Odaily Planet Daily melaporkan bahwa Bitcoin jatuh di bawah $78.000 pada hari Kamis, kekhawatiran terhadap potensi pemulihan lanjutan terus meningkat. Data menunjukkan bahwa ETF spot Bitcoin telah mengalami arus keluar bersih selama empat hari perdagangan berturut-turut, sementara likuidasi posisi panjang sekitar $584 juta di awal minggu ini terus menekan preferensi risiko pasar. Analis berpendapat bahwa sebelum permintaan spot di blockchain pulih, BTC kemungkinan besar akan sulit bertahan di atas $80.000 dalam jangka pendek.
Tekanan pasar Ethereum lebih jelas terlihat. ETH ETF spot mencatat arus keluar bersih sebesar $28,1 juta pada hari tersebut, yang telah berlanjut selama delapan hari perdagangan berturut-turut. Sejak 7 Mei, ETH ETF mengalami arus keluar kumulatif sekitar $504 juta dalam sembilan hari perdagangan, mencatat pelepasan dana berkelanjutan terparah sejak Februari tahun ini.
Dalam pasar derivatif, total likuidasi futures pasar kripto pada Senin minggu ini mencapai sekitar US$657 juta, dengan likuidasi posisi panjang sebesar US$584 juta, menjadi peristiwa likuidasi panjang harian terbesar sejak awal Februari tahun ini. Saat ini, volume kontrak berjangka bitcoin telah turun sekitar 14% dari puncaknya pada 6 Mei, tetapi struktur leverage secara keseluruhan belum sepenuhnya diatur ulang.
Data on-chain juga cenderung bearish. Glassnode menyatakan bahwa bitcoin sempat memulihkan level kunci "rata-rata pasar sebenarnya" sebesar $78.300 saat rebound ke $82.000, tetapi kini kembali jatuh di bawahnya. Siklus historis menunjukkan bahwa BTC biasanya perlu bergerak sideways selama beberapa minggu hingga beberapa bulan di wilayah ini untuk mengonfirmasi peralihan struktur bull-bear.
Selain itu, data Glassnode menunjukkan bahwa Bitcoin现货 CVD (Cumulative Volume Difference) telah negatif selama sembilan hari perdagangan berturut-turut, menciptakan periode bersih penjualan terpanjang sejak 2026; sementara itu, volume现货 per jam BTC turun sekitar 40% dibandingkan periode yang sama pada 2025. Analisis menunjukkan bahwa investor Amerika terus mendistribusikan aset sejak Q4 2025, sementara dana Asia beralih ke akumulasi.
Pasar opsi juga mengeluarkan sinyal hati-hati. Skew 25-delta opsi BTC jangka pendek telah naik dari 2,7% menjadi 6,2%, menunjukkan peningkatan permintaan yang jelas terhadap perlindungan penurunan. Posisi gamma pendek sekitar $2,5 miliar terkonsentrasi pada harga eksekusi $75.000; jika BTC jatuh ke wilayah tersebut, perilaku lindung nilai market maker kemungkinan akan memperbesar volatilitas lebih lanjut.
Di sisi altcoin, pasar secara keseluruhan masih mengikuti fluktuasi BTC, dengan pangsa pasar bitcoin tetap sekitar 60%. Namun, Hyperliquid dan Zcash mencatat kenaikan dua digit secara逆势, menunjukkan sebagian dana sedang melakukan rotasi selektif. (The Block)