CFTC Berpindah ke Regulasi Berdasarkan Regulasi, Aset Digital Diklasifikasikan sebagai Komoditas

• CFTC berpindah dari strategi regulasi melalui penegakan hukum menjadi regulasi melalui regulasi, menunjukkan pendekatan yang lebih terstruktur.
• CFTC sedang mencari komentar publik mengenai pasar prediksi, yang menunjukkan langkah menuju pembuatan aturan yang lebih inklusif.
• Aset digital utama yang diklasifikasikan sebagai komoditas memberikan kepastian regulasi, membantu peserta pasar dalam pengembangan produk dan alokasi modal.
• Agenda Ketua Selig dapat mengarah pada pembuatan aturan yang lebih substansial dari CFTC, mencerminkan perubahan dalam produktivitas agensi.
• Model pendanaan CFTC membatasi kapasitasnya, memengaruhi kemampuannya untuk memenuhi permintaan pasar secara efektif.
• AS harus mengembangkan produk paralel untuk perpetuals pada saham agar tetap kompetitif di pasar global.
• Pendaftaran ganda entitas menimbulkan tantangan regulasi yang signifikan, memengaruhi dana hedge dan manajer aset.
• Peraturan bersama oleh SEC dan CFTC dapat meningkatkan pengawasan terhadap pasar prediksi, menawarkan pendekatan regulasi kolaboratif.
• Beberapa taruhan di pasar prediksi, terutama yang terkait dengan kinerja perusahaan publik, mungkin berada di bawah yurisdiksi SEC.
• Hukum yang ada mengenai penggunaan informasi rahasia dalam perdagangan kemungkinan akan diperluas ke pasar prediksi, memastikan kepatuhan regulasi.
• CFTC sedang menunjukkan kemungkinan pembuatan aturan mengenai pasar prediksi, menandakan sikap regulasi yang proaktif.
• Masalah pendaftaran ganda menyoroti ketidakefisienan dalam kerangka regulasi saat ini untuk entitas keuangan.
• Transisi CFTC ke regulasi per regulasi dapat mengarah pada tata kelola aset digital yang lebih dapat diprediksi dan transparan.
• Kebutuhan akan produk paralel AS untuk perpetuals pada saham menegaskan pentingnya inovasi dalam adaptasi regulasi.
• Regulasi bersama SEC dan CFTC dapat menyelesaikan ketegangan historis dan meningkatkan pengawasan pasar.

Ryne Miller adalah mitra di Grup Jasa Keuangan Morrison Foerster, yang memberikan nasihat kepada bisnis perdagangan dan pasar global. Ia sebelumnya menjabat sebagai Penasihat Hukum FTX US, di mana ia memainkan peran penting dalam merespons kegagalan perusahaan pada November 2022 setelah menemukan celah likuiditas sebesar 8 miliar hingga 10 miliar dolar dalam setoran pelanggan. Miller juga memiliki pengalaman sebelumnya sebagai staf CFTC, membawa keahlian regulasi mendalam ke dalam diskusi mengenai kebijakan dan penegakan crypto.

• CFTC sedang berpindah dari regulasi melalui penegakan hukum ke strategi regulasi yang lebih terstruktur melalui regulasi.

• Ada transisi sengaja dari regulasi melalui penegakan hukum ke regulasi melalui peraturan

  — Ryne Miller

• Perubahan ini dapat menyebabkan tata kelola aset digital yang lebih dapat diprediksi.
• CFTC menandakan kemungkinan pembuatan aturan mengenai pasar prediksi dan meminta komentar publik.

• Mereka mengeluarkan panduan… mereka mengeluarkan aturan yang diusulkan

  — Ryne Miller

• Pendekatan proaktif ini melibatkan keterlibatan dengan pasar untuk membentuk regulasi masa depan.
• Komentar publik sangat penting bagi CFTC untuk mengembangkan aturan yang inklusif dan efektif.
• Transisi ini mencerminkan perubahan signifikan dalam strategi regulasi yang berpotensi berdampak pada pasar.

• Sebagian besar aset digital sekarang dikategorikan sebagai komoditas, memberikan kepastian regulasi.

• Item utama adalah sebagian besar aset digital sekarang jelas berada di sisi komoditas

  — Ryne Miller

• Klasifikasi ini membantu pengembangan produk dan alokasi modal dengan kepastian di AS.
• Kepastian regulasi dapat memengaruhi dinamika pasar dan strategi investasi.
• Klasifikasi aset digital sebagai komoditas menandai pergeseran menuju kerangka regulasi yang lebih jelas.
• Langkah ini dapat mendorong inovasi dan pertumbuhan di pasar aset digital.
• Peserta pasar sekarang dapat beroperasi dengan tingkat kepercayaan yang lebih tinggi.
• Klasifikasi komoditas selaras dengan tren regulasi global untuk aset digital.

• Agenda Ketua Selig dapat mengarah pada pembuatan peraturan yang lebih substansial dari CFTC.

• Anda mungkin melihat transisi kembali ke output yang sangat substansial dan padat dari agensi

  — Ryne Miller

• Ini mencerminkan perubahan produktivitas agensi berdasarkan perubahan kepemimpinan.
• Peningkatan pembuatan aturan dapat meningkatkan kejelasan regulasi dan stabilitas pasar.
• Konteks historis pengeluaran peraturan CFTC signifikan dalam memahami pergeseran ini.
• Perubahan kepemimpinan sering membawa prioritas dan strategi regulasi baru.
• Produktivitas yang ditingkatkan dapat menyebabkan pembaruan regulasi yang lebih sering dan berdampak.
• Agenda CFTC di bawah Ketua Selig menunjukkan komitmen terhadap tata kelola yang efektif.

