Odaily星球日报报道，Blockworks联合创始人Michael Ippolito di platform X merilis artikel panjang yang menyatakan bahwa industri kripto sedang menghadapi masalah token "tingkat kelangsungan hidup": laju pertumbuhan pasokan token telah jelas melebihi nilai yang diciptakannya, menyebabkan pengenceran imbal hasil dan pemisahan harga dari fundamental. Menurut data yang diungkapkan oleh DWF Labs, lebih dari 80% proyek memiliki harga di bawah level TGE, dan sebagian besar turun 50%-70% dalam waktu tiga bulan, menunjukkan adanya tekanan jual struktural di pasar token.
Michael Ippolito lebih lanjut menunjukkan bahwa meskipun total kapitalisasi pasar tetap relatif stabil, nilai rata-rata token individu menunjukkan kinerja lemah, turun sekitar 50% sejak 2021, dengan sebagian besar token mengalami penarikan sekitar 80% dari puncaknya, dan keuntungan terkonsentrasi pada sejumlah aset unggulan seperti Bitcoin dan Ethereum. Selain itu, korelasi antara harga token dan pendapatan on-chain jelas melemah; bahkan ketika pendapatan protokol pulih, harga tidak naik secara sejajar, mencerminkan penurunan kepercayaan pasar terhadap kemampuan token dalam menangkap nilai. Oleh karena itu, mekanisme token perlu segera diperbaiki, jika tidak, pasar akan semakin terkonsentrasi pada aset-aset unggulan, melemahkan ekosistem secara keseluruhan.