Pada waktu pelaporan, Bitcoin [BTC] diperdagangkan di $77.202,63 setelah kenaikan lebih dari 21% dalam seminggu terakhir. Perubahan ini memicu sentimen baru di pasar, sebagaimana dikonfirmasi oleh Crypto Fear and Greed Index yang berada di angka 73 di zona keserakahan.
Bagi yang belum tahu, Crypto Fear and Greed Index melonjak ke 62 pada tanggal 20 Agustus, naik 16 poin dalam satu hari, saat bitcoin melonjak di atas $72.000.
Namun, RSI yang berada di wilayah overbought pada saat penulisan ini mengisyaratkan koreksi dari penjual.
Apakah kenaikan suku bunga Jepang akan merugikan reli Bitcoin saat ini?
Ini terjadi seiring Bank of Japan (BOJ) mempersiapkan pasar keuangannya untuk kenaikan suku bunga lainnya pada bulan September.
Bagi yang belum tahu, pasar semakin banyak memperkirakan bahwa BOJ akan menaikkan suku bunga pada pertemuan kebijakannya pada 18 September, dan beberapa pidato mendatang dari pejabat senior BOJ dapat memperkuat atau melemahkan ekspektasi tersebut.
Ini penting, karena pada Juli 2024 lalu, terjadi kenaikan tak terduga yang memicu penjualan besar-besaran di pasar global. Oleh karena itu, Kento Minami, ekonom senior di Daiwa Securities, mengatakan,
BOJ kemungkinan tidak akan secara eksplisit menyatakan kenaikan berikutnya akan terjadi pada September. Sebaliknya, pejabat kemungkinan akan menekankan kebutuhan akan kenaikan lebih awal dengan menyoroti risiko inflasi yang lebih tinggi. Pasar akan menganggap ini sebagai isyarat untuk September.
Pasaran taruhan
Mempelajari pelajaran dari masa lalu, pasar secara tajam meningkatkan taruhan mereka pada kenaikan suku bunga.
Swap indeks semalam memperkirakan probabilitas sekitar 82%, naik dari sekitar 23% sebelum pertemuan Juli. Para pedagang karenanya bersiap untuk suku bunga Jepang yang lebih tinggi, yang dapat memengaruhi yen, obligasi Jepang, saham, dan pasar global.
Namun, dengan pergeseran ini, Bitcoin dan pasar kripto yang lebih luas berada di bawah radar bearish. Namun, dengan mata uang tersebut masih diperdagangkan di sekitar tanda 160 per dolar, BOJ masih memiliki ruang untuk terdengar dovish tanpa merisikokan depresiasi yang berlanjut.
Pasar obligasi Jepang menambahkan tekanan lebih lanjut
Ini terjadi ketika pasar obligasi Jepang sudah melakukan perubahan besar. Sebagai konteks, imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahunnya telah naik menjadi sekitar 2,95%, tertinggi sejak 1996, seiring meningkatnya inflasi dan ekspektasi pemangkasan lebih lanjut oleh BOJ.
Selama beberapa dekade, imbal hasil Jepang sangat rendah, mendorong investor untuk menanamkan uang ke aset luar negeri dengan imbal hasil lebih tinggi seperti Treasury AS dan obligasi Eropa. Sekarang, meningkatnya imbal hasil JGB membuat obligasi Jepang lebih menarik, berpotensi mengurangi permintaan Jepang terhadap utang asing.
Mengomentari hal tersebut, Global Markets Investor mencatat,
Itu penting jauh melampaui Jepang.
Jadi, jika investor Jepang membeli lebih sedikit obligasi pemerintah AS, harga obligasi bisa turun dan imbal hasil bisa naik, sehingga meningkatkan biaya pinjaman pemerintah AS. Imbal hasil obligasi yang lebih tinggi juga dapat meningkatkan biaya pinjaman hipotek dan korporasi, serta memberikan tekanan pada saham AS.
Secara keseluruhan, seiring normalisasi suku bunga dan imbal hasil obligasi Jepang, dampaknya bisa meluas jauh melampaui Tokyo dan menambah lapisan lain terhadap risiko utang dan pasar global.
Ergo, Global Markets Investor menyampaikannya dengan paling tepat ketika mencatat,
Krisis utang bukan hanya cerita AS.
Ringkasan Akhir
- BOJ mempersiapkan pasar keuangannya untuk kenaikan suku bunga lainnya pada September.
- Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang jangka 10 tahun telah naik menjadi sekitar 2,95%, tertinggi sejak 1996.