- Bitwise XRP ETF memegang 131,2 juta XRP, melacak patokan CME, dan menggunakan Coinbase untuk penetapan harga dan penyimpanan aset.
- ETF mencatat aliran masuk $1,44 miliar sejak peluncuran, dengan $267 juta saham baru diciptakan, menunjukkan partisipasi kuat dari investor awal.
- Kerugian bersih sebesar $25,9 juta disebabkan oleh penurunan harga XRP, tanpa pendapatan yang dihasilkan dan biaya ditutupi dengan menjual kepemilikan.
Bitwise mengajukan laporan tahunan XRP ETF berhalaman 107 pertamanya kepada U.S. Securities and Exchange Commission, yang merinci kinerja dan struktur. Pengajuan ini mencakup operasi sejak dana diluncurkan pada 19 November 2025. Laporan tersebut menjelaskan portofolio, arus masuk, kerugian, dan pengaturan penitipan, memberikan rincian lengkap tentang bagaimana produk yang didukung XRP beroperasi.
Struktur Dana dan Aset Inti
Laporan menunjukkan bahwa dana tersebut hanya memegang XRP sebagai aset utamanya. Laporan menyebutkan 131,2 juta koin, dengan valuasi berdasarkan harga pasar Coinbase. Coinbase juga berperan sebagai penjaga dana, yang mengamankan aset dasar.
Selain itu, ETF ini melacak XRP menggunakan patokan CME. Strukturnya mengikuti Model Perdagangan yang Diarahkan oleh Trust. Dalam pengaturan ini, sponsor memperoleh XRP dari pihak lawan termasuk Nonco LLC dan Cumberland DRW LLC.
Sementara itu, dana tersebut menerapkan biaya sponsor tahunan sebesar 0,34%. Sponsor telah menghapus biaya pada $500 juta pertama selama satu bulan setelah peluncuran.
Arus masuk, Saham, dan Aktivitas Pasar
Pengajuan tersebut menyoroti pergerakan modal yang kuat sejak peluncuran. ETF mencatat sekitar $267 juta dalam penciptaan saham baru selama periode pelaporan. Selain itu, arus masuk kumulatif mencapai $1,44 miliar sejak November 2025.
Pada 16 Maret 2026, laporan kepercayaan menyatakan ada 16,98 juta saham beredar. Angka-angka ini mencerminkan partisipasi yang berkelanjutan, meskipun aliran keluar baru juga muncul dalam pengajuan tersebut.
Secara signifikan, dana ini memegang kas dalam jumlah minimal. Dana ini hanya memproses kas selama aktivitas penciptaan dan penebusan saham.
Kerugian Didorong oleh Penurunan Harga XRP
Laporan tersebut merinci penurunan bersih aset dari operasi sebesar $25,937 juta. Penurunan ini disebabkan oleh kerugian yang belum direalisasi terkait pergerakan harga XRP. Selama periode tersebut, XRP turun dari $2,03 menjadi $1,82.
Akibatnya, dana melaporkan kerugian bersih per saham sebesar $2,31. Dana juga tidak mencatatkan pendapatan investasi selama periode tersebut.
Untuk mengelola pengeluaran, sponsor dapat menjual kepemilikan XRP saat diperlukan. Namun, trust tidak berencana menggunakan pinjaman.