Untuk pertama kalinya dalam beberapa waktu, para pedagang obligasi tidak lagi hanya membahas apakah Federal Reserve akan memotong suku bunga. Mereka serius mempertimbangkan kemungkinan bahwa mereka justru akan menaikkan suku bunga tersebut.
Menurut Alat CME FedWatch, ada sekitar satu dari tiga kemungkinan Fed menaikkan suku bunga acuannya pada akhir pertemuan 28-29 Juli. Target suku bunga dana federal saat ini berada di kisaran 3,5-3,75%, di mana posisinya tetap sejak Januari 2026.
Apa yang sebenarnya dikatakan angka-angka tersebut
Kasus dasar masih tidak ada perubahan. Data FedWatch dari beberapa hari terakhir Juli menunjukkan probabilitas sekitar 61-63% bahwa Fed mempertahankan suku bunga tetap pada Rabu. Namun, peluang lebih dari 30% untuk kenaikan suku bunga mewakili perubahan signifikan dalam ekspektasi pasar.
Pasar prediksi bahkan lebih hawkish terhadap timeline yang lebih luas. Polymarket saat ini memberikan probabilitas 64% bahwa setidaknya satu kenaikan suku bunga akan terjadi di suatu tempat pada tahun 2026. Platform ini menempatkan peluang kenaikan terjadi pada bulan September sebesar 49,5%, hampir seperti pelemparan koin.
Kenaikan harga minyak tampaknya menjadi katalis utama di balik perubahan ini. Pertemuan Fed terakhir pada Juni 2026 menghasilkan tidak ada perubahan kebijakan.
Mengapa crypto harus diperhatikan
Ketika suku bunga naik, likuiditas menjadi ketat. Ketika likuiditas menjadi ketat, investor cenderung menarik dana dari aset yang volatil dan spekulatif terlebih dahulu.
Bitcoin secara historis sensitif terhadap sinyal suku bunga Fed. Siklus kenaikan suku bunga tahun 2022 membuat Bitcoin turun dari sekitar $47K menjadi di bawah $16K.
Peluang 61-63% bahwa suku bunga tetap tidak berubah juga berarti pasar sangat tidak pasti tentang langkah selanjutnya Fed. Bahkan jika Fed menahan suku bunga tetap pada hari Rabu, keberadaan probabilitas kenaikan lebih dari 30% saja sudah mengubah perhitungan bagi para trader kripto berpending.
Gambaran lebih besar bagi para investor
Data Polymarket sangat instruktif. Probabilitas 64% untuk setidaknya satu kenaikan suku bunga tahun ini berarti pasar secara luas mengharapkan kondisi moneter menjadi lebih ketat, bukan lebih longgar.
Keputusan Rabu pukul 14.00 ET akan menjadi katalis segera, tetapi konferensi pers dan proyeksi dot plot yang mengikutinya bisa jadi lebih penting. Uang cerdas akan memantau pernyataan Fed untuk mencari perubahan dalam bahasa seputar ekspektasi inflasi dan pasar tenaga kerja, yang akan membentuk ekspektasi suku bunga hingga September dan seterusnya.