Pendapatan Circle Q2 Meleset dari Estimasi Wall Street Meskipun Tumbuh 7% YoY

Circle memposting hasil kuartal kedua untuk tahun fiskal 2026 yang menunjukkan pertumbuhan pendapatan tetapi sedikit meleset dari ekspektasi Wall Street. Penerbit stablecoin ini melaporkan pendapatan total dan pendapatan cadangan sebesar $701 juta, naik 7% year-over-year, bersama dengan laba bersih dari operasi yang berkelanjutan sebesar $48 juta.

Secara paralel, perusahaan sedang mendorong menuju tahap berikutnya dari bisnisnya: peluncuran mainnet publik untuk blockchain Arc dari Circle yang dijadwalkan pada 16 September. Circle juga mengungkapkan kelompok validator pendirinya dan menyatakan memiliki lebih dari 100 pembangun ekosistem dan institusional yang telah terdaftar menjelang peluncuran.

• Circle melaporkan pendapatan total dan pendapatan cadangan sebesar $701 juta pada kuartal kedua tahun fiskal 2026, naik 7% secara tahunan, sedikit di bawah perkiraan rata-rata $713,32 juta yang disusun oleh Yahoo Finance.
• Pendapatan cadangan mencapai $668 juta, tumbuh 5% year-over-year, didorong terutama oleh peningkatan 25% dalam sirkulasi rata-rata USDC.
• Pendapatan bersih dari operasi yang berkelanjutan naik menjadi $48 juta, meningkat $530 juta dibandingkan tahun sebelumnya.
• Panduan untuk “pendapatan lain” pada tahun fiskal saat ini dinaikkan menjadi $310 juta–$330 juta dari $150 juta–$170 juta, termasuk pendapatan presale token Arc.
• Peluncuran Arc tetap dijadwalkan pada 16 September, dengan Circle menunjuk kelompok validator pendiri yang mencakup BlackRock, DTCC, Galaxy, Global Payments, ICE, Mastercard, MoneyGram, SBI Group, Standard Chartered, Sumitomo Corporation, dan Visa.

Kinerja triwulanan Circle berfokus pada aliran pendapatan cadangannya. Perusahaan menyatakan bahwa ia memperoleh pendapatan cadangan sebesar $668 juta pada triwulan tersebut, yang merepresentasikan peningkatan 5% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Circle mengaitkan peningkatan ini terutama pada kenaikan 25% dalam sirkulasi rata-rata USDC.

Selain pendapatan cadangan, Circle melaporkan total pendapatan dan pendapatan cadangan sebesar $701 juta. Meskipun angka utama mencerminkan momentum bisnis yang berkelanjutan, angka tersebut tidak mencapai perkiraan konsensus, menurut kompilasi Yahoo Finance terhadap perkiraan analis Wall Street.

Di sisi profitabilitas, Circle melaporkan laba bersih dari operasi yang berkelanjutan sebesar $48 juta. Perusahaan menyebut ini sebagai peningkatan signifikan dibandingkan tahun sebelumnya, dengan kenaikan $530 juta dibandingkan periode sebelumnya.

Meskipun laporan laba Circle melewatkan konsensus rata-rata, manajemen meningkatkan proyeksinya untuk beberapa metrik. Paling penting, Circle meningkatkan panduan pendapatan lainnya untuk tahun fiskal saat ini menjadi $310 juta–$330 juta, naik dari kisaran sebelumnya $150 juta–$170 juta. Circle menyatakan bahwa kisaran yang lebih tinggi mencakup pendapatan presale token Arc.

Waktu penting bagi investor dan peserta pasar karena narasi keuangan Circle semakin bergantung pada peluncuran Arc. Circle telah menetapkan tanggal peluncuran mainnet publik pada 16 September, dan perusahaan menggunakan periode sebelum peluncuran untuk memposisikan Arc sebagai platform yang lebih luas, bukan sekadar eksperimen satu kali.

