Blackstone telah mengumpulkan $8,7 miliar untuk dana transisi energi kelima mereka, meningkat sekitar 55% dibandingkan dana sebelumnya. Dengan meningkatnya permintaan listrik yang didorong oleh kecerdasan buatan, hal ini semakin memperkuat posisi raksasa ekuitas swasta ini di bidang infrastruktur listrik.
Pada Senin, 19 Oktober, perusahaan mengumumkan bahwa Blackstone Energy Transition Partners V (BETP V) telah mencapai batas keras pendanaan setelah menerima komitmen subscripsi yang melebihi skala yang dapat diterima.
Dana tersebut telah mulai mengalokasikan dana ke infrastruktur pembangkit listrik, transmisi, serta bisnis terkait efisiensi energi. Sementara dana ini berkembang, pengembang pusat data AI menghadapi masalah seperti peningkatan biaya akses listrik, penundaan konstruksi, dan keterbatasan pembiayaan.
Dana Energi Blackstone meningkat menjadi $8,7 miliar, naik 55% dibandingkan dana sebelumnya
Menurut pengumuman Blackstone, dana akhir BETP V mengumpulkan dana sebesar USD 8,7 miliar, sementara dana sebelumnya mengumpulkan USD 5,6 miliar pada Februari 2025.
Antara dua putaran pendanaan, terjadi peningkatan sebesar 3,1 miliar dolar AS, atau sekitar 55,4%, yang menunjukkan komitmen investor yang lebih kuat terhadap strategi ini.
Dana tersebut mulai berinvestasi pada Juni dan telah mendukung tiga platform: Kindle, Fisterra, dan Viridon, yang bisnisnya mencakup pengembangan pembangkit dan transmisi listrik.
Dana juga menyelesaikan akuisisi terkait Flow Control Holdings, Dresser Utility Solutions, dan DarkVision, memperluas eksposurnya di bidang komponen pendingin, peralatan utilitas, dan layanan inspeksi infrastruktur.
Blackstone Energy Ventures menyatakan bahwa dalam sejarah investasinya, telah menginvestasikan lebih dari $29 miliar modal ekuitas secara global.
Perusahaan juga mengungkapkan bahwa hingga 30 Juni 2026, tingkat pengembalian internal bersih historis dari investasi transisi energinya adalah 34%. Angka ini mencerminkan catatan kinerja jangka panjang strategi tersebut sejak 1997, bukan imbal hasil yang telah direalisasikan oleh BETP V itu sendiri.
Pusat data AI mendorong permintaan terhadap infrastruktur listrik
Titik pendanaan ini menonjolkan perbedaan yang semakin penting dalam siklus investasi AI: perusahaan yang membangun fasilitas komputasi harus terlebih dahulu mendapatkan pasokan listrik yang andal dan GPU yang mahal sebelum dapat menghasilkan pendapatan.
Tantangan ini telah muncul dalam pipeline pembangunan pusat data di Amerika Serikat, di mana ketersediaan listrik, persetujuan izin, dan kompleksitas pembiayaan semuanya menyebabkan penundaan proyek infrastruktur yang telah direncanakan.
Blackstone sedang membidik perusahaan yang menyediakan komponen dan layanan kunci, termasuk transmisi listrik, pemeliharaan jaringan listrik, dan pendinginan canggih.
Di antaranya, investasi pada Flow Control Holdings secara spesifik berkaitan dengan peningkatan permintaan pendinginan cair. Permintaan ini sedang meningkat seiring dengan persyaratan pendinginan yang lebih ketat yang dibawa oleh prosesor AI berkinerja tinggi.
Strategi ini juga bertemu dengan perluasan energi nuklir dan kebutuhan infrastruktur yang lebih luas, yaitu membangun infrastruktur yang mampu mendukung bisnis komputasi yang semakin boros listrik.
Namun, pendanaan baru ini tidak berarti bahwa 8,7 miliar dolar AS telah sepenuhnya diinvestasikan, maupun berarti setiap perusahaan dalam portofolio dana secara langsung memasok pusat data AI.
Penggalangan dana Blackstone berkontras dengan kekhawatiran utang AI
Semangat investor institusional terhadap infrastruktur listrik berbanding terbalik dengan tekanan keuangan yang dihadapi penyedia komputasi AI berleverase tinggi baru-baru ini.
Harga saham CoreWeave sempat anjlok tajam, sebelum investor mempertanyakan model ekspansinya yang didorong oleh utang, dan sebagian imbal hasil obligasinya sempat melebihi 16%.
Sementara itu, rencana pengeluaran modal Meta untuk AI juga memperkuat tinjauan pihak luar terhadap seberapa cepat investasi infrastruktur besar-besaran di industri teknologi dapat diubah menjadi pendapatan yang menguntungkan.
Blackstone berbeda pendekatannya, karena dana energinya terutama memberikan modal ekuitas swasta kepada perusahaan yang membangun dan memelihara infrastruktur kritis, bukan secara langsung membiayai ekspansi daya komputasi yang bersifat spekulatif.
Emir Abyazov
Pemimpin Redaksi Coinpaper, bertanggung jawab atas pendorongan operasi editorial berbasis data, penemuan konten berorientasi SEO, serta narasi kripto, AI, dan fintech yang berfokus pada audiens.