Citadel milik Ken Griffin baru saja menjadi pembeli terakhir untuk salah satu kegagalan dana AI paling terkenal dalam beberapa waktu terakhir. Pada 30 Juli, dana hedge fund senilai $71 miliar menyelesaikan akuisisi portofolio ekuitas publik dari Situational Awareness LP, dana yang berfokus pada AI yang didirikan oleh mantan peneliti OpenAI, Leopold Aschenbrenner, pada akhir 2024.
Transaksi tersebut memindahkan sekitar $5,5 miliar dalam posisi ekuitas, yang dipisahkan dari portofolio yang sebelumnya mencapai return bersih mencapai 439% hingga 30 Juni. Situational Awareness mempertahankan sekitar $10 miliar dalam aset tersisa setelah penjualan, termasuk staking ekuitas swasta di perusahaan seperti Anthropic.
Dari pengembalian 439% hingga penjualan paksa
Situational Awareness LP mengandalkan taruhan terkonsentrasi pada saham infrastruktur AI untuk mendapatkan pengembalian luar biasa, dengan estimasi aset yang dikelola puncak antara $20 miliar hingga $45 miliar. Tekanan margin yang meningkat memaksa pelepasan leverage secara agresif.
Portofolio yang berpindah tangan mencakup posisi signifikan di Broadcom, Intel, CoreWeave, dan SK Hynix, semua nama yang sangat tertanam dalam rantai pasokan komputasi AI.
Sudut kripto yang tersembunyi di dalam kesepakatan AI
Di dalam saham ekuitas tersembunyi sekitar $1 miliar dalam saham penambangan bitcoin. Perusahaan seperti CoreWeave awalnya beroperasi sebagai penambang kripto sebelum beralih ke layanan cloud AI. Permintaan GPU, kapasitas pusat data, dan konsumsi daya merupakan hambatan bersama di kedua industri ini.
Ketika portofolio ekuitas senilai $5,5 miliar dilikuidasi dan satu miliar di antaranya berada di saham pertambangan, hal ini menciptakan tekanan harga nyata pada saham-saham yang closely diikuti oleh investor kripto. Fakta bahwa Citadel menyerap posisi-posisi ini alih-alih membiarkannya membanjiri pasar terbuka kemungkinan mencegah penjualan massal yang lebih kacau di sektor pertambangan.
Apa yang ditandakan oleh langkah Citadel bagi pasar
Citadel yang mengelola sekitar $71 miliar dalam total AUM berarti akuisisi ini mewakili alokasi yang bermakna tetapi tidak sembarangan.
Pertahannya situational awareness terhadap stake Anthropic dan posisi ekuitas swasta lainnya patut diperhatikan. Hanya posisi ekuitas publik yang berpindah tangan, artinya sisi swasta pasar AI tetap belum diuji oleh transaksi ini.