Dominasi bitcoin dan ethereum sedang ditantang secara langsung dalam pandangan baru dari strategis Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, yang percaya bahwa pesaing tak terduga sedang memposisikan dirinya untuk mengungguli keduanya. Kapitalisasi pasar Tether USDT secara perlahan mengejar ethereum, dan Mike McGlone berpendapat bahwa kenaikan stablecoin ini baru saja dimulai, sementara dua kripto terbesar mungkin bergerak ke arah sebaliknya.
Peserta Tak Terduga yang Meningkatkan Posisi
Mike McGlone, strategis makro senior di Bloomberg Intelligence, telah menunjuk Tether (USDT) sebagai aset yang paling mungkin membentuk ulang hierarki pasar kripto dalam waktu dekat. Pasar kripto telah tumbuh sangat besar dalam beberapa tahun terakhir dan kini dipenuhi jutaan token. Namun, dalam catatan terbaru yang dikeluarkan minggu ini, McGlone mencatat bahwa modal cenderung berpindah ke instrumen yang mempertahankan stabilitas dan utilitas, terutama dalam kondisi makro yang tidak pasti, dan USDT Tether memimpin pergerakan ini.
Menariknya, McGlone juga membahas tentang flippening dalam peringkat pasar kripto. Namun, flippening ini bukan skenario yang telah lama dispekulasikan di mana Ethereum mengungguli Bitcoin, melainkan satu yang jauh lebih tidak terduga di mana stablecoin yang didukung dolar secara diam-diam melebihi keduanya. “Saya mengharapkan ‘flippening’ berlanjut, dengan AUM Tether melebihi Ethereum pada 2026 dan akhirnya Bitcoin,” tulis McGlone.
Kesenjangan antara dua aset sudah menyempit secara signifikan dalam setahun terakhir. Kapitalisasi pasar ethereum saat ini berada di sekitar $272 miliar. Kapitalisasi pasar Tether, sementara itu, sekitar $184 miliar.
Tahun lalu pada waktu ini, stablecoin berada pada kapitalisasi pasar sebesar $144,2 miliar, menunjukkan pertumbuhan 27,6% selama setahun terakhir. Tether saat ini menguasai sekitar 58% dari total kapitalisasi pasar stablecoin global, dan bersama dengan USDC, keduanya menyumbang sekitar 82% dari total kapitalisasi stablecoin.
Jalan Panjang Bitcoin Kembali ke $10.000
McGlone memadukan prospek stablecoin ini dengan sikap sangat bearish terhadap bitcoin. Menurutnya, ada kemungkinan besar harga bitcoin jatuh hingga serendah $10.000. Bitcoin telah diperdagangkan dalam fase koreksi panjang setelah mencapai tertinggi sepanjang masa pada 2025, dan grafik yang diterbitkan bersama komentar McGlone menunjukkan bahwa bitcoin selalu memimpin gelombang naik dan turun pasar ekuitas, dan jika ekuitas mulai melemah, bitcoin mungkin akan mengikuti.
Grafik di bawah ini menunjukkan lilin tahunan Bitcoin bersama indeks S&P 500 dan pembacaan volatilitas 180-harinya. Volatilitas pasar saham, yang berada pada angka 12,5, terlalu rendah untuk tahun 2026. Pembalikan tren tersebut dapat menyebabkan penurunan lebih lanjut untuk Bitcoin, yang saat ini menunjukkan tanda-tanda penolakan di atas $70.000.
Grafik Tahunan Bitcoin. Sumber: @mikemcglone11 Di X
Bitcoin harus tetap di atas $75.000 untuk membatalkan skenario jatuh ke $10.000. Kegagalan untuk melakukannya, menurut McGlone, membuka jalan menuju penyesuaian lebih dalam hingga sekitar $10.000, yang ia sorot sebagai zona keseimbangan jangka panjang sejak diperkenalkannya pasar futures pada 2017.
