Kapasitas komputasi domestik sedang berpindah dari "mengejar kinerja" menuju "kebangkitan sistematis".Penulis artikel, sumber: Wall Street Journal
Garis utama daya komputasi domestik bukan lagi masalah tunggal tentang "chip mana yang mengejar seberapa banyak kinerja". Yang lebih penting adalah tiga hal: apakah chip AI domestik dapat dikirim dalam skala besar, apakah manufaktur canggih dapat menangani permintaan peningkatan produksi, dan apakah, ketika kinerja satu kartu terbatas, sistem super-node dapat mengubah daya komputasi multi-kartu menjadi daya sistem yang benar-benar dapat digunakan.
Analis industri elektronik Guolian Minsheng Securities, Xue Hongwei, menulis dalam laporan industri tanggal 21 Juli: "Saat ini, industri komputasi domestik menunjukkan peningkatan signifikan di kedua sisi permintaan dan penawaran; kebangkitan komputasi domestik telah menjadi salah satu tren penting dalam pengembangan industri. Disarankan untuk memperhatikan 'tiga panah': chip, FAB, dan super-node." Kerangka ini memecah kontradiksi inti komputasi domestik: permintaan meningkat, penawaran perlu diperbaiki, dan arsitektur sistem juga harus ditingkatkan.
Perubahan pada sisi permintaan sangat langsung. Model besar buatan dalam negeri terus mengalami iterasi, penggunaan token meningkat pesat, dan pengeluaran modal produsen awan terkemuka terus berfokus pada AI; di sisi penawaran, chip AI kelas atas luar negeri dan jalur manufaktur canggih masih terbatas, sehingga tekanan untuk substitusi dalam negeri semakin meningkat. Pada tahun 2025, total pengiriman kartu akselerasi AI di Tiongkok diperkirakan mencapai sekitar 4 juta unit, dengan chip AI dalam negeri sebanyak sekitar 1,65 juta unit, yang pertama kali melewati pangsa 40%.
Dalam kerangka ini, chip merupakan elemen paling depan dengan elastisitas peningkatan volume, pabrik wafer merupakan dasar kapasitas dan proses, sedangkan super-node menyelesaikan masalah "bagaimana sistem menjadi lebih kuat ketika satu kartu tidak cukup kuat". Garis investasi pun berkembang dari produsen chip AI ke fabrikasi wafer, PCIe Switch, chip switch Ethernet, SerDes kecepatan tinggi, komunikasi optik, dan sistem keseluruhan.
Chip AI buatan Tiongkok: Dari verifikasi produk menuju pengiriman skala besar. Adaptasi model besar buatan Tiongkok dan chip buatan Tiongkok sedang dipercepat. Pada April 2026, DeepSeek V4 dirilis dan di-open source, telah berhasil diadaptasi dengan chip buatan Tiongkok seperti Hygon, Huawei Ascend, Kunlun芯, dan Moore Threads. Pada Juli, LongCat-2.0 dari Meituan di-open source—model parameter triliunan yang dilatih sepenuhnya pada klaster komputasi lokal berbasis lima puluh ribu kartu, dengan total parameter 1,6T dan aktivasi rata-rata sekitar 48B, membuktikan bahwa pelatihan kolaboratif antara model besar buatan Tiongkok dan komputasi buatan Tiongkok dapat berjalan.
Jumlah panggilan token adalah indikator paling kuat dari sisi permintaan. Data OpenRouter menunjukkan bahwa dari 16 hingga 22 Maret 2026, volume panggilan token mingguan platform mencapai 20,4 triliun kali, meningkat 20,7% secara bulanan; rata-rata mingguan pada Februari 2026 sudah lebih dari dua kali lipat dari kuartal keempat 2025. Skenario Agent juga akan semakin memperbesar konsumsi daya komputasi: konsumsi token untuk menyelesaikan satu tugas tipikal oleh satu Agent sekitar empat kali lipat dibandingkan percakapan biasa, sedangkan sistem kolaborasi multi-Agent bisa mencapai 15 kali lipat.
