CIO Bitwise Memperkirakan Pasar Bull Crypto Baru yang Didorong oleh Stablecoin dan Adopsi Institusional

CIO Bitwise Matt Hougan mengatakan bahwa momentum bitcoin yang lebih kuat, permintaan ETF, dan adopsi institusional dapat menandai tahap awal pasar bull kripto baru yang didorong oleh tokenisasi, stablecoin, dan pasar keuangan berbasis blockchain.

Pasar kripto menunjukkan tanda-tanda awal kekuatan yang kembali, dengan bitcoin mengalami kenaikan sementara saham teknologi anjlok, menurut Chief Investment Officer Bitwise Matt Hougan.

Dalam komentar pasar 22 Juli, Hougan mencatat di X bahwa bitcoin naik 9% sejak 1 Juli, sementara Nasdaq-100 turun 6%. Ia juga menunjukkan meningkatnya sentimen dan arus ETF yang lebih kuat, sambil memperingatkan bahwa pasar belum menerima konfirmasi dasar.

Eksekutif tersebut percaya siklus kripto berikutnya akan berfokus pada konvergensi teknologi blockchain dan keuangan tradisional, bukan siklus lain yang didorong terutama oleh spekulasi. Ia menjelaskan:

Bull market kripto berikutnya akan berfokus pada stablecoin, tokenisasi, perdagangan 24/7, penyelesaian instan, dan skalabilitas DeFi institusional hingga triliunan, mengganggu keuangan sebagaimana internet mengganggu media dan belanja pada awal tahun 2000-an.

CIO Bitwise mengatakan infrastruktur blockchain menawarkan keunggulan seperti penyelesaian lebih cepat, akses global, dan pasar yang berkelanjutan. Namun, ia mencatat bahwa banyak investor tetap fokus pada apakah kripto telah pulih daripada mempersiapkan pergeseran yang lebih luas di pasar keuangan.

Komentar terbaru Hougan memperkuat pandangan sebelumnya bahwa adopsi institusional akan mendorong fase berikutnya dari crypto. Ia berpendapat bahwa permintaan ETF bitcoin dapat memperketat pasokan yang tersedia seiring dengan semakin banyaknya investor yang mendapatkan paparan melalui produk keuangan tradisional.

Eksekutif Bitwise juga menunjukkan pada kekuatan pasar yang lebih luas yang mendukung pemulihan kripto, termasuk perbaikan struktur pasar, partisipasi institusional, dan meningkatnya permintaan dari investor tradisional melalui nine forces aligning for a crypto bull run.

Dia juga berargumen bahwa ketidakpastian geopolitik dapat meningkatkan daya tarik bitcoin sebagai aset global, menjelaskan bagaimana kekacauan geopolitik dapat mendorong bitcoin naik ketika investor mencari alternatif selain sistem keuangan tradisional.

Hougan menantang narasi kripto yang berfokus terutama pada kapasitas blockchain, berargumen bahwa adopsi akan bergantung pada kasus penggunaan keuangan yang praktis. pandangannya tentang teori blockspace komoditas mencerminkan fokusnya pada utilitas dunia nyata.

Hougan mengidentifikasi Hyperliquid dan Robinhood sebagai dua perusahaan yang mendekati konvergensi kripto-keuangan dari arah yang berbeda. Ia menulis:

“Jadi, bagaimana sebaiknya Anda mulai memposisikan diri untuk pasar bull baru? Dengan melihat dua entitas yang memimpin konvergensi ini dari sisi yang berlawanan: Hyperliquid (HYPE) dan Robinhood (HOOD).”

Hyperliquid mewakili pendekatan asli kripto. Blockchain Layer 1 dimulai dengan perdagangan futures perpetu, tetapi berkembang ke pasar tradisional, termasuk komoditas dan indeks saham.

Hougan mengatakan hampir separuh volume Hyperliquid sekarang berasal dari aset tradisional seperti minyak, perak, dan S&P 500, menunjukkan perluasan platform di luar pasar kripto. Ia menunjuk pada model pendapatan dan pembelian kembali token sebagai contoh bagaimana aplikasi blockchain dapat menghubungkan penggunaan dengan nilai.

Robinhood mewakili sisi keuangan tradisional dari pergeseran ini. Broker tersebut meluncurkan Robinhood Chain pada 1 Juli untuk mendukung saham tertokenisasi dan layanan keuangan terdesentralisasi, menunjukkan bagaimana perusahaan keuangan berpindah dari eksperimen blockchain ke produk yang berjalan. CIO Bitwise memperkirakan pesaing dan institusi besar, termasuk Blackrock, Coinbase, Figure, Visa, Stripe, dan JPMorgan, akan terus mengeksplorasi infrastruktur serupa.

Hougan memperkirakan pemulihan luas di kripto dapat menguntungkan aset-aset utama dan perusahaan yang terdaftar di bursa yang terkait dengan industri ini, tetapi ia percaya bahwa kategori tertentu mungkin berada dalam posisi yang lebih baik. Ia menulis:

Saya menduga pasar bull yang akan datang akan cukup besar untuk mengangkat sebagian besar sektor ini. Saya optimis terhadap mata uang kripto utama—bitcoin, ethereum, Solana, dll.—dan saham kripto. Tetapi ada dua jenis investasi yang menurut saya berada dalam posisi sangat baik.

Kategori-kategori tersebut mencakup aplikasi kripto yang menghasilkan pendapatan nyata dan perusahaan tradisional yang membangun produk keuangan berbasis blockchain. Perbedaan tersebut, menurut eksekutif tersebut, akan memisahkan perusahaan yang bersiap untuk sistem keuangan baru dari yang hanya menguji konsep blockchain.

Hougan berpendapat bahwa pasar bull berikutnya akan tiba ketika keuangan tradisional dan crypto menjadi semakin terhubung. Ia menyatakan:

Saya sepercaya sebelumnya bahwa pasar bull berikutnya—ketika keuangan tradisional dan kripto menjadi terhubung tak terpisahkan—adalah saat itu terjadi. Para investor akan lebih baik jika menyesuaikan posisi mereka secara tepat sementara itu.

Pandangan Hougan adalah bahwa adopsi blockchain akan semakin melampaui platform kripto-natif dan masuk ke pasar keuangan yang lebih luas. Seiring perkembangan tokenisasi, stablecoin, dan penyelesaian berbasis blockchain, perusahaan-perusahaan yang membangun koneksi tersebut dapat memengaruhi cara produk keuangan diciptakan dan diperdagangkan.