Pesan ChainThink, 11 Maret, BlackRock menyatakan bahwa meskipun volatilitas pasar logam mulia baru-baru ini meningkat, tren kenaikan emas dan perak belum berakhir, dengan permintaan baru sedang membentuk ulang struktur pasar.
Kristy Akullian, Head of Investment Strategy for iShares Americas at BlackRock, menunjukkan bahwa harga emas naik sekitar 75% dalam setahun terakhir dan pertama kali menembus level $5.000 per ons pada Januari tahun ini; perak naik 148% pada tahun 2025 dan lagi 19% pada Januari tahun ini. Meskipun terjadi koreksi setelahnya, tren bull secara keseluruhan masih berlanjut.
Dia percaya bahwa faktor-faktor utama yang mendorong kenaikan logam mulia meliputi: peningkatan terus-menerus utang pemerintah global, permintaan safe-haven akibat ketidakpastian geopolitik, serta pertumbuhan permintaan industri. Saat ini, utang federal AS telah melebihi 120% PDB, sementara tingkat utang ekonomi utama seperti Jepang, Inggris, Prancis, dan Kanada juga umumnya melebihi 100% PDB, yang meningkatkan daya tarik logam mulia sebagai alat penyimpan nilai.
Di sisi permintaan, akumulasi emas berkelanjutan oleh bank sentral berbagai negara juga menjadi pendorong utama. Data menunjukkan bahwa bank sentral global memegang sekitar 20% dari cadangan emas yang telah diekstraksi, dan terus meningkatkan kepemilikan mereka dari tahun 2022 hingga 2025. Pada tahun 2025, persentase emas dalam cadangan global pertama kali melebihi obligasi pemerintah AS.
Selain itu, kelompok pembeli baru juga muncul. Misalnya, penerbit stablecoin Tether telah memegang sekitar 140 ton emas, menjadi salah satu dari 33 pemegang cadangan emas terbesar di dunia.
Untuk perak, BlackRock menunjukkan bahwa permintaannya sangat terkait dengan penggunaan industri, sekitar 60% konsumsi berasal dari bidang elektronik, panel surya, dan semikonduktor. Seiring dengan pembangunan pusat data, peningkatan permintaan kekuatan komputasi kecerdasan buatan, serta kemajuan tren elektrifikasi, permintaan industri perak diperkirakan akan terus meningkat.
BlackRock percaya bahwa mengalokasikan emas dan perak secara bersamaan dalam portofolio dapat mencapai diversifikasi risiko: emas berfungsi sebagai penyimpan nilai jangka panjang dan aset pertahanan, sementara perak memberikan elastisitas naik yang lebih tinggi selama siklus ekspansi ekonomi dan pertumbuhan industri.