Pendiri Cardano, Charles Hoskinson, mengungkapkan kekhawatiran tentang rancangan undang-undang mata uang kripto AS, memperingatkan bahwa hal itu dapat menempatkan beberapa aset digital, termasuk XRP, di bawah hukum sekuritas sejak peluncuran.
Membicarakan Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital 2025, Hoskinson mengatakan undang-undang tersebut dapat mengklasifikasikan banyak token blockchain sebagai sekuritas secara otomatis, memaksa proyek-proyek untuk membuktikan kepada regulator bahwa mereka seharusnya kemudian diperlakukan sebagai komoditas.
Rancangan undang-undang tersebut, yang secara resmi dikenal sebagai H.R. 3633, telah lulus di Dewan Perwakilan Rakyat AS dan kini sedang dipertimbangkan di Senat. Rancangan ini bertujuan untuk menciptakan kerangka regulasi yang lebih jelas untuk cryptocurrency dengan membagi pengawasan antara U.S. Securities and Exchange Commission dan Commodity Futures Trading Commission.
Namun, Hoskinson memperingatkan bahwa struktur RUU tersebut dapat menciptakan risiko regulasi baru bagi industri kripto.
XRP Kemungkinan Akan Dimulai Sebagai Sekuritas
Berikut adalah pertanyaan sangat sederhana untuk komunitas XRP. Ini adalah percakapan berbasis fakta berdasarkan RUU yang ditulis hari ini. Dengan membaca RUU sebagaimana saat ini berlaku, apakah XRP akan dianggap sebagai sekuritas pada saat peluncurannya?” tanyanya.
Menurut Hoskinson, undang-undang tersebut mengasumsikan bahwa aset digital yang baru diluncurkan dimulai sebagai sekuritas jika dikeluarkan atau didistribusikan oleh tim pendiri untuk membiayai pengembangan jaringan.
“Semuanya dimulai sebagai keamanan,” katanya sambil meninjau RUU tersebut. “XRP dimulai sebagai keamanan. Cardano dimulai sebagai keamanan. Ethereum dimulai sebagai keamanan.”
Di bawah kerangka yang diusulkan dalam Undang-Undang Clarity, sebuah token kemudian dapat berpindah ke status komoditas hanya jika blockchain yang mendasarinya menjadi cukup terdesentralisasi. Pada titik itu, pengawasan akan berpindah dari SEC ke CFTC.
Hoskinson berargumen bahwa ketika XRP Ledger diluncurkan pada 2012, pengembangan dan distribusi token-nya sangat terkait dengan tim pendirinya, yang kemudian membentuk Ripple Labs. Karena struktur awal itu, ia percaya jaringan tersebut tidak akan memenuhi definisi "sistem blockchain matang" dalam undang-undang pada saat itu.
Kekhawatiran atas Kekuatan Regulasi
Hoskinson juga memperingatkan bahwa undang-undang tersebut dapat memungkinkan regulator untuk menunda atau menolak transisi proyek keluar dari klasifikasi sekuritas.
Di bawah usulan tersebut, penerbit kripto perlu membuktikan bahwa jaringan mereka terdesentralisasi dan tidak lagi bergantung pada pengembang asli. Hoskinson berargumen bahwa proses ini dapat sangat dipengaruhi oleh interpretasi regulator.
“Anda memulai sebagai sekuritas, lalu Anda harus pergi ke SEC dan mengatakan, ‘Saya tidak lagi menganggap saya sebagai sekuritas,’” katanya.
Dia mengatakan bahwa agensi tersebut dapat memberlakukan persyaratan pengungkapan tambahan atau hambatan prosedural yang mungkin membuat proyek-proyek sulit memenuhi standar tersebut.
Beberapa pemimpin industri, termasuk Brad Garlinghouse, berpendapat bahwa mengesahkan undang-undang — meskipun tidak sempurna — lebih baik daripada terus berada dalam ketidakpastian regulasi. Hoskinson, bagaimanapun, mengatakan aturan yang dirancang buruk dapat memperkuat kekuatan regulasi atas proyek kripto selama bertahun-tahun.
“Inilah yang dimaksud dengan undang-undang buruk,” katanya, memperingatkan bahwa peraturan masa depan bisa membuat proyek blockchain baru sulit untuk menghindari klasifikasi sebagai sekuritas.