BNY Memindahkan Catatan Dana Ke Blockchain, Meluncurkan Dana Ter-tokenisasi yang Diatur di Inggris Bersama Baillie Gifford

Bank of New York Mellon (BNY) memindahkan salah satu fungsi administrasi dana intinya ke blockchain seiring percepatan upaya Wall Street untuk membangun infrastruktur untuk pasar keuangan tertokenisasi.

Langkah ini akan melihat BNY mengalihkan sebagian operasi agen transfernya — bisnis yang bertanggung jawab atas pemeliharaan catatan kepemilikan dana investasi — ke sistem onchain yang dirancang untuk menciptakan catatan terpadu tentang kepemilikan dana dan mengurangi ketergantungan pada banyak perantara.

“Kami memandang BNY sebagai pihak yang memodernisasi fungsi yang berada di belakang setiap transaksi dana dengan membawa buku dan catatan ke blockchain,” kata Carolyn Weinberg, kepala produk dan inovasi BNY, kepada Financial Times.

BNY, salah satu lembaga layanan aset terbesar di dunia, mengawasi lebih dari $59 triliun aset yang dijaminkan dan dikelola, serta melayani sekitar $8,6 triliun aset di 7,6 juta akun. Bank tersebut mengatakan pencatatan berbasis blockchain dapat menyederhanakan proses dengan menciptakan satu sumber data kepemilikan sepanjang siklus dana.

Inisiatif ini mencerminkan pergeseran yang lebih luas di kalangan lembaga keuangan tradisional: alih-alih menggantikan infrastruktur keuangan yang ada, blockchain semakin diintegrasikan ke dalam lapisan operasional tertentu di mana ia dapat meningkatkan efisiensi, transparansi, dan proses penyelesaian.

Inisiatif blockchain BNY awalnya akan mendukung struktur dana yang ditokenisasi, dengan perusahaan investasi Skotlandia Baillie Gifford diharapkan menggunakan layanan ini untuk apa yang digambarkan oleh perusahaan-perusahaan tersebut sebagai dana tertokenisasi pertama yang sepenuhnya asli dan diatur di Inggris.

Layanan ini juga dapat mendukung produk tertokenisasi masa depan dari manajer aset besar, termasuk BlackRock dan bisnis pasar uang dan manajemen kas Dreyfus dari BNY.

Dana yang ditokenisasi telah mendapatkan momentum di kalangan investor institusional dalam beberapa tahun terakhir, terutama di sektor pasar uang. Produk-produk yang diluncurkan oleh perusahaan seperti BlackRock dan Franklin Templeton mewakili alat investasi tradisional — termasuk utang jangka pendek dan instrumen kas — yang diterbitkan melalui struktur kepemilikan berbasis blockchain.

Perkembangan ini menunjukkan bahwa tokenisasi bergerak melampaui program uji coba dan menuju integrasi dengan infrastruktur dana yang sudah mapan.

Pendekatan BNY menyoroti perbedaan penting dalam evolusi adopsi blockchain institusional.

Bank tidak memposisikan blockchain sebagai pengganti pasar tradisional. Emily Portney, kepala layanan aset global BNY, mencatat bahwa triliunan dolar dana akan terus beroperasi pada sistem tradisional selama bertahun-tahun.

Sebaliknya, blockchain sedang diterapkan di tempat-lembaga keuangan melihat keuntungan operasional yang terukur, terutama dalam pencatatan, rekonsiliasi, dan pelacakan kepemilikan.

Sistem administrasi dana saat ini sering bergantung pada beberapa pihak yang mempertahankan catatan terpisah, menciptakan kebutuhan rekonsiliasi tambahan. Buku besar blockchain bersama dapat mengurangi ketidakefisienan ini dengan menyediakan catatan kepemilikan yang tersinkronisasi.

Namun, tantangan tetap ada. Infrastruktur keuangan berbasis blockchain memperkenalkan risiko baru, termasuk kerentanan kontrak pintar dan kekhawatiran keamanan terkait interoperabilitas antar jaringan yang berbeda.

Langkah BNY datang saat lembaga keuangan besar semakin mengeksplorasi infrastruktur berbasis blockchain untuk setoran, sekuritas, dan penyelesaian.

Beberapa bank besar AS, termasuk JPMorgan, Citi, dan Bank of America, dilaporkan sedang mengembangkan jaringan setoran ter-tokenisasi bersama yang bertujuan untuk memodernisasi infrastruktur pembayaran dan merespons peran yang semakin besar dari stablecoin di pasar keuangan.

Perkembangan ini mencerminkan transisi yang lebih luas: strategi blockchain Wall Street semakin berfokus pada membangun kembali infrastruktur keuangan daripada menciptakan produk kripto mandiri.

Bagi institusi yang mengelola triliunan dolar, nilai yang ditawarkan bukan sekadar mengeluarkan aset di blockchain. Ini adalah menciptakan sistem yang lebih efisien untuk memindahkan, mencatat, dan menyelesaikan kepemilikan.

Keputusan BNY menunjukkan bahwa adopsi blockchain di kalangan pelaku keuangan tradisional memasuki fase baru — di mana teknologi ini menjadi tertanam secara diam-diam di balik pasar yang sudah ada, bukan beroperasi sebagai ekosistem keuangan terpisah.