Broadcom baru saja merilis angka yang memperjelas ambisi AI-nya. Kewajiban kinerja yang tersisa perusahaan, pada dasarnya nilai total pendapatan kontrak yang belum diakui, mencapai sekitar $179,2 miliar per 2 Agustus. Angka ini menunjukkan lonjakan signifikan dari sekitar $164,6 miliar yang dilaporkan Broadcom per 3 Mei, artinya perusahaan menambahkan hampir $15 miliar komitmen kontrak baru dalam satu kuartal. Sebagai perbandingan, angka RPO berada di sekitar $45 miliar pada periode sebelumnya sebelum masuknya kontrak AI besar-besaran mulai membentuk ulang profil keuangan perusahaan.
Sebuah kuartal yang menulis ulang buku panduan pertumbuhan
Hasil kuartal fiskal Q3 2026 Broadcom, yang dirilis pada 2 September, menghasilkan total pendapatan sebesar $29,6 miliar, meningkat 86% secara tahunan. Pendapatan dari chip AI mencapai $16,7 miliar, melonjak 221% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.
Panduan pendapatan Broadcom untuk kuartal keempat tahun fiskal 2026 memproyeksikan pendapatan sekitar $34,8 miliar, yang akan mewakili peningkatan 93% tahun ke tahun. Pendapatan semikonduktor AI khususnya diperkirakan mencapai $21,7 miliar di Q4, lonjakan 236% dari tahun sebelumnya. Perusahaan juga mengumumkan dividen kuartalan sebesar $0,65 per saham.
Pipeline hyperscaler mengungkap kisah sebenarnya
Komitmen tersebut didorong oleh hyperscaler besar dan organisasi penelitian AI termasuk Google, Anthropic, OpenAI, dan Meta. Pelanggan-pelanggan ini telah merancang rencana untuk penerapan infrastruktur AI multi-gigawatt yang memperluas visibilitas hingga tahun 2028.
Peran Broadcom dalam ekosistem ini berfokus pada akselerator AI khusus dan produk jaringan, merancang chip khusus aplikasi yang disesuaikan dengan arsitektur hyperscaler individu. Perusahaan memproyeksikan pendapatan semikonduktor AI sekitar $58 miliar untuk tahun fiskal 2026, sekitar $115 miliar untuk 2027, dan $230 miliar untuk 2028.
Apa sinyal backlog terhadap pasar secara lebih luas
Pertumbuhan dari $164,6 miliar menjadi $179,2 miliar dalam waktu sekitar tiga bulan menunjukkan bahwa penandatanganan kontrak baru lebih cepat daripada pengakuan pendapatan. Mengingat perusahaan secara khusus menyebutkan rantai pasokan yang terjamin sebagai bagian dari prospeknya, tampaknya perusahaan percaya diri dalam kemampuannya untuk menyelesaikan.
Dengan mengunci perjanjian bertahun-tahun dengan hyperscaler tertentu, Broadcom menciptakan biaya peralihan yang membuat arus pendapatannya luar biasa melekat. Pelanggan yang telah bersama-sama merancang arsitektur chip dengan Broadcom tidak dapat dengan mudah beralih ke pemasok alternatif selama proses penerapan. Kemelekatannya inilah yang secara tepat diwakili oleh RPO senilai $179,2 miliar.