Pesan BlockBeats, 6 Juni, pendiri Ark Invest, Cathie Wood, menulis bahwa laporan ketenagakerjaan terbaru Amerika menunjukkan kinerja kuat, tetapi pasar salah menafsirkannya. Jumlah pekerja non-pertanian meningkat sebanyak 172.000, lebih tinggi dari perkiraan pasar sebesar 88.000. Namun, pasar kemudian mengalami penjualan massal. Ia berpendapat bahwa pasar sedang mengasumsikan bahwa ketenagakerjaan dan pertumbuhan yang lebih kuat dari perkiraan akan menyebabkan inflasi mempercepat, tetapi pengalaman historis tidak mendukung penilaian ini. Saat ini, laju produktivitas mendekati 3%, dan biaya tenaga kerja per unit sekitar 0,5%, yang bukan merupakan ciri kemakmuran inflasioner, melainkan pertumbuhan sehat yang didorong oleh produktivitas, yang secara jangka panjang akan menurunkan inflasi.
Meskipun harga minyak naik sekitar 55% secara tahunan berdasarkan rata-rata bergerak tiga bulan, kurva imbal hasil terus mendatar. Hal ini menunjukkan bahwa pasar obligasi sedang memperhitungkan kekuatan yang lebih kuat, yaitu dampak deflasioner dari inovasi teknologi, khususnya AI, yang mulai meningkatkan produktivitas di berbagai sektor ekonomi. Jika ketegangan di Iran mereda dan harga minyak turun, inflasi dapat memasuki zona negatif sebelum akhir tahun.
The Federal Reserve's aggressive rate hikes in 2022 in response to a supply-driven inflation shock was a historic policy mistake, and the next generation of monetary policymakers may not be willing to repeat it. If ARK's research is correct, the next phase of this cycle could feature accelerating growth, declining inflation, falling interest rates, and a stronger dollar—creating a favorable backdrop for innovation-driven stocks and the technologies driving the next productivity boom.