TL;DR
- CIO Bitwise Matt Hougan percaya bahwa pasar bull terbesar kripto mungkin masih di depan, dengan meningkatnya sentimen, arus masuk ETF, dan pemulihan Bitcoin yang mendorong para investor.
- Lane Hyperliquid-nya mendukung protokol yang menghasilkan pendapatan, di mana tokenomiknya menghubungkan penggunaan dengan nilai, ditandai dengan pendapatan seumur hidup sebesar $1 miliar dan pembelian kembali HYPE sebesar 99%.
- Robinhood Lane menargetkan perusahaan yang membangun layanan blockchain secara skala besar, termasuk Layer 2 Robinhood, yang mencapai $300 juta dalam setoran dan 3,6 juta transaksi harian.
Chief Investment Officer Bitwise, Matt Hougan percaya bahwa pasar bull terbesar kripto mungkin masih berada di depan, meskipun sektor ini belum secara pasti menyelesaikan pemulihannya. Peningkatan sentimen, arus positif dana perdagangan bursa, dan kinerja bitcoin baru-baru ini telah mendorong investor untuk bertanya apa yang bisa memicu siklus berikutnya. Bagian yang aneh adalah bahwa peluang terkuat Hougan bukan hanya bitcoin atau altcoin yang sudah dikenal, tetapi dua jalur investasi yang dibangun di sekitar merger tumbuhnya infrastruktur blockchain dan keuangan tradisional. Ia menyebutnya sebagai Hyperliquid Lane dan Robinhood Lane, masing-masing menangkap sisi berbeda dari konvergensi tersebut.
Protokol yang Menghasilkan Pendapatan Bertemu Perusahaan yang Native Blockchain
Lane Hyperliquid berfokus pada aplikasi keuangan kripto yang menghasilkan pendapatan bermakna sekaligus menghubungkan nilai token langsung dengan aktivitas platform. Hougan memperkirakan stablecoin, tokenisasi, perdagangan 24/7, penyelesaian instan, dan keuangan terdesentralisasi institusional akan mendorong integrasi antara pasar onchain dan konvensional dalam skala yang bermakna. Hyperliquid menonjol karena pertumbuhannya didukung oleh ekonomi token yang secara tidak biasa agresif, bukan hanya aktivitas pengguna. Platform derivatif ini melampaui pendapatan seumur hidup $1 miliar pada Juni dan dilaporkan berada di jalur untuk menghasilkan sekitar $800 juta tahun ini, menunjukkan skala komersial yang sering sulit dicapai oleh aplikasi kripto sebelumnya.
Hyperliquid mengarahkan 99% pendapatan protokol untuk membeli token HYPE di pasar terbuka, mengurangi pasokan sambil aktivitas menghasilkan pendapatan. Hougan berpendapat bahwa struktur ini membedakan proyek ini dari platform-platform sebelumnya yang menarik pengguna tanpa menciptakan nilai sebanding bagi pemegang token. Teori investasi ini bergantung pada pendapatan yang menjadi permintaan token, bukan tetap sebagai metrik ekosistem yang abstrak, sebuah hubungan yang terdengar jelas tetapi sering kali tidak ada di seluruh dunia kripto. Ia mengharapkan lebih banyak proyek mengadopsi model serupa, menyarankan siklus berikutnya bisa memberi penghargaan kepada protokol yang ekonominya secara nyata mengonversi penggunaan menjadi manfaat bagi aset asli mereka.
Robinhood Lane berfokus pada perusahaan-perusahaan mapan yang membangun layanan keuangan di atas infrastruktur blockchain, bukan hanya membatasi diri pada program uji coba. Hougan menyoroti peluncuran Layer 2 Robinhood pada 1 Juli, yang mengakumulasi lebih dari $300 juta setoran dan memproses 3,6 juta transaksi harian dalam dua minggu. Keunggulan yang jelas dimiliki oleh perusahaan-perusahaan yang belajar melalui penerapan skala nyata sebelum pasar berubah sepenuhnya, bukan perusahaan yang menunggu kepastian melalui bukti konsep. Pandangan Hougan tetap bersyarat karena pemulihan belum selesai, namun ia melihat protokol kripto dan perusahaan berbasis blockchain sebagai investasi yang siap mendominasi pasar bull berikutnya.