Circle Internet Group (CRCL) melaporkan laba kuartal kedua sebesar $0,18 per saham, melebihi konsensus $0,16. Pendapatan sebesar $701,3 juta meleset dari perkiraan sebesar 5,46%. Saham diperdagangkan di dekat $69,00 di pra-pasar Rabu, naik sekitar 9%.
Pedagang membeli garis waktu blockchain Arc dan status perbankan baru Circle daripada kekurangannya. Angka berurutan mempersulit perdagangan itu.
Pendapatan Q2 Circle mundur dari kuartal pertama
Penggambaran tahunan memperkuat kuartal. Pendapatan dan pendapatan cadangan mencapai $701 juta, naik 7%. Tiga bulan sebelumnya, tingkat pertumbuhan yang sama adalah 20%.
Bandingkan kuartal secara langsung dan gambar menjadi lebih gelap. Circle mencatat pendapatan sebesar $694 juta dalam hasil kuartal Maret, sehingga pendapatan utama hampir tidak bergerak. EBITDA disesuaikan turun secara langsung, dari $151 juta menjadi $143 juta.
Laba per saham juga turun, dari $0,21 menjadi $0,18. Zacks Investment Research menempatkan angka tahun lalu yang disesuaikan pada $1,02. Perbandingan tersebut tidak memperhitungkan biaya pencatatan sebesar $591 juta yang dicatat Circle pada pertengahan 2025.
Sirkulasi USD Coin (USDC) mendorong sebagian besar pendapatan ini. Pada akhir Juni, nilainya mencapai $73,3 miliar, naik 19% secara tahunan tetapi turun dari $77,0 miliar pada akhir kuartal Maret.
Ikuti kami di X untuk mendapatkan berita terbaru saat terjadi
Arc dan charter tiba sebelum pendapatan datang
Arc, blockchain milik Circle untuk pembayaran stablecoin dan aset yang ditokenisasi, meluncurkan mainnet publiknya pada 16 September. Jaringan ini menjadi dasar stack empat lapis Circle. Lebih dari 100 pembangun institusional dan ekosistem sudah bekerja di dalamnya.
Validator pendiri meliputi BlackRock, Visa, Mastercard, DTCC, dan Intercontinental Exchange. Dua dari nama tersebut bukanlah konversi baru. BlackRock dan ICE keduanya bergabung dalam presale token Arc senilai $222 juta pada Mei, dengan valuasi jaringan sebesar $3 miliar.
Bisnis baru tetap kecil untuk saat ini. Arc memproses 502 juta transaksi pada kuartal tersebut. Volume tahunan Circle Payments Network mencapai $14,7 miliar, naik dari $8,3 miliar pada Maret. Angka ini masih kecil dibandingkan $73,3 miliar USDC yang beredar.
Izin federal juga merupakan berita lama. Circle memperoleh persetujuan akhir dari Kantor Komptroller Mata Uang (OCC) pada 10 Juli. CRCL naik 15% di pra-pasar pada hari itu. Regulator New York menambahkan izin kepercayaan negara tiga minggu kemudian.
Apa yang Dipertimbangkan Trader CRCL Mendekati $70
Wall Street menjadi hati-hati pada Juli. Mizuho menurunkan Circle menjadi underperform, dan JPMorgan memangkas estimasinya dalam minggu yang sama.
Kedua belah pihak menandai ekonomi USDC. Circle filed biaya distribusi sebesar $407 juta pada kuartal lalu terhadap pendapatan cadangan sebesar $653 juta. Sekitar 62 sen dari setiap dolar yang dihasilkan keluar dari bisnis.
Kompetisi memberikan tekanan lainnya. Rival stablecoin Open USD diluncurkan pada Juni dengan lebih dari 140 pendukung, termasuk Visa dan Coinbase. Circle membantah bahwa USDC mengambil hampir 70% volume transaksi stablecoin Juni, dengan mengutip Visa Onchain Analytics.
Aktivitas onchain juga melambat. Volume kuartalan sebesar $14,8 triliun lebih rendah dibandingkan $21,5 triliun yang dicatat Circle pada Maret. Sirkulasi berada di dekat $72,1 miliar pada Rabu.
CRCL masih turun 20,2% pada 2026 sementara S&P 500 naik 13%. Analis memperkirakan pendapatan kuartal ketiga sebesar $773,7 juta, yang memerlukan lonjakan 10% secara berurutan setelah kuartal hampir tidak ada. 16 September adalah tanggal yang harus memenuhi target tersebut.