• Model pendanaan CFTC membatasi staf dan kapasitas operasionalnya.

• Agensi selalu menghadapi masalah pendanaan… mereka tidak bisa menghabiskan lebih dari anggaran mereka

  — Ryne Miller

• Ini memengaruhi kemampuan CFTC untuk merespons kebutuhan pasar secara efektif.
• Masih ada perdebatan tentang apakah CFTC harus beralih ke model biaya.
• Batasan pendanaan menimbulkan tantangan struktural dalam memenuhi peran regulasi CFTC.
• Pendanaan yang memadai sangat penting bagi CFTC untuk mempertahankan efektivitas operasionalnya.
• Keterbatasan kapasitas CFTC menyoroti kebutuhan akan solusi pendanaan yang berkelanjutan.
• Mengatasi tantangan pendanaan dapat meningkatkan kemampuan regulasi lembaga tersebut.

• AS harus mengembangkan produk paralel untuk perpetuals pada saham agar tetap kompetitif.

• Akan ada perpetuals pada ekuitas di pasar global on chain untuk sebaliknya

  — Ryne Miller

• Ini menyoroti kebutuhan kritis akan penyesuaian regulasi di AS.
• Perpetuals penting dalam perdagangan, memerlukan inovasi regulasi.
• Kemampuan AS untuk bersaing secara global bergantung pada kelincahan regulasinya.
• Mengembangkan produk paralel sangat penting untuk mempertahankan daya saing pasar.
• Adaptasi regulasi sangat penting bagi AS untuk tetap sejalan dengan perkembangan pasar global.
• Fokus pada perpetuals menekankan pentingnya regulasi yang berpandangan ke depan.

• Pendaftaran ganda menciptakan tantangan regulasi yang signifikan bagi dana hedge dan manajer aset.

• Beberapa titik nyeri terbesar selama bertahun-tahun adalah entitas terdaftar ganda

  — Ryne Miller

• Ini memengaruhi efisiensi dan kelayakan produk keuangan.
• Program pemeriksaan yang berbeda untuk regulasi yang sama menciptakan ketidakefisienan operasional.
• Mengharmonisasi kerangka peraturan dapat meringankan tantangan bagi entitas yang terdaftar ganda.
• Masalah ini menyoroti ketidakefisienan dalam lanskap regulasi saat ini.
• Mengatasi tantangan pendaftaran ganda sangat penting untuk efektivitas regulasi.
• Mempertajam proses regulasi dapat meningkatkan efisiensi dan inovasi pasar.

• Peraturan bersama oleh SEC dan CFTC dapat mengarah pada pengawasan yang lebih baik terhadap pasar prediksi.

• Jika kita bisa menemukan cara untuk melakukannya secara bersama-sama, itu sangat memotivasi

  — Ryne Miller

• Pendekatan kolaboratif ini dapat meningkatkan operasi pasar dan kejelasan regulasi.
• Ketegangan historis antara SEC dan CFTC dapat diselesaikan melalui upaya bersama.
• Peraturan bersama dapat meningkatkan pengawasan dan mengurangi kesenjangan regulasi.
• Kolaborasi antar lembaga sangat penting untuk tata kelola pasar yang efektif.
• Potensi regulasi bersama mencerminkan sudut pandang strategis dalam meningkatkan pengawasan.
• Kolaborasi yang ditingkatkan dapat mengarah pada regulasi yang lebih komprehensif dan efektif.

• Beberapa taruhan di pasar prediksi mungkin berada di bawah yurisdiksi SEC.

• Ada jenis taruhan tertentu yang kemungkinan berada di bawah yurisdiksi SEC

  — Ryne Miller

• Ini mencakup taruhan yang terkait dengan kinerja dan transaksi perusahaan publik.
• Memahami kerangka regulasi yang mengatur pasar prediksi sangat penting.
• Yurisdiksi SEC menyoroti kompleksitas regulasi pasar prediksi.
• Diperlukan pedoman regulasi yang jelas untuk pasar prediksi guna memastikan kepatuhan.
• Persimpangan pasar prediksi dan pengawasan SEC mencerminkan kompleksitas regulasi.
• Memastikan kesesuaian yurisdiksi yang tepat merupakan kunci untuk regulasi pasar yang efektif.

• Hukum yang ada mengenai informasi rahasia dalam perdagangan kemungkinan akan diperluas ke pasar prediksi.

• Akan ada kerangka kerja yang mengatur siapa yang tidak layak untuk berpartisipasi dalam kontrak tertentu

  — Ryne Miller

• Ini menunjukkan tren menuju pengawasan yang lebih ketat di pasar muncul.
• Hukum perdagangan dalam negeri sangat penting untuk mempertahankan integritas dan keadilan pasar.
• Memperluas peraturan yang sudah ada ke pasar prediksi menjamin kesetaraan bermain.
• Kerangka regulasi harus beradaptasi untuk menangani praktik pasar baru secara efektif.
• Penerapan hukum yang ada terhadap pasar prediksi menunjukkan ketajaman regulasi.
• Memastikan kepatuhan terhadap hukum yang ada sangat penting untuk kredibilitas pasar prediksi.