Pesan BlockBeats, 26 Agustus, perekonomian AS menunjukkan pola kontradiktif dengan "permintaan yang melambat dan inflasi yang tetap tinggi". Kepercayaan konsumen AS turun ke titik terendah sepanjang tahun, penjualan rumah baru pada Juli juga turun ke titik terendah dalam 6 bulan, suku bunga hipotek yang tinggi terus menekan permintaan perumahan; namun, kewaspadaan pejabat Federal Reserve terhadap inflasi tidak berkurang. Collins menyatakan bahwa jika tidak ada bukti bahwa inflasi terus menurun, kebijakan mungkin perlu "secepatnya" diperketat; Barakyn memperingatkan bahwa seiring akumulasi utang yang berkelanjutan, pada akhirnya mungkin terjadi "saat pelunasan" di mana investor berhenti menyerap obligasi AS. Selain itu, dari 12 Federal Reserve daerah, telah ada 4 yang mendukung peningkatan suku bunga diskonto pada Juli, menunjukkan bahwa diskusi di dalam Federal Reserve mengenai tingkat pembatasan kebijakan semakin memanas.
PCE Juli yang dirilis malam ini karena itu menjadi lebih krusial. Pasar mengharapkan tingkat pertumbuhan tahunan PCE inti tetap di 3,3% dan pertumbuhan bulanan sebesar 0,2%; jika data lebih tinggi dari perkiraan, ini akan memperkuat kemungkinan mempertahankan suku bunga tinggi atau bahkan menaikkannya pada September. Namun, saat ini pasar masih memperkirakan kemungkinan besar akan menahan suku bunga pada September; yang benar-benar perlu diperhatikan adalah apakah inflasi akan membentuk ketahanan baru akibat tarif, energi, dan biaya infrastruktur AI. Terutama karena metode statistik PCE pada akhir September akan mengalami penyesuaian besar, data selanjutnya mungkin mengalami revisi historis, yang juga akan meningkatkan kesulitan pasar dalam menafsirkan tren inflasi.
Di luar negeri, inflasi Jepang dan ekspektasi kenaikan suku bunga bergerak sejalan, semakin memperberat tekanan pada pasar obligasi global; inflasi inti Australia pada Juli juga lebih tinggi dari perkiraan, meningkatkan risiko RBA kembali menaikkan suku bunga. Ini berarti bank sentral global menghadapi bukan hanya permintaan yang lemah, tetapi pertumbuhan ekonomi yang melambat, sementara inflasi struktural, defisit fiskal, dan biaya energi tetap membatasi ruang untuk pemotongan suku bunga. Investasi AI saat ini tetap menjadi penopang utama pertumbuhan global, tetapi jika suku bunga jangka panjang obligasi AS, arus modal kembali dari Jepang, dan suku bunga kebijakan global tetap tinggi secara bersamaan, peningkatan biaya dana pada akhirnya masih dapat memberikan tekanan pada aset-aset bernilai tinggi seperti saham dan aset kripto.