Penulis: 新智元
Terlalu gila! Chip sebesar piring makan langsung menciptakan IPO teknologi terbesar tahun 2026. Melonjak 108% pada hari pertama, tidak hanya membuat Altman untung hampir 10 kali lipat, tetapi juga secara resmi melepaskan gelombang IPO ASI lebih dari $3 triliun pertama.
Pada tahun 2026, IPO teknologi terbesar di Amerika Serikat lahir!
Hari ini, perusahaan chip AI Cerebras secara resmi terdaftar di Nasdaq, dengan kenaikan 108% pada hari pertama perdagangan.
Harga IPO sebesar $185 per saham, langsung melonjak ke $385 saat pembukaan, dan menutup pada $311, dengan valuasi pernah mencapai $100 miliar.
Cerebras menjual 30 juta saham sekaligus, mengumpulkan dana sebesar $5,55 miliar.
Ini adalah salah satu IPO terbesar perusahaan teknologi AS sejak Uber go public pada 2019, dengan momentum yang bahkan lebih kuat daripada Snowflake pada waktu itu.
Di bursa Nasdaq, Andrew Feldman, pendiri dan CEO Cerebras, membunyikan lonceng pembukaan pasar.
Saat ini, sejumlah besar investor VC menjadi kaya mendadak; Altman memegang 89.000 saham, nilainya melonjak sepuluh kali lipat menjadi sekitar $30 juta.
Cerebra memulai dengan gemilang, berhasil memicu debut IPO AI pertama tahun 2026, selanjutnya, ada OpenAI, SpaceX, Anthropic yang antri untuk masuk.
Ledakan IPO AI akan segera dimulai.
IPO AI terbesar tahun 2026, melonjak 108% pada hari pertama
Tak bisa dipungkiri, satu tahun lalu, tidak ada yang percaya hari ini akan tiba.
Pada tahun 2015, Andrew Feldman, seorang veteran industri semikonduktor, bersama pakar berpengalaman di industri chip mendirikan Cerebra.
Ketika mulai menjual chip pada tahun 2019, Feldman sendiri mengatakan, "Tidak ada yang peduli, pasar belum siap."
Namun, mengatakan bahwa perjalanan peluncuran Cerebras adalah sebuah drama misteri, tidak berlebihan.
Pada September 2024, Cerebras mengajukan permohonan IPO pertamanya.
Hasilnya, menjadi perhatian Komite Investasi Asing Amerika Serikat (CFIUS) —
Alasannya, klien besar dan investornya, G42, berasal dari Abu Dhabi, dan pada saat itu G42 menyumbang 87% pendapatan Cerebras.
Pemeriksaan keamanan nasional terus ditunda, kepercayaan investor runtuh, rencana IPO terpaksa ditangguhkan.
Satu tahun kemudian, alur cerita benar-benar berbalik.
Model AI akhirnya menjadi「cerdas dan berguna」, bisnis Cerebras langsung meledak:
Pendapatan tahun 2025 sebesar $510 juta, tumbuh 76% secara tahunan. Lebih penting lagi, dari kerugian $482 juta, langsung berbalik menjadi laba $238 juta.
Hanya dalam satu tahun, dari kerugian besar menjadi keuntungan besar, pergantian ini membuat para investor tak lagi bisa diam.
Daftar klien juga berubah dari didominasi oleh G42 menjadi berjalan secara paralel oleh OpenAI, AWS, G42, dan MBZUAI.
Lebih penting lagi, dua klien baru yang berat muncul—
OpenAI menandatangani kontrak jangka panjang senilai lebih dari $20 miliar untuk mengamankan daya komputasi Cerebras sebesar 750 MW, yang akan diimplementasikan secara bertahap mulai tahun 2026.
AWS mengumumkan penempatan chip Cerebras CS-3 di pusat data miliknya, dan membukanya bagi pengembang melalui Amazon Bedrock.
Dalam wawancara terbaru, Feldman mengungkapkan bahwa selama roadshow, ia paling perlu meyakinkan investor pada tiga poin inti:
Pertama, permintaan inferensi akan meningkat hingga 1 juta kali lipat;
Kedua, memperoleh hashrate tidak hanya bisa dilakukan dengan GPU;
Ketiga, palisade CUDA sebenarnya dilebih-lebihkan.
Kali ini, Cerebras berhasil membuka gelombang IPO kecerdasan buatan dengan penampilan perdana yang luar biasa.
Di era ASI, kekayaan instan tercapai, OpenAI juga menjadi "pemenang besar"
IPO Cerebras menciptakan pesta exit VC yang menjadi contoh klasik.
