Saham peralatan chip dan memori telah mulai mengungguli Nvidia pada 2026, dengan perusahaan-perusahaan seperti Micron Technology, Applied Materials, Lam Research, dan KLA mencatatkan kenaikan yang membuat raja GPU terlihat hampir membosankan dibandingkan. Indeks Sektor Semikonduktor PHLX telah naik sekitar 79% sejak awal tahun hingga akhir Juni, reli yang begitu luas hingga menarik naik nama-nama yang sebagian besar investor ritel tidak bisa mengenali dari sekumpulan nama.
Micron menyalakan sumbu
Pada 24 Juni, Micron merilis perkiraan kuartalan yang sangat bullish, sehingga sahamnya naik lebih dari 12% dalam perdagangan setelah jam pasar. Perusahaan mengungkapkan komitmen pengeluaran pelanggan sebesar $22 miliar, angka yang menunjukkan bahwa permintaan memori tidak hanya sehat, tetapi hampir tak terpuaskan.
Efek riaknya langsung terasa. Sesi tersebut menambahkan lebih dari $400 miliar nilai pasar di sektor semikonduktor, mendorong pembuat peralatan chip dan produsen memori hampir secara serentak.
Lam Research dan Applied Materials telah mencatat kenaikan dalam kisaran 20-30% pada berbagai titik tahun ini. Ini adalah perusahaan yang membangun mesin-mesin yang memproduksi chip.
Teori pick-and-shovel akhirnya berjalan
Pengeluaran modal terkait AI untuk hyperscaler pada 2026 telah mencapai perkiraan $750 miliar. Angka ini diproyeksikan akan melebihi $1 triliun pada tahun berikutnya.
Qualcomm, yang secara tradisional dikenal sebagai produsen chip seluler, memproyeksikan pendapatan pusat data tahunan sebesar $15 miliar pada tahun 2029.
Applied Materials memproduksi alat deposisi dan etching yang esensial untuk memproduksi chip canggih. Lam Research berspesialisasi dalam sistem plasma etch yang mengukir pola berskala nanometer ke dalam wafer silikon. KLA menyediakan peralatan inspeksi dan metrologi yang memastikan pola-pola tersebut benar-benar akurat.
Apa arti rotasi ini bagi pasar
Ada juga sudut pandang penilaian. Kelipatan harga-terhadap-pendapatan Nvidia, setelah bertahun-tahun pembelian yang tak kenal lelah, berada pada level yang menuntut kesempurnaan setiap kuartal. Saham peralatan chip, meskipun tidak murah, secara historis diperdagangkan dengan kelipatan yang lebih sederhana.
Risikonya, tentu saja, siklus. Peralatan semikonduktor adalah bisnis yang terkenal mengalami fluktuasi ekstrem. Ketika hyperscaler akhirnya memperlambat pengeluaran mereka, pesanan peralatan adalah salah satu pos pertama yang dipotong.