Menurut laporan dari BlockBeats, pada 13 Januari, BlackRock baru-baru ini merilis laporan proyeksi global untuk tahun 2026. Laporan tersebut menekankan bahwa investasi dalam infrastruktur AI sangat besar, yang menyebabkan fenomena "micro is macro" (mikro adalah makro), serta membawa tantangan seperti peningkatan leverage dan ilusi diversifikasi. Secara keseluruhan, BlackRock mempertahankan sikap pro-risiko (pro-risk), mengalokasikan lebih banyak dana ke saham AS (terutama yang terkait AI), dan optimis terhadap peluang investasi aktif.
Tiga tema investasi inti laporan ini:
Mikro adalah makro:Pembangunan AI saat ini didominasi oleh beberapa perusahaan besar, dengan pengeluaran modal yang sangat besar hingga mampu memengaruhi perekonomian makro secara keseluruhan. Investasi bisa mencapai 5-8 triliun dolar AS (2025-2030), yang akan mendukung pertumbuhan ekonomi AS pada tahun 2026 (kontribusi investasi tiga kali lipat rata-rata historisnya).Meskipun pasar tenaga kerja sedang melambat, tetap menunjukkan ketahanan. Namun, masih belum jelas apakah pendapatan cukup untuk menutupi pengeluaran, serta berapa banyak yang kembali ke perusahaan teknologi raksasa. Laporan tersebut menyatakan bahwa AI mungkin mempercepat inovasi, tetapi perubahan teknologi besar selama 150 tahun terakhir tidak pernah mengubah tren pertumbuhan jangka panjang AS sebesar 2%. Namun, skenario "ledakan pertumbuhan" (growth breakout) kini terlihat lebih bisa dipertimbangkan.
Leveraging up: Pembangun AI melakukan investasi besar di awal tetapi pendapatan tertinggal, sehingga menyebabkan kenaikan leverage sistem.Ditambah utang pemerintah yang tinggi, hal ini menciptakan kerentanan. Lebih memilih kredit pihak ketiga dan pembiayaan infrastruktur. Secara taktis kurangi alokasi obligasi pemerintah jangka panjang (seperti obligasi AS), karena tingkat utang yang tinggi dan kenaikan biaya modal tidak menguntungkan bagi obligasi jangka panjang.
Diversifikasi mitos: Di bawah tren utama yang mendominasi, alokasi diversifikasi tradisional mungkin sebenarnya adalah taruhan terkonsentrasi.Investor perlu secara aktif memegang risiko, mempertahankan fleksibilitas portofolio (memiliki rencana B), dan mencari sumber pengembalian yang unik dari pasar swasta serta dana lindung nilai.
Laporan tersebut secara khusus menunjukkan bahwa,BlackRock memandang aset digital (terutama stablecoin) sebagai infrastruktur pembayaran dan penyelesaian (saluran dari sistem keuangan), bukan hanya sebagai aset spekulatif. Stablecoin dilihat sebagai "jalur dolar digital", yang sedang berkembang dari alat bawaan asli kripto menjadi jembatan yang menghubungkan keuangan tradisional dengan likuiditas digital, serta menyebar ke bidang-bidang seperti pembayaran lintas batas dan penyelesaian, terutama di wilayah-wilayah di mana sistem tradisional lambat, mahal, atau terfragmentasi.Laporan tersebut mengisyaratkan bahwa enkripsi sedang terintegrasi ke dalam perbankan utama, stablecoin matang menjadi infrastruktur, mendukung aliran likuiditas global, dan tumpang tindih dengan keuangan tradisional.