Circle Stock Melonjak 35% Menyebabkan Kerugian Dana Hedge Rp500 Miliar, Coinbase dan MSTR Menguat

Wawasan Utama:

• Harga saham Circle naik 35% setelah penerbit stablecoin mengumumkan hasil Q4 2025 yang kuat, dengan lonjakan 72% dalam adopsi USDC.
• Saham kripto lainnya seperti Coinbase (COIN) naik 13,5% dan Strategy (MSTR) meningkat 8,8%, karena rencana ekspansi dan pemulihan pasar kripto.
• Strategy (MSTR) kini menjadi saham kapitalisasi besar AS yang paling banyak dipendekkan, dengan minat pendek sebesar 14% dari kapitalisasi pasar

Saham crypto teratas seperti Strategy (MSTR), Circle (CRCL), dan Coinbase (COIN) mengalami kenaikan signifikan di Wall Street selama sesi perdagangan Rabu, 25 Februari. Dengan harga bitcoin yang naik 10% dalam dua hari, momentum bullish di crypto kembali memperkuat. Pada Q4 2025, perusahaan penerbit USDC, Circle, melaporkan angka pendapatan yang kuat, dengan kenaikan 77% year-over-year.

Pada 25 Februari, harga saham circle (CRCL) melonjak 35% di tengah kinerja Q4 yang kuat. Setelah kenaikan ini, para peneliti di 10x Research menyebut bahwa dana hedge mengalami kerugian $500 juta akibat short squeeze.

Meskipun hasil laba memberikan katalis awal, para analis pasar mengatakan skala reli sebagian besar didorong oleh posisi. Menjelang rilis, dana hedge telah membangun eksposur pendek yang signifikan di Circle. Pembaruan pasar tanggal 20 Februari 2026 telah menandai situasi ini sebagai rentan terhadap short squeeze dengan probabilitas tinggi.

Dalam laporan selanjutnya yang tanggal 21 Februari, saham Circle disorot sebagai setup teknis teratas. Para analis mencatat akumulasi aset cepat di IQMM Genius Money Market ETF, yang mengumpulkan $18 miliar dalam hitungan hari. Kecepatan dan besaran arus masuk tersebut menyebabkan proyeksi pandangan bullish.

Penerbit USDC stablecoin Circle melaporkan pertumbuhan kuat di berbagai metrik utama pada kuartal keempat 2025. Perluasan adopsi USDC dan pendapatan cadangan yang lebih tinggi menjadi pendorong pertumbuhan utama.

USDC yang beredar mencapai $75,3 miliar pada akhir tahun, naik 72% dari tahun sebelumnya. Volume transaksi on-chain untuk USDC mencapai $11,9 triliun selama Q4, merepresentasikan lonjakan 247%.

Selain itu, total pendapatan dan pendapatan cadangan Circle untuk kuartal tersebut mencapai $770 juta, naik 77% secara tahunan. Laba bersih dari operasi yang berkelanjutan naik tajam menjadi $133 juta pada Q4, naik $129 juta dari periode sebelumnya.

Pergerakan tajam saham Circle juga berbarengan dengan volatilitas luar biasa pada saham Coinbase (COIN) dan MSTR. Dengan demikian, saham Coinbase naik 13,5% pada 25 Februari, sementara saham MSTR naik 8,8% selama sesi perdagangan kemarin.

Bursa mata uang kripto Coinbase (COIN) kini memperluas portofolionya dengan memperkenalkan perdagangan saham dan perdagangan ETF. Ini merupakan bagian dari rencana perusahaan untuk menjadi platform "semua dalam satu" dan bersaing dengan pemain seperti Robinhood.

Peluncuran ini memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan saham dan ETF yang terdaftar di AS secara langsung, serta mata uang kripto. Perdagangan tersedia 24 jam sehari, dari Senin hingga Jumat, dan ditawarkan tanpa komisi. Pengguna dapat membiayai perdagangan mereka dalam dolar AS atau USDC, dengan pembelian saham fraksional mulai dari $1.

Pada 25 Februari, harga saham Coinbase melonjak 13,5%, menutup di $184. Namun, saham COIN masih diperdagangkan 22% lebih rendah sejak awal 2026.

Bursa kripto Coinbase juga telah memasuki kemitraan dengan Yahoo Finance, untuk mendukung fitur perdagangan ekuitas yang baru diperkenalkan. Fitur ini akan memungkinkan pengguna untuk berpindah dari meneliti saham ke mengeksekusi perdagangan di bursa dengan satu klik. Selain itu, Yahoo Finance akan mengintegrasikan data pasar real-time Coinbase ke dalam antarmukanya.

Di sisi lain, analis kripto Javon Marks mencatat bahwa saham COIN telah memantul dari pola wedge melebar. Menurut analis, ini membuka jalan bagi reli menuju $600.

MSTR, saham asli dari Strategi Michael Saylor, melonjak 8% pada 25 Februari. Saham MSTR menunjukkan tanda-tanda pemulihan kuat dan naik 25% dari rendah Februari di $106.

Strategi (NASDAQ: MSTR) telah menjadi saham kapitalisasi besar yang paling banyak dipendekkan di Wall Street, menurut data Goldman Sachs. Minat pendek terhadap saham MSTR telah meningkat menjadi sekitar 14% dari kapitalisasi pasarnya.

Strategi saat ini memegang 717.722 bitcoin yang diperoleh dengan harga rata-rata $76.020 per coin. Dengan bitcoin diperdagangkan mendekati $66.000, perusahaan mengalami kerugian tidak terwujud diperkirakan sebesar $7 miliar.

Peserta pasar mencatat bahwa posisi pendek yang tinggi dapat memperkuat volatilitas. Jika Bitcoin mengalami pemulihan kuat, eksposur pendek yang besar di MSTR dapat menciptakan kondisi untuk short squeeze signifikan. Analis populer IncomeSharks mencatat bahwa saham MSTR bisa membalikkan Super trendline pada Maret atau April 2026. Ini bisa menandai persiapan untuk lonjakan berikutnya dalam saham MSTR.

Jane Street secara signifikan meningkatkan eksposurnya terhadap Strategy (NASDAQ: MSTR) dalam beberapa bulan terakhir. Perusahaan perdagangan kuantitatif ini meningkatkan staking-nya sekitar 473%. Perusahaan kini memegang sekitar 7,3% dari saham yang beredar perusahaan, menurut pengungkapan terbaru.

Pos Crypto Stocks Circle, Coinbase, dan MSTR Mengalami Kenaikan yang Menyebabkan Kerugian Dana Hedge Rp500 Juta muncul pertama kali di The Market Periodical.