secara drastis menaikkan proyeksi jangka pendeknya di tengah meningkatnya risiko geopolitik dan moneter.
Citi Memanggil $150 Perak Seiring Logam Berubah Menjadi ' Emas dengan Steroid
Pasar logam mulia global telah mengalami percepatan tajam dalam minat investor. Bank investasi global Citi mengungkapkan pada Selasa bahwa harga perak telah melonjak jauh di luar ekspektasi, memicu peningkatan signifikan terhadap proyeksi jangka pendeknya dan memperkuat pandangan jangka panjangnya yang telah lama berlangsung berani bullish posisi terhadap logam.
Maximilian Layton, Kepala Global Penelitian Komoditas di Citi, dikatakan:
“Kami telah berani bullish perak baik secara langsung maupun relatif terhadap emas selama berbulan-bulan, dan tetap demikian dalam beberapa minggu ke depan."
Komentarnya muncul saat perak memasuki fase sejarah volatilitas, melonjak sekitar 270% selama setahun terakhir untuk mencapai rekor tertinggi mendekati $117 per ons. Gerakan parabolik ini didorong oleh defisit struktural pasokan yang berkelanjutan selama lima tahun dan permintaan ritel yang agresif, terutama di Cina dan India.
Sementara konsumsi industri yang terkait dengan penerapan tenaga surya dan infrastruktur kecerdasan buatan terus memberikan dasar permintaan yang tahan lama, aksi harga terkini semakin mencerminkan aliran modal dan mentalitas short-squeeze yang mencolok. Perubahan ini telah mendorong pasar ke dalam backwardation yang dalam, menunjukkan adanya kepanikan mendesak untuk mendapatkan logam fisik dan memperparah ketidakseimbangan jangka pendek di pasar berjangka dan tunai. Layton menggambarkan perilaku perak sebagai " emas dikuadratkan” dan “ emas dengan steroid," mengilustrasikan bagaimana momentum dan posisi telah menggantikan dasar penilaian tradisional.
Baca lebih lanjut: Robert Kiyosaki Memperkirakan Perak Mencapai $200 Saat Ia Membeli Lebih Banyak Bitcoin
Rally telah memaksa rasio emas ke perak di bawah 50, memperkuat ekspektasi bahwa perak akan terus unggul emasMenunjuk risiko geopolitik yang meningkat dan kekhawatiran kembali terhadap kemandirian Federal Reserve yang mendorong permintaan investasi dan spekulasi yang kuat, Layton menyatakan:
“Kita tetap taktis” berani bullish dan menaikkan target harga kami untuk 0–3 bulan menjadi $150/ons.”
Tiongkok telah muncul sebagai mesin utama dari lonjakan ini, dengan India dan partisipasi ritel global yang lebih luas menambah tekanan seiring premi di Shanghai dan India naik tajam meskipun kepemilikan ETF dan posisi Comex menurun. Otoritas Tiongkok telah memperketat kondisi dengan menangguhkan pendaftaran baru di ETF perak satu-satunya di negara tersebut dan menaikkan persyaratan margin di Shanghai Futures Exchange.
“Kami tidak menganggap langkah-langkah ini cukup dalam menahan permintaan investasi ritel,” tambah Layton, mencatat bahwa perilaku mengikuti tren di kalangan investor ritel Tiongkok bisa lebih memperketat pasar. Melihat lebih jauh ke masa lalu, hubungan historis menunjukkan bahwa kembalinya ke level terendah sebelumnya dalam rasio emas-perak bisa membenarkan harga di kisaran $160–170, sementara “kembali ke level terendah pasca-Bretton Woods sebesar 14x pada 1979 akan menunjukkan kisaran $300–$350 per ons dalam skenario yang sangat tidak mungkin terjadi.”
FAQ 🧭
- Mengapa Citi meningkatkan proyeksi harga perak jangka pendeknya?
Citi menaikkan target 0–3 bulannya menjadi $150/ons setelah perak melonjak sekitar 270% secara tahunan karena defisit pasokan struktural yang berkelanjutan, aliran ritel yang agresif, dan perebutan logam fisik yang didorong oleh short squeeze. - Apa faktor utama yang mendorong perak yang ekstrem volatilitas dan kenaikan harga?
Rally perak didorong oleh defisit pasokan global selama lima tahun, permintaan ritel yang kuat yang dipimpin oleh Tiongkok dan India, serta momentum aliran modal yang telah mengungguli model penilaian permintaan industri tradisional. - Bagaimana kinerja perak dibandingkan dengan emas dari perspektif investasi?
Dengan rasio emas-ke-perak turun di bawah 50, Citi memperkirakan perak akan terus unggul emas, mencerminkan permintaan spekulatif yang meningkat, lindung nilai risiko geopolitik, dan posisi berleverage. - Apa saja skenario harga positif untuk perak menurut Citi?
Citi menyarankan koreksi rasio historis dapat membenarkan harga perak $160–170/ons, sementara kondisi ekstrem dan tidak mungkin terjadi dapat mengisyaratkan harga di kisaran $300–$350/ons.