Ringkasan
BlackRock telah meluncurkan Stablecoin Reserve Daily Fund (BRSRV) di blockchain Solana, Ethereum, dan Tempo, sebuah dana pasar uang yang ditokenisasi yang berinvestasi eksklusif dalam kas, surat berharga jangka pendek AS, dan perjanjian repurchase semalam, yang dirancang untuk memenuhi syarat sebagai aset cadangan yang layak di bawah Undang-Undang GENIUS.
Poin Utama
Poin Utama
- BRSRV dirancang untuk memenuhi syarat sebagai aset cadangan yang layak di bawah Undang-Undang GENIUS, secara langsung menargetkan pasar penerbit stablecoin yang telah diformalkan oleh undang-undang tersebut.
- Teknologi blockchain digunakan secara eksklusif untuk mencatat dan mengelola kepemilikan saham; dana tidak memegang cryptocurrency atau aset digital, sehingga mempertahankan status dana pasar uang Rule 2a-7.
- Investasi minimum sebesar $3 juta dan dompet yang telah disetujui sebelumnya serta terverifikasi identitasnya dengan kemampuan pembekuan dan pencabutan menandakan arsitektur yang secara ketat institusional dan berfokus pada kepatuhan.
- Dana BUIDL BlackRock yang melebihi $2,6 miliar dalam aset sejak Maret 2024 memberikan preseden komersial yang mendasari dorongan tokenisasi yang diperluas ini, bersama dengan langkah-langkah serupa dari Morgan Stanley dan Fidelity.
BlackRock telah memperluas penawaran investasi tertokenisasi dengan meluncurkan dana pasar uang baru yang dirancang untuk berfungsi sebagai aset cadangan bagi stablecoin, menandai langkah lain dalam strategi lebih luas manajer aset ini untuk mengintegrasikan keuangan tradisional dengan infrastruktur blockchain.
Diumumkan pada hari Senin, BlackRock Stablecoin Reserve Daily Fund (BRSRV) akan disertai oleh saham tertokenisasi dari BlackRock Treasury Select Liquidity Fund (BSTBL), membawa produk tertokenisasi perusahaan ke blockchain Solana sambil terus mendukung jaringan blockchain lainnya.
Menghubungkan Keuangan Tradisional dan Aset Digital
Mengomentari peluncuran tersebut, John Steil, Kepala Global Produk dan Platform Manajemen Kas di BlackRock, mengatakan bahwa kas tetap menjadi pilar utama bagi investor, perusahaan, dan lembaga keuangan.
Dia menambahkan bahwa meningkatnya permintaan untuk aset cadangan berkualitas tinggi yang mendukung stablecoin dan produk keuangan tertokenisasi lainnya menciptakan peluang baru untuk menghubungkan produk investasi tradisional dengan infrastruktur aset digital.
Kepemilikan yang Ditokenisasi di Berbagai Blockchain
Menurut prospektus yang diajukan ke U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), kepemilikan saham dana akan dicatat di jaringan blockchain Solana, ethereum, dan Tempo.
Investor akan memegang saham tertokenisasi melalui dompet digital yang disetujui yang dikelola oleh agen transfer dana, memungkinkan catatan kepemilikan dipertahankan di infrastruktur blockchain yang berlisensi.
BlackRock mengatakan bahwa dana tersebut mengeluarkan saham yang ditokenisasi melalui sistem terregulasi yang mampu beroperasi di berbagai blockchain publik, dengan fleksibilitas untuk mendukung jaringan tambahan di masa depan.
Berinvestasi pada Aset Tunai Tradisional
Meskipun memanfaatkan teknologi blockchain, BlackRock menekankan bahwa dana tersebut berinvestasi secara eksklusif dalam aset tradisional berisiko rendah.
Portofolio akan terdiri sepenuhnya dari kas, surat berharga pemerintah AS jangka pendek, dan perjanjian repurchase malam hari yang dijamin oleh surat berharga pemerintah AS.
Perusahaan menyatakan bahwa dana tersebut tidak akan berinvestasi langsung dalam cryptocurrency atau aset digital lainnya, dan akan terus beroperasi di bawah Aturan 2a-7 dari Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940, yang mengatur dana pasar uang AS.
Sebaliknya, teknologi blockchain akan digunakan hanya untuk mencatat dan mengelola kepemilikan saham dana, bukan untuk menentukan investasi dasarnya.
Struktur yang Berfokus pada Institusi
BlackRock telah menetapkan beberapa jaminan yang mengatur saham yang ditokenisasi.
Dompet digital yang memenuhi syarat harus telah disetujui sebelumnya dan dihubungkan dengan identitas yang telah diverifikasi, memungkinkan agen transfer untuk membatasi transfer atau, jika diperlukan, membekukan, mencabut, atau mengeluarkan ulang saham tertokenisasi.
Dana tersebut juga memerlukan investasi awal minimum sebesar $3 juta, menegaskan fokusnya pada investor institusional dan peserta pasar yang memenuhi syarat.
Menurut BlackRock, dana ini telah dirancang dengan tujuan memenuhi syarat sebagai aset cadangan yang layak berdasarkan Undang-Undang GENIUS, undang-undang AS yang baru saja diberlakukan mengenai stablecoin pembayaran.
Namun, perusahaan mencatat bahwa perubahan regulasi di masa depan dapat memengaruhi apakah penerbit stablecoin tetap memenuhi syarat untuk menggunakan dana tersebut sebagai aset cadangan. Perusahaan juga mengakui bahwa gangguan jaringan blockchain atau masalah kontrak pintar dapat memengaruhi pemrosesan transaksi.
Memperluas Strategi Tokenisasi BlackRock
Peluncuran ini memperkuat kehadiran BlackRock yang terus berkembang di bidang keuangan tertokenisasi.
Pada Maret 2024, perusahaan memperkenalkan BUIDL, dana pasar uang yang ditokenisasi, yang kini mengelola aset lebih dari $2,6 miliar.
Penawaran baru ini juga menempatkan BlackRock sejajar dengan lembaga keuangan besar lainnya, termasuk Morgan Stanley dan Fidelity, yang baru-baru ini meluncurkan produk yang bertujuan untuk mengelola cadangan stablecoin menyusul berlakunya Undang-Undang GENIUS.
Adopsi Institusional Mempercepat
Dana cadangan stablecoin BlackRock mencerminkan pergeseran yang lebih luas di kalangan lembaga keuangan global untuk menggunakan blockchain sebagai lapisan operasional dalam mengelola aset keuangan tradisional, bukan menggantikannya.
Dengan menggabungkan investasi pasar uang berisiko rendah dengan kepemilikan yang ditokenisasi, perusahaan ini menempatkan infrastruktur blockchain sebagai fondasi praktis untuk manajemen likuiditas institusional generasi berikutnya, cadangan stablecoin, dan layanan keuangan digital.