CEO Bitwise Menyebut Penurunan Bitcoin Sebagai Peluang Beli Generasional bagi Institusi

Investor institusional semakin melihat penurunan Bitcoin saat ini sebagai peluang pembelian jangka panjang, menurut eksekutif Bitwise Asset Management.

Sementara itu, pasar kripto yang lebih luas terus menghadapi keterpurukan yang dalam.

• Investor institusional semakin memandang aksi jual Bitcoin sebagai peluang masuk jangka panjang.
• Volume perdagangan ETF Bitcoin telah melonjak hingga 3–4× tingkat normal, menunjukkan keterlibatan institusional yang meningkat.
• Pasar kripto telah mengalami penurunan yang berkepanjangan ("crypto winter") sejak awal 2025, menurut CIO Bitwise.
• Aset yang terkait secara institusional telah mengungguli token yang didorong oleh ritel, mengaburkan kelemahan yang mendasari partisipasi ritel.
• Akumulasi ETF dan kas perusahaan yang terus berlangsung membantu menstabilkan harga Bitcoin meskipun terjadi kerugian besar di seluruh pasar.

Berbicara kepada CNBC, co-founder dan chief executive Bitwise Hunter Horsley mengatakan aktivitas perdagangan dalam exchange-traded funds Bitcoin telah melonjak jauh di atas tingkat normal. Volume ETF, ia menekankan, berjalan tiga hingga empat kali lebih tinggi dari rata-rata 30 hari terakhir mereka. Hal ini menunjukkan keterlibatan yang meningkat dari pembeli dan penjual.

Horsley menggambarkan adanya perbedaan yang jelas dalam perilaku investor. Pemegang jangka panjang tampak ragu di tengah volatilitas yang berlangsung, sementara peserta institusional yang lebih baru melihat tingkat harga yang dulu mereka kira tidak terjangkau.

Menurutnya, banyak institusi menganggap koreksi saat ini sebagai kesempatan baru untuk masuk ke pasar dengan valuasi yang lebih menarik.

Perasaan tersebut sedang berubah menjadi tindakan. Horsley mengatakan bahwa percakapan terbaru dengan perusahaan manajemen kekayaan mengungkapkan semakin meningkatnya urgensi di kalangan klien yang ingin mengalokasikan modal dan mencari panduan kapan harus bertindak.

Dinamika institusional ini terjadi di tengah kerugian besar di aset digital. Sejak 10 Oktober, pasar kriptografi global telah turun sekitar 50%. Penurunan tajam ini akibatnya menghapus estimasi $2,2 triliun dari kapitalisasi pasar.

Bitcoin telah memantau secara dekat penurunan yang lebih luas tersebut. Aset ini kini telah menghapus seluruh rally pasca-pemilu dan turun sekitar 10% sejak kemenangan pemilu Donald Trump.

Pada saat pelaporan, Bitcoin diperdagangkan di sekitar $66.157. Ini menandai penurunan sebesar 6,3% dalam 24 jam terakhir, 20,3% dalam seminggu terakhir, dan hampir 48% dari puncaknya pada 6 Oktober sebesar $126.080.

Melawan latar belakang ini, chief investment officer Bitwise Matt Hougan menawarkan perspektif jangka panjang lebih awal dalam minggu ini. Menulis tentang platform sosial X, Hougan mengatakan pasar kripto memasuki penurunan berkelanjutan pada awal 2025.

Ia memperingatkan para investor agar tidak menganggap lingkungan saat ini sebagai koreksi jangka pendek. Sebaliknya, Hougan menggambarkannya sebagai musim dingin kripto berskala penuh, yang didorong oleh leverage berlebihan dan pencairan keuntungan yang luas oleh investor awal.

Selain itu, dengan menarik kesamaan dengan koreksi pada tahun 2018 dan 2022, ia berargumen bahwa perkembangan positif, seperti kemajuan regulasi atau berita adopsi, jarang berdampak pada kenaikan harga. Mereka hanya memiliki dampak setelah sentimen pasar secara keseluruhan telah sepenuhnya terreset.

Hougan juga membahas bagaimana aktivitas institusional membentuk kinerja pasar sepanjang 2025. Ia menunjukkan divergensi dalam Indeks Bitwise 10 Large Cap Crypto. Khususnya, aset yang terkait dengan ETF atau kas perusahaan menurun lebih sedikit dibandingkan token yang tidak memiliki akses institusional.

Aset kripto yang berfokus pada ritel, katanya, telah tetap mengalami penurunan dalam skala besar sejak Januari 2025. Meskipun aliran masuk institusional sementara menyamarkan kelemahan tersebut untuk beberapa aset, mereka tidak mengubah tren penurunan yang lebih luas.

Masih, Hougan mencatat bahwa akumulasi Bitcoin berskala besar oleh ETF dan kas perusahaan telah membantu menstabilkan harga. Ia juga menyebutkan Prospek XRP yang membaik dengan adanya kejelasan hukum yang lebih besar dalam kasusnya dengan U.S. Securities and Exchange Commission.

Meskipun ada tekanan harga yang terus-menerus, Hougan menyarankan pasar mungkin lebih dekat ke titik balik daripada yang diperkirakan banyak orang. Ia mengatakan, penurunan berkepanjangan biasanya ditandai oleh ketakutan yang meluas, harga yang turun, dan kelelahan investor—kondisi yang menurutnya kini sudah jelas terbentuk.

Sambil mengakui bahwa musim dingin kripto telah berlangsung sejak awal 2025, Hougan menyampaikan optimisme hati-hati bahwa pemulihan mungkin tidak terlalu jauh lagi.

Akhirnya, pandangan ini memperkuat pesan yang lebih luas dari kepemimpinan Bitwise: bagi institusi yang bersedia menoleransi volatilitas, lingkungan saat ini bisa mewakili peluang jangka panjang yang penting.