China Vanke, yang dulu dianggap sebagai standar emas pengembang properti Tiongkok, baru saja melaporkan kerugian bersih sebesar 14,95 miliar yuan ($2,2 miliar) untuk semester pertama 2026. Itu lebih buruk daripada kerugian 11,95 miliar yuan yang dialami pada periode yang sama tahun lalu, dan membawa total kerugian kumulatif perusahaan sejak 2024 mencapai angka mengejutkan 153 miliar yuan.
Angka-angka menceritakan kisah yang kejam
Pendapatan untuk enam bulan pertama mencapai 70,17 miliar yuan, turun 33% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Pengembangan properti, yang menyumbang sekitar 69,4% dari total pendapatan perusahaan, merupakan inti masalahnya. Layanan properti, yang mewakili sekitar 26,3% dari pendapatan, hanya dapat melakukan sebatas itu untuk mengimbangi kejatuhan bisnis utama.
Angka penjualan bahkan lebih buruk. Total area yang terjual turun 45,6% menjadi 2,93 juta meter persegi. Nilai penjualan anjlok 48,2% menjadi 35,8 miliar yuan.
Sebagian besar kerugian berasal dari penyisihan pelemahan aset yang mencapai 42,73 miliar yuan hanya pada semester pertama. Penurunan nilai tersebut mengurangi laba bersih sekitar 31,64 miliar yuan.
Dewan baru perusahaan, yang diangkat di tengah tekanan utang yang meningkat, telah memberikan panduan awal pada Juli yang memproyeksikan kerugian sebesar 12 hingga 15 miliar yuan. Hasil aktual sebesar 14,95 miliar yuan berada di dekat puncak kisaran tersebut.
Krisis yang lebih luas, bukan hanya masalah Vanke
Shenzhen Metro, pemegang saham utama Vanke, terus memberikan dukungan. Perusahaan juga berhasil menyerahkan 23.000 rumah tepat waktu selama periode tersebut. Pemerintah daerah di seluruh Tiongkok telah mengeluarkan kebijakan baru untuk menstabilkan pasar properti, mulai dari melonggarkan pembatasan pembelian hingga memberikan subsidi kepada pembeli rumah.
Apa yang harus diwaspadai oleh para investor
Jadwal jatuh tempo utang Vanke adalah titik tekanan paling segera. Dewan baru mewarisi neraca dengan kewajiban jangka pendek yang signifikan, dan kemampuan perusahaan untuk memperbarui pembiayaan atau memenuhi pembayaran tersebut sangat bergantung pada dukungan berkelanjutan dari Shenzhen Metro dan sistem perbankan secara luas.