Pasar aset tertokenisasi hampir dua kali lipat pada 2026. Namun, sebagian besar aset tersebut sebagaimana berguna di dalam DeFi seperti kartu hadiah di toko yang salah.
“Tokenization Snapshot 2026” dari Centrifuge, yang dirilis pada 2 September, mengungkapkan bahwa hanya 12% dari aset tertokenisasi yang mendapatkan skor cukup tinggi pada Tokenization Progress Index milik Pantera Capital untuk memenuhi syarat sebagai bagian yang bermakna dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi. Temuan ini diambil dari analisis Q1 2026 Pantera, yang mengevaluasi 542 aset tertokenisasi dan menemukan bahwa sebagian besar berfungsi lebih seperti pembungkus digital terhadap produk keuangan tradisional daripada instrumen on-chain yang benar-benar dapat dikomposisikan.
Pasar senilai $37 miliar dengan kesenjangan komposabilitas
Nilai pasar aset tertokenisasi naik dari sekitar $25 miliar menjadi $37 miliar dalam tujuh bulan pertama tahun 2026, lonjakan sekitar 48% yang terjadi sementara pasar kripto secara luas justru menyusut.
Pantera memberikan skor 542 aset tersebut pada skala lima poin di berbagai dimensi, dan skor rata-rata hanya mencapai 2,04 dari 5. Dimensi terlemah adalah penebusan yang dikeluarkan, yang mendapat skor buruk 1,82 dari 5.
Taksonomi Pantera membagi lanskap menjadi tiga kategori. Sebanyak 77,6% aset yang dinilai memenuhi kriteria sebagai "wrapper," artinya mendapat skor 2,5 atau lebih rendah pada TPI. Sebanyak 11,1% lainnya berada dalam kategori "hibrida." Dan hanya 2,7% yang mendapatkan gelar "native," artinya dibangun dari nol untuk berfungsi dalam protokol DeFi untuk aktivitas seperti peminjaman, peminjaman, dan menyediakan likuiditas.
Pertumbuhan meskipun ada kesenjangan
Setoran RWA di pasar pinjaman dan bursa terdesentralisasi meningkat tiga kali lipat dalam setahun terakhir, mencapai $7,4 miliar.
Nilai terkunci total Centrifuge berada di antara $1,6 miliar dan $1,8 miliar pada akhir Agustus 2026, didorong oleh produk-produk kelas institusional termasuk dana kas JTRSY dan JAAA dari Janus Henderson.
Apa yang harus diperhatikan dari sini
Sementara bitcoin, ethereum, dan sebagian besar altcoin mengalami kontraksi selama periode yang sama, tokenisasi RWA tumbuh hampir 50%. Tiga kali lipatnya setoran RWA di pasar pinjaman DeFi menjadi $7,4 miliar menunjukkan adanya permintaan untuk aset tertokenisasi yang benar-benar terintegrasi, namun hanya 12% aset saat ini yang memenuhi standar tersebut.