Block Inc. menyimpan keuntungan bitcoin yang belum direalisasi senilai $433 juta, angka yang terdengar mengesankan hingga Anda menyadari bahwa stok kripto perusahaan tersebut bernilai jauh lebih tinggi hanya enam bulan lalu.
Perusahaan fintech yang dipimpin Jack Dorsey mengungkapkan dalam laporan SEC Q2 2026 bahwa kas bitcoin perusahaan memegang 9.117 BTC per 30 Juni 2026, dengan nilai wajar sekitar $534 juta dibandingkan basis biaya $310,2 juta.
Seperempat kerugian, satu tahun keyakinan
Block mencatat kerugian penilaian ulang sebesar $88,5 juta pada portofolio bitcoin-nya selama Q2 2026. Sebagai konteks, kuartal yang sama tahun sebelumnya menghasilkan keuntungan sebesar $212,2 juta.
Paruh pertama 2026 bahkan lebih berat secara akuntansi. Kerugian reukuran Bitcoin kumulatif Block untuk H1 2026 mencapai $261,3 juta, didorong terutama oleh penurunan harga dari level akhir 2025 ketika nilai wajar kas negara berada sekitar $778 juta.
Block tidak menekan tombol jual. Sebaliknya, perusahaan membeli lebih banyak. Block menambahkan 234 BTC selama setengah tahun pertama, membeli 149 BTC pada Q1 dan lagi 85 BTC pada Q2. Kas perusahaan tumbuh dari 8.883 BTC pada akhir 2025 menjadi 9.117 BTC pada pertengahan tahun, tanpa penjualan sama sekali.
Aturan 10% dan teori Bitcoin Dorsey
Disiplin pembelian Block mengikuti aturan yang diterapkan sendiri: mereinvestasikan 10% dari laba kotor Bitcoin bulanan kembali ke pembelian Bitcoin. Ini berarti perusahaan terus mengakumulasi tanpa mempedulikan apakah harga naik atau turun, didanai oleh pendapatan yang sudah dihasilkan perusahaan dari layanan terkait Bitcoin melalui Cash App dan Square.
Dorsey tetap menjadi pendukung utama Bitcoin sebagai protokol moneter dasar. Perusahaan juga mengakui meningkatnya permintaan pelanggan akan fitur terkait stablecoin, menunjukkan bahwa peta jalan produknya mungkin diperluas di luar layanan Bitcoin murni, meskipun kas tetap hanya berisi BTC.
Operasi yang kuat menahan volatilitas bitcoin
Block melaporkan laba kotor operasional yang lebih kuat dan bahkan meningkatkan panduan tahunan penuhnya, meskipun kepemilikan kriptonya menurun nilainya secara buku.
Posisi Block sebanyak 9.117 BTC menempatkannya di antara pemegang bitcoin perusahaan publik terbesar secara global. Biaya dasar sebesar $310,2 juta menyiratkan harga pembelian rata-rata sekitar $34.000 per bitcoin. Selisih antara nilai wajar $534 juta dan biaya dasar $310,2 juta mewakili keuntungan yang belum direalisasi sebesar $433 juta yang tetap ada bahkan setelah setengah tahun pertama yang sulit.