Dari putaran seed hingga lonceng pembukaan, lembaga-lembaga ini menunggu selama sepuluh tahun penuh.
Foundation Capital: $37 juta → $2,8 miliar, return 76 kali
Foundation Capital menginvestasikan sekitar $37 juta, memegang 7%, dengan harga IPO $185, nilainya mencapai $28 miliar, dengan return 76 kali.
Dengan harga penutupan hari pertama sebesar $311, sekitar $4,8 miliar.
Benchmark: 268 juta → 3,3 miliar, pengembalian 12 kali
Benchmark juga masuk di putaran A tahun 2016, dipimpin oleh mitra umum Eric Vishria.
Total investasi sebesar $268 juta, dengan kepemilikan 8,1%, harga IPO setara dengan $3,2 miliar, return 12 kali. Berdasarkan harga penutupan, langsung melonjak menjadi $5,5 miliar.
Eclipse Capital: 146,5 juta → 2,5 miliar, return 17 kali
Eclipse Ventures menginvestasikan $146,5 juta, memegang 6,2%, dengan harga IPO senilai $2,5 miliar, 17 kali.
Cerita Eclipse lebih legendaris, dan orang yang membuat keputusan investasi adalah veteran berusia 95 tahun dari Fairchild Semiconductor, Pierre Lamond.
Lamond pernah menginvestasikan perusahaan sebelumnya Feldman, SeaMicro, saat berada di Khosla Ventures, lalu bergabung dengan Eclipse.
Satu tahun setelah Cerebras didirikan pada 2016, ia memutuskan untuk berinvestasi sekali lagi. Ini setara dengan cap langsung dari guru chip Silicon Valley untuk Cerebras.
Pada tahun 2017, ia mengatakan, "Feldman mungkin salah satu dari sedikit pengusaha yang akan saya investasikan dua kali."
Ultraman 10x "dapat penghasilan pasif", berinvestasi dengan 1 sen
Dalam semua pengembalian VC, yang paling tidak masuk akal adalah OpenAI!
Pertama, bicarakan pribadi Orman.
Berdasarkan dokumen pengadilan yang diungkap, Altman sudah secara pribadi menginvestasikan dana ke Cerebras pada Februari 2017, saat itu ChatGPT belum ada sama sekali.
Pada akhir 2025, ia memegang 89.373 saham, dengan nilai sekitar $3,2 juta pada saat itu.
Pada hari pertama listing, nilai saham-saham ini melonjak menjadi sekitar $30 juta.
Uang ini, diam-diam naik 10 kali lipat.
Sebelumnya, OpenAI pernah mempertimbangkan untuk secara langsung mengakuisisi Cerebras.
Meskipun akuisisi tidak berhasil dinegosiasikan, kedua belah pihak mencapai sebuah "perjanjian misterius" pada Malam Natal yang damai—
Dalam beberapa tahun ke depan, jika OpenAI membeli sumber daya komputasi inferensi senilai miliaran dolar AS dari Cerebras, mereka bisa memperoleh saham hingga 11%.
Sementara itu, OpenAI membayar harga kurang dari satu sen per saham untuk saham-saham ini.
Dengan harga IPO ditetapkan di $185, nilai saham OpenAI langsung melonjak. Saat ini diperkirakan, keuntungan buku OpenAI mencapai sekitar $1,8 miliar.
Perlu dicatat bahwa Greg Brockman, salah satu pendiri OpenAI, juga pernah memegang sekitar 77.000 saham Cerebras secara pribadi.
Dengan harga penutupan sebesar $311, nilai posisi pribadi Brockman diperkirakan sekitar $24 juta.
Teknologi rahasia: chip sebesar piring makan
Secara umum, senjata utama Cerebras adalah WSE-3 (Wafer Scale Engine 3).
Sebuah chip yang memenuhi seluruh wafer 300 mm, dengan luas 46.225 mm², seukuran piring makan.
Chip biasa sekitar 800 milimeter persegi, sedangkan WSE-3 hampir 60 kali lebih besar.
Secara parameter, WSE-3 mencapai keunggulan telak—
4 triliun transistor (19 kali lipat dari NVIDIA B200)
900.000 inti yang dioptimalkan AI
125 petaflops daya komputasi AI (28 kali lipat dari B200)
Proses 5nm, diproduksi oleh TSMC
Orang lain menggunakan "paralelisme multi-kartu" untuk menyelesaikan masalah daya komputasi, Cerebras langsung mengubah seluruh wafer menjadi satu prosesor raksasa.