Pengeluaran modal penyedia cloud juga mengikuti kurva ini. Pada kuartal pertama 2026, total pengeluaran modal BAT meningkat 17,7% menjadi 64,746 miliar yuan, naik 28,03% dibandingkan kuartal keempat 2025. ByteDance menaikkan rencana pengeluaran modal 2026 menjadi 160 miliar yuan, dengan sekitar 85 miliar yuan dialokasikan langsung untuk pembelian chip AI; Alibaba mengumumkan akan menginvestasikan 380 miliar yuan dalam tiga tahun ke depan untuk membangun infrastruktur cloud dan AI; Tencent mencatat pengeluaran modal operasional sebesar 31,2 miliar yuan pada kuartal pertama 2026, meningkat 18% secara tahunan dan 84% secara kuartalan.
Di sisi penawaran, portofolio produk produsen chip AI dalam negeri sedang dilengkapi. Huawei Ascend diperkirakan akan mengirimkan sekitar 812.000 unit pada tahun 2025, menyumbang hampir 50% dari total pengiriman chip AI dalam negeri, dengan rute lanjutan yang telah direncanakan hingga Ascend 910C, 950PR, 950DT, 960, dan 970. Cambricon mencakup pelatihan cloud, inferensi cloud, dan skenario edge; Cambricon MLU590 menggunakan proses 7nm dengan daya komputasi INT8 mencapai 512 TOPS; Hygon berfokus pada "komputasi umum + integrasi AI", dengan DCU Deep Computing yang kompatibel dengan lingkungan semacam CUDA; Moxie MXC600 menonjolkan integrasi pelatihan dan inferensi, seluruh rantai pasokan menggunakan bahan dalam negeri; Tenstorrent mencakup tiga seri utama: pelatihan, inferensi, dan edge.
ASIC juga merupakan jalur yang layak dilihat secara terpisah. Permintaan daya komputasi di sisi cloud tidak lagi bergantung hanya pada GPU umum; chip yang dirancang khusus untuk model, algoritma, dan aplikasi tertentu menawarkan ruang yang lebih baik dalam efisiensi energi dan pengendalian biaya dalam skenario inferensi dan komputasi berkinerja tinggi di pusat data. Berdasarkan kemampuan platform "lisensi IP + layanan kustomisasi chip + layanan produksi massal chip", XinYuan Semiconductor telah menunjukkan dampak nyata di sisi pesanan: pada periode Januari hingga 20 April 2026, pesanan yang masih dalam proses mencapai 5,133 miliar yuan, melanjutkan tren peningkatan berkelanjutan sejak Q2 hingga Q4 2025 yang terus memecahkan rekor tertinggi, dengan sebagian besar berasal dari layanan kustomisasi chip one-stop, terutama dari ASIC AI dan IP sisi cloud.
Pabrik wafer: Semakin terbatasnya manufaktur canggih, semakin pentingnya dasar lokal. Untuk mengalihkan chip AI buatan dalam negeri dari tahap verifikasi ke tahap pengiriman, tidak mungkin menghindari manufaktur wafer. Dalam beberapa tahun terakhir, Amerika Serikat terus memperketat larangan ekspor terkait chip komputasi canggih dan kemampuan manufaktur semikonduktor, memasukkan chip logika 16/14nm dan di bawahnya ke dalam kerangka regulasi terkait node canggih, serta membatasi ekspor peralatan manufaktur semikonduktor canggih.
Ruangan di sisi permintaan juga jelas. Menurut statistik dari Akademi Informasi dan Komunikasi Tiongkok dan Insight Consulting, pasar chip komputasi cerdas Tiongkok diperkirakan akan tumbuh dari 30,1 miliar dolar AS pada 2024 menjadi 201,2 miliar dolar AS pada 2029, dengan CAGR sebesar 46,3% pada periode 2024–2029; di mana pasar GPGPU pada periode yang sama mencapai CAGR sebesar 49,0%. Di luar chip AI, Huawei mengusulkan Hukum Taolü, memperkirakan bahwa pada 2031 kepadatan transistor chip high-end berbasis jalur ini berpotensi mencapai tingkat setara proses 1,4 nm.
