Berita Mars Finance, pada 6 September, analis on-chain Murphy merilis analisis "Perilaku Aneh selama Kenaikan: Raksasa Tidak Menjual Saat Harga Naik". Biasanya, "skor tren akumulasi on-chain BTC" digunakan untuk mengukur arah perilaku raksasa on-chain selama 30 hari terakhir, apakah mereka melakukan net pembelian atau net penjualan. Nilai yang mendekati 1 (kurva hitam pada grafik) secara langsung menunjukkan entitas yang memegang ribuan atau puluhan ribu BTC sedang melakukan akumulasi. Nilai yang mendekati 0 (kurva kuning pada grafik) memiliki dua kemungkinan: raksasa sedang mendistribusikan aset, atau raksasa tetap diam. Berdasarkan data historis, pada Januari tahun ini saat harga melonjak ke $97.000 dan pada Mei saat harga mencapai $82.000, kurva tersebut berwarna kuning, menunjukkan bahwa selama reli, para pemain besar sedang melakukan net penjualan—ini adalah struktur khas reli bearish, di mana harga didorong oleh short covering dan modal jangka pendek, sementara pemain besar memanfaatkan kesempatan untuk menjual, sehingga kenaikan tidak memiliki dukungan berkelanjutan dan reli berakhir. Namun, pada kenaikan kali ini dari $60.000 ke $80.000, kurva berwarna hitam, menunjukkan bahwa selama 30 hari terakhir, raksasa melakukan net pembelian. Dalam tiga reli ini, ini adalah pertama kalinya terjadi kombinasi kenaikan harga bersamaan dengan akumulasi oleh pemain besar. Tentu saja, akumulasi oleh pemain besar tidak berarti pasti merupakan dasar atau reversi tren. Namun, setidaknya menunjukkan bahwa kenaikan kali ini memiliki struktur yang sehat. Struktur semacam ini biasanya hanya muncul di fase utama bull market; yaitu harga naik sambil pemain besar secara bersamaan melakukan akumulasi. Struktur ini berbeda dengan dasar bull market sebelumnya. Setelah kejadian FTX pada November 2022, kurva berwarna gelap di sekitar $16.000, tetapi saat kenaikan pada Januari 2023 berubah menjadi kuning—artinya, raksasa membeli di dasar, tetapi selama kenaikan mereka mencairkan keuntungan, atau setidaknya menghentikan akumulasi. Lalu, mengapa harga naik pada Januari 2023? Kemungkinan didorong oleh tiga faktor: short covering derivatif, perubahan ekspektasi makroekonomi, serta kekeringan likuiditas pasca-FTX yang memperbesar elastisitas harga; perilaku akumulasi oleh dana menengah-kecil tidak terlihat dalam grafik ini. Dengan demikian, perbandingan menunjukkan perbedaan mendasar antara Januari 2023 dan Agustus 2026: jalur harga tampak serupa, tetapi struktur dana on-chain berbeda. Terakhir, perlu diingat bahwa data ini sendiri tidak dapat digunakan untuk memprediksi naik-turun harga, tetapi sangat berguna untuk menilai kesehatan kenaikan suatu gelombang. Hal ini sangat membantu dalam membentuk tren dan meningkatkan kepercayaan.
Rally BTC Menunjukkan Struktur Bullish, Paus Tidak Menjual
MarsBitBagikan
Ringkasan
Pemulihan pasar bitcoin baru-baru ini dari $60.000 menjadi $80.000 menunjukkan tren bullish, menurut analis rantai Murphy. Pemegang besar telah menjadi pembeli bersih selama 30 hari terakhir, sebuah perubahan dari pemulihan sebelumnya pada Januari dan Mei 2026. Ini merupakan pertama kalinya akumulasi paus selaras dengan kenaikan harga, sebuah tanda yang sering terlihat pada fase pasar bull.
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.