Di balik estetika kekerasan ini, ada satu penilaian kunci: inferensi adalah medan pertempuran masa depan AI.
Melatih model besar mungkin hanya perlu dilakukan sekali.
Namun inferensi—membuat model menjawab setiap pertanyaan, menjalankan setiap tugas Agent: adalah konsumsi daya komputasi yang berkelanjutan dan tak pernah berhenti.
Cerebras menyatakan bahwa kecepatan inferensi mereka 10 hingga 20 kali lebih cepat daripada kluster GPU NVIDIA.
AI IPO gelombang $3 triliun siap meledak
Perlu diketahui, IPO Cerebras hanyalah hidangan pembuka.
Puncak sebenarnya masih di depan—
SpaceX (termasuk xAI):路演 paling cepat pada Juni, target valuasi $1,75 triliun, berencana menyediakan 30% untuk pembeli ritel, yang belum pernah terjadi dalam sejarah IPO.
Jika berhasil, ini akan menjadi IPO terbesar dalam sejarah manusia.
OpenAI: Bertujuan untuk go public pada Q4 2026, valuasi ditargetkan mencapai 1 triliun dolar AS.
Baru saja menyelesaikan pembiayaan swasta tunggal terbesar dalam sejarah senilai $122 miliar. Namun, pendapatan tahun 2025 sebesar $13,1 miliar, dengan kerugian mencapai $14 miliar, dan diperkirakan baru akan mencapai titik impas pada tahun 2030.
Anthropic: Merencanakan go public pada Oktober, telah mencapai pendanaan sebesar $30 miliar, valuasi $900 miliar, dana yang diharapkan dari IPO bisa melebihi $60 miliar.
Data terbaru menunjukkan pendapatan tahunannya meningkat dari $9 miliar pada akhir 2025 menjadi lebih dari $44 miliar.
Tiga perusahaan tersebut memiliki total valuasi lebih dari 3 triliun dolar AS.
Fortune menulis pernyataan tajam: "SpaceX, OpenAI, dan Anthropic mungkin memulai kembali pasar IPO, atau mungkin mengeringkannya."
|
|
Jika tiga perusahaan tersebut go public secara terkonsentrasi dalam enam bulan, total pendanaan yang terkumpul bisa melebihi 240 miliar dolar AS, melebihi total pendanaan IPO tahunan Amerika Serikat dalam sebagian besar tahun terakhir.
Pertarungan Terakhir: Ketika Modal Mulai Bertaruh pada ASI
Tetapi jika Anda menganggap Wall Street hanya bertaruh pada laporan keuangan sebuah perusahaan chip, itu terlalu naif.
Dari perspektif jangka panjang, kisah Cerebras mengungkap logika yang lebih mendalam: modal sedang bertaruh lebih awal pada ASI.
Kembali ke tahun 2017, Greg Brockman pernah menulis sebuah kalimat dalam emailnya kepada tim OpenAI:
Menggunakan perangkat keras Cerebras secara eksklusif akan memberikan OpenAI keunggulan komputasi yang telak atas Google.
Pada saat itu ChatGPT belum ada, LLM masih merupakan konsep dalam makalah akademis, tetapi tim inti OpenAI sudah jelas mengetahui satu hal:
Jalan menuju AGI dan bahkan ASI pada akhirnya adalah perlombaan senjata komputasi. Hari ini, tahun 2026, pernyataan ini sedang diverifikasi secara gila-gilaan.
Yang benar-benar menjadi taruhan dalam IPO ini, selalu bukan hanya rasio harga terhadap laba sebuah perusahaan.
Ini mempertaruhkan pada kecerdasan berikutnya yang sedang dibangun oleh manusia. Dan kecerdasan ini membutuhkan skala komputasi yang jauh melampaui bayangan semua orang saat ini.
Ketika modal mulai menilai perusahaan chip yang berusia 10 tahun sebesar 66 miliar dolar AS, ketika OpenAI bersedia mengeluarkan 20 miliar dolar AS hanya untuk mengamankan 1/40 dari kesenjangan daya komputasi, ketika SpaceX, OpenAI, dan Anthropic antri menyiapkan IPO bernilai triliunan—
Ini adalah fondasi yang dibangun oleh peradaban manusia untuk menyambut kedatangan kecerdasan super.
Siapa yang lebih dulu membangun fondasi yang kuat, dialah yang mendapatkan tiket masuk ke era ASI. Siapa yang hanya menunggu, dia akan selamanya menjadi penonton.