Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) meminta hakim federal untuk menolak tantangan CME terhadap persetujuannya atas futures perpetu mata uang kripto, dengan berargumen bahwa bursa derivatif tidak dapat menunjukkan bahwa ia telah mengalami kerugian.
Regulator menyebut sengketa tersebut "banyak omong kosong" dan mengatakan CME tidak memiliki kedudukan konstitusional karena tidak mengklaim kerugian keuangan yang nyata, dalam gerakan yang diajukan Rabu.
CFTC mengatakan perintah yang ditantang oleh CME memungkinkan setiap pasar kontrak yang ditunjuk terdaftar, termasuk CME, untuk mencantumkan produk dengan struktur serupa.
CME juga secara terbuka menyatakan bahwa pelanggannya tidak meminta futures perpetu. Oleh karena itu, kerugian apa pun yang disebabkan oleh keputusannya untuk tidak menawarkan kontrak tersebut adalah akibat dari tindakannya sendiri, argumen CFTC.
Menurut agensi, putusan yang mendukung CME tidak akan menghilangkan produk-produk pesaing dari pasar. Kalshi dan pasar kontrak yang ditunjuk lainnya dapat terus menawarkannya sebagai swap, artinya mengklasifikasi ulang kontrak-kontrak tersebut tidak akan memperbaiki cedera persaingan yang diduga dialami CME.
CFTC juga mengatakan upaya CME untuk melindungi dirinya dari persaingan berada di luar kepentingan yang dirancang untuk dilindungi oleh Undang-Undang Perdagangan Komoditas.
CME menuntut regulator pada Juni setelah CFTC menyetujui kontrak BTCPERP Kalshi sebagai kontrak futures. Produk yang diselesaikan secara tunai melacak harga spot bitcoin, diperdagangkan sepanjang waktu, dan tidak memiliki tanggal kedaluwarsa. Pembayaran berkala antara posisi panjang dan pendek digunakan untuk menjaga harganya tetap dekat dengan harga spot melalui tingkat pendanaan.
Perintah 29 Mei juga mencakup kontrak perpetual dengan struktur serupa yang terkait dengan komoditas digital lainnya yang memiliki pasar spot yang dalam, aktif, dan berkelanjutan. Perpetual yang terkait dengan kelas aset lain tetap tunduk pada tinjauan kasus per kasus berdasarkan pernyataan kebijakan yang menyertainya.
CME berpendapat bahwa kontrak tanpa tanggal kedaluwarsa atau kewajiban pengiriman, dan yang melakukan pembayaran pendanaan antar pedagang di bursa, memenuhi definisi hukum sebagai swap daripada futures.
Ini juga menuduh CFTC gagal menjelaskan penyimpangan dari kasus penegakan sebelumnya di mana ia mengklasifikasikan perpetual crypto sebagai swap.
Hakim Distrik AS Colleen Kollar-Kotelly minggu lalu menolak permintaan CFTC untuk menahan catatan administratif hingga keputusan mosi pencabutan, mengatakan materi tersebut dapat berisi bukti atas cedera kompetitif yang diklaim oleh CME. Ia memerintahkan para pihak untuk mengusulkan jadwal penyampaian bersama pada 4 September.