Michael Selig, ketua baru Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas, sedang menempatkan lembaga ini sebagai pilar utama strategi kripto pemerintahan Trump. Dalam pernyataan terbarunya, Selig menyatakan bahwa pemerintah sedang bekerja untuk mengembangkan apa yang disebutnya sebagai "batas baru keuangan" di Amerika Serikat, sebuah frasa yang menandakan perubahan tajam dari pendekatan berbasis penegakan hukum yang mendefinisikan regulasi kripto dalam beberapa tahun terakhir.
Selig, yang dikonfirmasi oleh Senat pada 18 Desember dan dilantik pada 22 Desember 2025, saat ini menjabat sebagai satu-satunya komisaris CFTC. Itu bukan catatan birokratis semata. Artinya, satu orang memegang otoritas tunggal atas keputusan regulasi penting yang memengaruhi pasar prediksi, derivatif, dan sebagian yang terus berkembang dari dunia aset digital.
Dari penegakan hukum hingga undangan
Solusinya adalah inisiatif bernama Project Crypto, yang dirancang untuk menyelaraskan pengawasan antara CFTC dan SEC. Bayangkan ini sebagai gencatan senjata regulasi antara dua lembaga yang telah menghabiskan bertahun-tahun dalam perdebatan yurisdiksi mengenai aset digital mana yang berada di bawah wewenang mereka. Alih-alih berkelahi atas wilayah, tujuannya adalah menciptakan kerangka bersama yang memberikan jawaban jelas kepada perusahaan mengenai apa yang boleh dan tidak boleh mereka lakukan.
Selig membawa kredibilitas ke upaya membangun jembatan ini. Sebelum memimpin CFTC, ia menjabat sebagai penasihat utama Satgas Crypto SEC dan bekerja sebagai pengacara crypto SEC. Ia memahami kedua sisi dari divisi regulasi karena ia secara harfiah telah bekerja di kedua sisi thereof.
Dalam pernyataan publiknya, Selig menunjuk pada pasar aset digital senilai $3 triliun sebagai bukti bahwa ini bukan lagi eksperimen nisbi.
Apa yang sebenarnya cakup oleh peraturan tersebut
CFTC di bawah Selig berfokus pada beberapa alur kerja regulasi konkret. Yang paling utama adalah taksonomi token, tugas yang tampak sederhana namun kompleks dalam mengklasifikasikan aset digital mana yang merupakan komoditas, mana yang merupakan sekuritas, dan mana yang mungkin sesuatu yang sama sekali berbeda. Kebenaran dalam klasifikasi ini sangat penting karena menentukan lembaga mana yang mengawasi token tertentu dan aturan apa yang berlaku untuk perdagangannya.
Panduan pendaftaran adalah prioritas lainnya. Saat ini, banyak perusahaan kripto beroperasi di zona abu-abu di mana mereka tidak yakin apakah mereka perlu mendaftar ke CFTC, SEC, keduanya, atau tidak sama sekali.
Pasar prediksi juga secara kuat menjadi perhatiannya. CFTC memiliki yurisdiksi atas platform-platform ini, dan status Selig sebagai komisaris tunggal memberinya keleluasaan luar biasa untuk membentuk bagaimana mereka diatur. Platform seperti Polymarket menunjukkan permintaan besar terhadap pasar prediksi selama siklus pemilu 2024, dan kerangka regulasi belum mengejar ketinggalan dengan kenyataan tersebut.
Upaya perumusan aturan ini beririsan dengan undang-undang yang sedang diproses di Kongres, khususnya Undang-Undang GENIUS, yang bertujuan untuk menetapkan kejelasan regulasi dasar bagi stablecoin dan produk keuangan digital lainnya.
Kalkulus strategis
Permainan yang lebih luas di sini adalah tentang posisi kompetitif di panggung global. Kerangka kerja CFTC perlu cukup fleksibel untuk menangani teknologi yang belum ada, termasuk persimpangan antara blockchain dan teknologi AI.