SMEC adalah objek pengamatan utama dalam tahap ini. Pada kuartal pertama 2026, pendapatan perusahaan mencapai 17,62 miliar yuan, tumbuh 8,1% secara tahunan; laba bersih milik pemilik induk mencapai 1,36 miliar yuan, tumbuh 0,4% secara tahunan. Kontribusi pendapatan dari wafer 12 inci mencapai 76,4%, sedangkan kontribusi pendapatan dari wilayah Tiongkok mencapai 88,9%; kapasitas produksi bulanan mencapai 1,078 juta wafer setara 8 inci, tumbuh sekitar 10,8% secara tahunan, dengan tingkat pemanfaatan kapasitas 93,1%, yang tetap berada pada level tinggi.
Data dari Huahong Corporation menunjukkan ketahanan platform proses khusus. Pada kuartal pertama 2026, pendapatan penjualan perusahaan mencapai USD 660 juta, meningkat 22,2% secara tahunan; marjin kotor sebesar 13,0%, naik 3,8 poin persentase secara tahunan; laba bersih milik pemegang saham induk sebesar USD 20,9 juta, meningkat 458,1% secara tahunan. Persentase pendapatan dari wafer 12 inci meningkat menjadi 62,7%, setara dengan kapasitas produksi bulanan 489.000 wafer 8 inci, dengan tingkat pemanfaatan kapasitas 99,7%.
Jinghe Integration terus memperluas platform proses khusus 12 inci. Pada kuartal pertama 2026, pendapatan perusahaan mencapai 2,91 miliar yuan, meningkat 13,4% secara tahunan; laba bersih milik pemegang saham sebesar 50,659 juta yuan, turun 62,6% secara tahunan, dengan laba terdampak penurunan harga produk dan peningkatan penyusutan aset tetap. DDIC tetap menjadi fondasi utama, sementara CIS, PMIC, dan Logic secara bertahap diperluas; produk OLED 28nm terus menjalani verifikasi, dan platform proses logika 28nm telah selesai dikembangkan dan memasuki tahap pengiriman ke pelanggan.
Super node: Bukan sekadar menumpuk kartu, tetapi mengubah banyak kartu menjadi daya komputasi sistem. Kinerja satu kartu tidak lagi menentukan kinerja nyata klaster AI. Setelah skala parameter model besar meningkat dan arsitektur berkembang seperti MoE dan konteks panjang, kebutuhan terhadap bandwidth memori, komunikasi antar chip, dan latensi interkoneksi meningkat secara signifikan. Oleh karena itu, pentingnya scale-up meningkat: menghubungkan lebih banyak prosesor AI, CPU, memori, dan sumber daya penyimpanan menjadi sumber daya komputasi terpadu melalui interkoneksi kecepatan tinggi, untuk meningkatkan efisiensi kolaborasi multi-kartu.
Super-node merupakan evolusi lebih lanjut berdasarkan scale-up. Ia menghubungkan beberapa node server melalui koneksi berkecepatan tinggi untuk membentuk domain komputasi terpadu, memungkinkan prosesor AI yang tersebar di berbagai server bekerja secara sinergis seolah-olah merupakan satu kesatuan. Berbeda dengan kluster server tradisional yang menggunakan mesin tunggal sebagai unit manajemen sumber daya, super-node mampu mengatasi batasan jumlah prosesor AI yang dapat diimplementasikan pada satu server, mengurangi biaya komunikasi antar-node, serta meningkatkan efisiensi penjadwalan sumber daya.
Huawei CloudMatrix384 adalah salah satu solusi representatif. Arsitektur ini didasarkan pada 384 NPU Ascend dan 192 CPU Kunpeng, beralih dari penyediaan sumber daya tingkat server ke penyediaan sumber daya tingkat matriks. Beberapa node komputasi tidak lagi menyediakan daya komputasi secara terpisah, tetapi membentuk pool sumber daya terpadu, memungkinkan kombinasi dinamis sumber daya komputasi, memori, dan jaringan sesuai kebutuhan tugas. Unified Bus yang digunakan untuk mendukung tugas-tugas padat komunikasi seperti expert parallelism dan akses KV Cache terdistribusi.