Circle mengatakan Arc memiliki lebih dari 100 pembangun ekosistem dan institusional yang telah siap menjelang peluncuran. Itu mencakup tidak hanya pengembang, tetapi juga organisasi yang diharapkan mendukung aktivitas jaringan awal dan infrastruktur terkait likuiditas.

Pembaruan Rabu Circle juga menamakan kelompok validator pendiri untuk Arc. Daftar ini mencakup perusahaan-perusahaan keuangan besar dan berfokus pada pembayaran: BlackRock, DTCC, Galaxy, Global Payments, ICE, Mastercard, MoneyGram, SBI Group, Standard Chartered, Sumitomo Corporation, dan Visa. Circle menyediakan daftar validator dalam pengumuman pers terpisah bersama detail tentang integrasi utama untuk Arc menjelang peluncuran mainnet pada September.

Dari sudut pandang investor, signifikansi praktis dalam memberi nama validator kurang terkait dengan headline dan lebih pada kesiapan operasional. Keterlibatan validator dapat ditafsirkan sebagai upaya untuk mengurangi hambatan onboarding yang dirasakan bagi partisipasi institusional—terutama di pasar di mana entitas yang terregulasi biasanya lebih menyukai mitra yang sudah dikenal dan kerangka kepatuhan yang terbukti.

Namun, pembaca harus mencatat hal-hal yang masih belum diketahui: Circle tidak menunjukkan perubahan apa pun terhadap jadwal 16 September dalam rilis pendapatannya. Tindak lanjut utama akan menjadi apakah komitmen ekosistem perusahaan akan berubah menjadi aktivitas berkelanjutan setelah mainnet diluncurkan.

Hasil Circle muncul selama perlambatan pasar stablecoin yang lebih luas. Data CryptoQuant yang dikutip dalam laporan tersebut menunjukkan pasokan stablecoin total menurun menjadi $153 miliar per 30 Juni, turun dari $156 miliar pada 1 April.

Meskipun dalam lingkungan penawaran yang relatif lemah, Circle tetap memainkan peran penting. Perusahaan ini mengeluarkan USDC, yang digambarkan dalam laporan sebagai stablecoin terbesar kedua di dunia berdasarkan pasokan yang beredar, dengan nilai $72 miliar yang beredar. USDt (USDT) Tether tetap menjadi yang pertama dengan $183 miliar yang beredar, berdasarkan data CoinMarketCap yang dirujuk dalam artikel tersebut.

Penghentian pasokan stablecoin dapat memengaruhi harapan pendapatan yang terkait dengan penerbitan, yang membuat pertumbuhan sirkulasi USDC Circle pada kuartal ini sangat penting. Pertumbuhan pendapatan cadangan Circle terkait dengan peningkatan sirkulasi USDC rata-rata—menunjukkan bahwa meskipun pasar stablecoin secara keseluruhan tidak berkembang pesat, Circle menemukan cara untuk bergerak ke arah yang berlawanan dalam lini produknya sendiri.

Dampak pasar yang lebih luas juga mencakup intensitas penggunaan. Menurut seorang perwakilan dari Talos, USDC tetap dominan untuk penyelesaian on-chain meskipun pertumbuhan pasokan telah terhenti. Perwakilan tersebut menyebut bahwa USDC menyumbang 72% dari volume transfer on-chain yang disesuaikan sebesar $15,6 triliun, dan mereka menambahkan bahwa USDC mendukung sekitar delapan kali lebih banyak volume transfer per dolar pasokan dibandingkan USDT.

Dengan mendekatnya peluncuran mainnet Arc pada 16 September dan manajemen yang meningkatkan panduan untuk mencakup pendapatan presale token Arc, sinyal berikutnya yang harus diikuti investor adalah kemampuan Circle untuk mengonversi komitmen ekosistem pra-peluncuran menjadi aktivitas terukur di blockchain—dan apakah latar belakang pasokan stablecoin membaik cukup untuk mendukung pertumbuhan berkelanjutan dalam sirkulasi USDC dan pendapatan cadangan.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Circle’s Q2 Revenue Misses Wall Street Estimates di Crypto Breaking News – sumber tepercaya Anda untuk berita crypto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.