Node super domestik telah berpindah dari tahap pengembangan dan verifikasi ke tahap peningkatan produksi massal. Saat ini, node super CSP domestik memasuki tahap peningkatan produksi massal, dan produsen terkemuka secara bertahap mulai membuka proses tender node super berikutnya. Seiring dengan iterasi chip buatan sendiri oleh perusahaan besar, peningkatan kapasitas chip国产 pihak ketiga, serta pertumbuhan permintaan inferensi Agent, node super berpotensi menjadi bentuk utama penerapan infrastruktur AI generasi berikutnya.
Peran pabrikan perangkat lengkap juga berubah. Kabinet super-node yang dilengkapi dengan chip buatan sendiri oleh perusahaan internet besar dan Ascend 950 berpotensi memasuki tahap pengiriman skala besar. Super-node meningkatkan ambang batas dalam manajemen rantai pasok, desain sistem, verifikasi integrasi, dan pengiriman, sehingga pabrikan perangkat lengkap tidak lagi hanya berperan sebagai perakit dan pemasok.
Koneksi berkecepatan tinggi menjadi hambatan baru, chip pertukaran didorong ke depan. Inti dari super-node bukanlah "lebih banyak kartu", tetapi "koneksi yang lebih efisien". Ketika skala kluster GPU terus diperluas dari GB300 NVL72 ke Rubin Ultra NVL576, infrastruktur AI mulai beralih dari dorongan Scale-out tradisional menuju kolaborasi antara Scale-up dan Scale-out. Scale-up bertanggung jawab atas koneksi berpita lebar dan latensi rendah antar GPU di dalam super-node; Scale-out bertanggung jawab atas koneksi antar super-node dan tingkat pusat data.
Data dari LightCounting menunjukkan bahwa pasar chip pertukaran scale-up diperkirakan mencapai hampir US$18 miliar secara global pada tahun 2030, dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) 28% dari tahun 2022 hingga 2030. Server AI domestik juga mendorong permintaan untuk chip pertukaran PCIe. Berdasarkan informasi yang diumumkan oleh Wantong Development, ukuran pasar chip pertukaran PCIe di sektor server AI domestik pada tahun 2024 diperkirakan sekitar RMB 3,8 miliar, dan diperkirakan akan tumbuh menjadi RMB 17 miliar pada tahun 2029.
PCIe Switch adalah chip penting dalam interkoneksi berkecepatan tinggi di dalam server, yang bertanggung jawab atas pertukaran data berbandwidth tinggi dan latensi rendah antara CPU, GPU, penyimpanan, dan perangkat lainnya. Lanji Technology telah meluncurkan solusi PCIe 6.x/CXL 3.x AEC dan sedang mengembangkan produk generasi berikutnya seperti PCIe 7.0 Retimer dan高速以太网PHY Retimer; Shudu Technology telah mencapai produksi massal chip switch cepat PCIe 5.0 104 channel yang dikembangkan secara mandiri; VeriSilicon juga mempercepat penempatan IP kelas antarmuka, dengan IP antarmuka SerDes berkecepatan tinggi telah berhasil diluncurkan.
Chip switch Ethernet bertanggung jawab atas pertukaran dan penerusan paket data berkecepatan tinggi dalam cakupan yang lebih luas. Chip unggulan盛科通信 dengan kapasitas 12,8 Tbps dan 25,6 Tbps telah memasuki tahap promosi pasar dan penerapan, mendukung kecepatan port hingga 800G. ZTE Microelectronics pada tahun 2025 meluncurkan chip switch AI buatan sendiri "Lingyun", yang mampu mendukung klaster komputasi cerdas skala ribuan hingga puluhan ribu kartu, sekaligus memamerkan seri chip switch Ethernet Tianyi dengan kapasitas switch maksimum 12,8 Tbps.